- Indeks Harga Pengguna (CPI) Amerika Syarikat bagi bulan Mei yang tidak disesuaikan secara musiman mencatatkan peningkatan tahunan sebanyak 4.17%, selaras dengan jangkaan pasaran. Harga tenaga meningkat sebanyak 3.9% secara bulanan dan menyumbang lebih daripada enam puluh peratus kenaikan, namun penurunan harga petrol menunjukkan bahawa kejutan inflasi kali ini mungkin telah mencapai kemuncaknya.
- CPI teras meningkat sebanyak 2.82% secara tahunan, dan perlahan kepada 0.21% secara bulanan, sedikit lebih rendah daripada jangkaan. Harga barangan teras mencatatkan penurunan bulanan pertama sejak Mei 2025, manakala inflasi sewa yang mempunyai peratusan tertinggi turut menurun kepada tahap normal 0.3%.
- Data dari alat pemerhati Fed (FedWatch) CME menunjukkan bahawa selepas data diterbitkan, jangkaan pasaran bahawa Federal Reserve (Fed) akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada mesyuarat bulan Jun meningkat kepada lebih daripada 95%, manakala kebarangkalian kenaikan kadar faedah dalam tahun ini masih hampir tujuh puluh peratus.
Tenaga Mendorong Indikator Jumlah Mencapai Paras Tinggi, Kadar Pertumbuhan Bulanan Menyusut Menunjukkan Inflasi Mencapai Puncak
Data dari Biro Statistik Buruh Amerika Syarikat (BLS) menunjukkan bahawa kadar pertumbuhan tahunan CPI bagi bulan Mei meningkat kepada 4.17%, mencatatkan paras tertinggi sejak 2023. Bahagian tenaga meningkat sebanyak 3.9% secara bulanan, menyumbang lebih daripada enam puluh peratus kenaikan keseluruhan CPI. Namun, dengan harga purata petrol di Amerika Syarikat menurun dari paras tinggi $4.5 per galon, kadar pertumbuhan bulanan keseluruhan CPI bagi bulan Mei menyusut dari 0.64% bulan sebelumnya kepada 0.47%. Institusi pembeli di Wall Street secara umumnya menilai bahawa data bulan Mei berkemungkinan besar membentuk puncak inflasi bagi kejutan harga komoditi kali ini.
Barangan Teras Mencatatkan Penurunan Bulanan Pertama dalam Setahun, Gangguan Statistik Sewa Diselesaikan
Berbanding dengan CPI keseluruhan yang didominasi oleh tenaga, CPI teras yang lebih diperhatikan oleh Federal Reserve (Fed) menunjukkan prestasi yang sederhana. CPI teras bagi bulan Mei mencatatkan 2.82% secara tahunan, dengan pertumbuhan bulanan sebanyak 0.21%, sedikit lebih rendah daripada jangkaan. Dari segi struktur, bahagian barangan teras menurun sebanyak 0.1% secara bulanan, penurunan bulanan pertama sejak Mei 2025, didorong oleh penurunan harga kereta baru, ubat-ubatan, dan perabot. Pada masa yang sama, bahagian sewa yang mempunyai peratusan terbesar menurun dari 0.6% kepada tahap normal 0.3%, mengesahkan bahawa peningkatan sebelumnya adalah pembetulan sekali sahaja dalam kaedah statistik.
Risiko Marginal Inflasi Kedua Sementara Diredakan, Harga Akhir Tidak Meluas
Penurunan dalam pelbagai data asas menunjukkan bahawa walaupun rantaian bekalan huluan dan kos komoditi berada pada paras tinggi, tekanan harga belum secara sistematik disalurkan kepada perkhidmatan akhir dan barangan bukan tenaga yang meluas, kebarangkalian inflasi memasuki pusingan kedua kenaikan spiral secara meluas telah berkurang dengan ketara. Oleh kerana harga barangan teras beralih kepada penurunan dan inflasi perkhidmatan menjadi normal, risiko inflasi kedua yang sebelum ini menekan penilaian aset risiko telah diredakan secara marginal, dan momentum kenaikan harga oleh peruncit akhir telah berkurang dengan ketara.
Penetapan Harga Pasaran Kadar Faedah Kekal Stabil dalam Jangka Pendek, Kebarangkalian Kadar Polisi Tidak Berubah pada Bulan Jun Meningkat
Pasaran pertukaran kadar faedah jangka pendek global memberi reaksi segera terhadap data, dengan hasil bon kerajaan AS bagi semua tempoh berayun dalam julat sempit. Penetapan harga derivatif alat pemerhati Fed (FedWatch) menunjukkan bahawa kebarangkalian Federal Reserve (Fed) mengumumkan untuk mengekalkan julat kadar faedah semasa tidak berubah pada mesyuarat minggu depan meningkat kepada lebih daripada 95%. Kebolehlihatan laluan kadar polisi jangka pendek meningkat selepas laporan inflasi ini diterbitkan, dan pasaran secara umumnya menjangkakan pihak berkuasa monetari akan mengambil pendekatan berhati-hati minggu depan untuk menyerap kesan dasar yang terkumpul.
Pembolehubah Akhir Kitaran Pengetatan Masih Belum Dihapuskan, Keputusan Fed Bulan Jun Akan Menghadapi Tiga Penilaian Semula
Walaupun dalam jangka pendek mesyuarat bulan Jun mempunyai kebarangkalian yang sangat tinggi untuk tidak bertindak, tetapi kerana inflasi teras masih melekat, penetapan harga kebarangkalian tersirat oleh pedagang bahawa Federal Reserve (Fed) akan menaikkan kadar faedah sekali lagi dalam tahun 2026 masih terkunci pada paras tinggi hampir 70%. Fokus perdebatan laluan dasar seterusnya telah beralih kepada mesyuarat dasar minggu depan. Pasaran akan memantau dengan teliti pembetulan titik akhir kadar faedah dalam carta titik, sama ada pengumuman untuk menghentikan dasar pengurangan kuantitatif (QT) akan dibuat, dan sama ada panduan ke hadapan mengenai bahasa pengetatan akan dilembutkan. Jika carta titik bergerak ke atas secara tidak dijangka atau panduan ke hadapan kekal tegas, walaupun tindakan tidak diambil pada bulan Jun, harga aset masih akan menghadapi tekanan penilaian semula.
