Setakat September 2026, Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) meningkat kira-kira 20% sejak awal tahun, mengatasi kenaikan sekitar 13% bagi indeks S&P 500 dalam tempoh yang sama. Hasil dividennya kini sekitar 3%, lebih tinggi daripada paras pasaran secara keseluruhan. Namun, PepsiCo, Enterprise Products Partners dan Realty Income masing-masing menawarkan hasil dividen atau agihan melebihi 4%, menjadikannya pilihan saham individu yang boleh diteliti oleh pelabur berorientasikan pendapatan.
SCHD memilih 100 saham berdasarkan beberapa kriteria
SCHD bukan sekadar memegang sekumpulan syarikat yang menawarkan dividen tinggi. Indeks yang dijejakinya terlebih dahulu memilih syarikat yang telah menaikkan dividen sekurang-kurangnya 10 tahun berturut-turut, sambil mengecualikan amanah pelaburan hartanah (REIT) dan perkongsian terhad induk (MLP). Syarikat yang layak kemudian dinilai berdasarkan beberapa ukuran, termasuk nisbah aliran tunai kepada jumlah hutang, pulangan atas ekuiti, hasil dividen dan pertumbuhan dividen lima tahun. Sebanyak 100 syarikat dengan skor tertinggi dipilih.
Kaedah ini menjadikan SCHD lebih tertumpu pada syarikat yang mempunyai operasi stabil dan berupaya meningkatkan dividen secara berterusan. Prestasi dana itu kukuh sejak awal 2026, walaupun ia boleh ketinggalan berbanding pasaran lebih luas dalam keadaan pasaran tertentu. Bagi pelabur yang mencari aliran tunai lebih tinggi, hasil sekitar 3% mungkin masih terhad. Oleh itu, saham yang dikecualikan daripada ETF atau menawarkan hasil lebih tinggi turut wajar diberi perhatian.
Hasil dividen PepsiCo meningkat kepada sekitar 4.5%
PepsiCo ialah “Dividend King”, iaitu anggota kelompok syarikat yang telah menaikkan dividen tahunan selama lebih 50 tahun. Antara syarikat barangan pengguna asas terbesar di dunia, perniagaannya merangkumi makanan ringan, minuman dan makanan berbungkus. Kepelbagaian ini membantu menyokong pendapatan dan aliran tunai daripada pelbagai segmen.
Bagaimanapun, prestasi operasi syarikat belum pulih sepenuhnya ke tahap yang diharapkan. Rekod jangka panjangnya menunjukkan asas untuk memperbaiki prestasi masih ada. Sikap pasaran yang lebih berhati-hati terhadap saham PepsiCo telah mendorong hasil dividennya kepada sekitar 4.5%, paras yang agak tinggi berbanding sejarahnya.
PepsiCo juga merupakan pegangan SCHD, jadi meneliti saham ini tidak bermakna pelabur perlu keluar sepenuhnya daripada lingkungan ETF tersebut. Namun, hasil yang lebih tinggi turut mencerminkan persoalan pasaran tentang pertumbuhan dan prestasi semasa syarikat. Kadar hasil sahaja tidak menentukan prestasi masa depan perniagaan.
Enterprise Products Partners naikkan agihan selama 28 tahun
Enterprise Products Partners ialah MLP dan oleh itu tidak layak dimasukkan ke dalam SCHD berdasarkan peraturan indeks. Hasil agihannya kini sekitar 5.8%, dan syarikat itu telah menaikkan agihan tahunan selama 28 tahun berturut-turut—meliputi sebahagian besar tempoh sejak ia disenaraikan.
Perniagaan teras Enterprise berasaskan infrastruktur tenaga yang mengenakan bayaran kepada pelanggan. Syarikat memperoleh pendapatan daripada penggunaan saluran paip, kemudahan penyimpanan dan aset tenaga lain, maka aliran pendapatannya tidak bergantung sepenuhnya pada pergerakan jangka pendek harga minyak mentah atau gas asli. Bagi pelabur yang mahukan pendedahan kepada sektor tenaga tanpa menanggung secara langsung turun naik harga komoditi seperti pengeluar minyak dan gas, model ini mempunyai profil risiko yang berbeza.
Perbezaan itu turut membezakan Enterprise daripada pengeluar tenaga seperti Chevron. Chevron ialah pegangan SCHD, tetapi prestasi operasinya lebih terdedah kepada perubahan harga tenaga dan jumlah pengeluaran. Bagi Enterprise, hasil agihan yang tinggi perlu dinilai bersama kadar penggunaan infrastruktur, perbelanjaan modal dan kedudukan hutangnya.
Realty Income membayar dividen bulanan selama 31 tahun
Realty Income turut dikecualikan daripada SCHD kerana struktur perniagaannya sebagai REIT. Hasil dividennya kini sekitar 5.8%. Syarikat itu telah meningkatkan dividen selama 31 tahun berturut-turut dan membuat pembayaran setiap bulan.
Realty Income ialah antara REIT pajakan bersih terbesar di dunia, dengan lebih 15,500 hartanah di Amerika Utara dan Eropah. Saiznya besar, tetapi kadar pertumbuhannya tidak pantas. Bagi pelabur yang mengutamakan pendapatan tunai semasa, hasil yang lebih tinggi mungkin menarik perhatian.
Skala operasi turut memberikan Realty Income akses yang lebih kukuh kepada pasaran modal. Ini membantu syarikat bersaing ketika memperoleh hartanah dan mengembangkan portfolio secara berperingkat bagi menyokong rekod pertumbuhan dividennya. Namun, prestasi REIT masih dipengaruhi kadar faedah, kos pembiayaan, kualiti penyewa dan keadaan pasaran hartanah komersial. Hasil dividen semata-mata tidak mencukupi untuk menilai syarikat.
Hasil lebih tinggi, tetapi pendedahan perniagaan berbeza
SCHD boleh menjadi pegangan asas bagi portfolio berorientasikan dividen, manakala PepsiCo menawarkan rekod pertumbuhan agihan yang panjang dan sudah termasuk dalam ETF itu. Enterprise Products Partners dan Realty Income masing-masing menawarkan hasil agihan atau dividen sekitar 5.8%, tetapi tidak layak dipilih SCHD kerana masing-masing berstatus MLP dan REIT.
Perbezaan antara ketiga-tiga syarikat ini dengan SCHD bukan sekadar angka hasil. Model perniagaan, sumber pembayaran dan risiko pasaran masing-masing juga berbeza. PepsiCo berdepan pertumbuhan perniagaan barangan pengguna yang lebih perlahan; aliran tunai Enterprise bergantung pada infrastruktur tenaga; sementara Realty Income perlu mengurus kesan kadar faedah dan keadaan pembiayaan hartanah. Bagi pelabur yang mencari pendapatan, faktor-faktor ini sama pentingnya dengan kadar dividen yang dipaparkan.