Saham PG&E dan Utiliti California Terjejas Teruk Akibat Isu Pampasan Kebakaran Hutan
Saham Pacific Gas and Electric (PG&E) mengalami kejatuhan mendadak sebanyak 20% pada hari Isnin, mencatatkan penurunan terbesar dalam tempoh hampir enam tahun. Kejatuhan ini turut menjejaskan saham syarikat utiliti lain di California seperti Edison International dan Sempra Energy, yang turut menghadapi risiko pampasan berkaitan kebakaran hutan. Reaksi pasaran mencerminkan kebimbangan pelabur terhadap tindakan kerajaan negeri yang tidak menawarkan perlindungan kukuh kepada pemegang saham.
Fokus Undang-Undang Baharu Lebih Kepada Perlindungan Mangsa
Gabenor California Gavin Newsom telah mencadangkan supaya tanggungjawab pampasan kebakaran hutan dialihkan kepada syarikat insurans, namun tawaran ini gagal mendapat sokongan yang cukup di negeri tersebut. Rang undang-undang yang dikemukakan memberikan keutamaan kepada mangsa kebakaran untuk mendapatkan perlindungan, tetapi tidak termasuk mekanisme yang khusus untuk melindungi kepentingan pelabur. Seorang penganalisis dari Mizuho menyatakan undang-undang ini "memfokuskan perlindungan kepada mangsa sahaja tanpa menambah jaminan baharu kepada pelabur," meningkatkan kebimbangan mengenai pendedahan risiko industri utiliti di California.
Penilaian Semula dan Strategi Pelaburan Mencerminkan Ketidakpastian
Beberapa firma pembrokeran telah mengubah penarafan mereka terhadap PG&E serta dua syarikat utiliti terkemuka lain di California, kebanyakannya menurunkan status daripada "beli" kepada "tahan". Menurut penganalisis di BMO, cadangan rang undang-undang sedia ada tidak memastikan keupayaan dana pampasan kebakaran hutan untuk menampung kewajipan jangka panjang, menyebabkan risiko tidak terhad terhadap pelabur. PG&E dijangka mengumumkan pelan penyesuaian anggaran modal dalam panggilan konfrens pelabur pada hari Rabu, yang mungkin termasuk pengurangan perbelanjaan modal, peningkatan dividen, dan pembayaran hutang, disertai usaha untuk membuka semula rundingan dengan kerajaan negeri pada tahun depan. Walau bagaimanapun, dengan tamat tempoh jawatan Gabenor Newsom dijangka pada awal tahun hadapan, hala tuju undang-undang masih kurang jelas.
Respons PG&E dan Beban Sejarah Terus Menjejaskan Keyakinan Pasaran
Jurucakap PG&E menyatakan bahawa rang undang-undang terkini tidak menyediakan penyelesaian mampan untuk California dan gagal menangani risiko pembiayaan berikutan struktur pampasan kebakaran hutan sedia ada, sekaligus menyukarkan syarikat mendapatkan pelaburan stabil dan kos rendah untuk membekalkan tenaga yang selamat. Sejak permohonan perlindungan kebankrapan pada 2019 dan keluar daripadanya pada 2020, PG&E terus dipersoalkan mengenai tanggungjawab kebakaran, termasuk tragedi kebakaran Camp pada 2018 yang mengakibatkan 85 kematian dan kemusnahan lebih 18,000 bangunan, termasuk 9,000 kediaman. Kebakaran tersebut berpunca daripada kerosakan talian elektrik, menjadikan isu pampasan kebakaran hutan di California semakin kritikal. Kegagalan rang undang-undang mengurangkan beban kewangan daripada liabiliti ini memberi tekanan tambahan kepada keyakinan pelabur.