Ketika rangka kerja kawal selia kripto Amerika Syarikat (AS) masih belum dimuktamadkan, co-CEO Kraken David Ripley berkata Kesatuan Eropah (EU) telah mengambil pendekatan yang lebih praktikal terhadap peraturan aset digital. Menurut Ripley, EU menyediakan peraturan seragam melalui Akta Pasaran Aset Kripto (MiCA), manakala kemajuan Akta CLARITY yang perlahan di AS semakin menonjolkan jurang kawal selia antara kedua-dua pasaran.
Perbezaan kemajuan dasar ini bukan sahaja mempengaruhi pematuhan bursa, malah boleh menentukan lokasi syarikat kripto beroperasi, cara produk dilancarkan dan ke mana modal diperuntukkan. Bagi platform rentas sempadan seperti Kraken, kejelasan peraturan berkait secara langsung dengan keupayaan menawarkan perkhidmatan dagangan, jagaan aset dan perkhidmatan aset digital lain di beberapa pasaran.
MiCA bergerak ke hadapan, Akta CLARITY masih tertangguh
Ripley berkata EU merangka MiCA dengan tumpuan untuk menghadapi teknologi baharu dan membentuk peraturan secara bersama. Sebaliknya, perbincangan kawal selia di AS sekian lama dipengaruhi perbezaan politik serta ketidaktentuan dasar. Pada pandangan beliau, pendekatan AS yang lebih berkonfrontasi terhadap industri kripto menyukarkan peserta pasaran menilai hala tuju peraturan secara konsisten.
Beliau berkata EU telah melengkapkan proses perundangan dan pelaksanaan rangka kerja MiCA, sedangkan Akta CLARITY masih belum diluluskan selepas bertahun-tahun dibahaskan. Sebelum ini, rang undang-undang tersebut gagal memperoleh sokongan 60 undi yang diperlukan untuk bergerak ke peringkat seterusnya. Keadaan itu menyebabkan industri aset digital AS masih tidak mempunyai undang-undang asas yang merangkumi struktur pasaran serta pembahagian bidang kuasa kawal selia.
Ripley turut menyatakan bahawa daya saing AS dalam perkhidmatan kewangan selama ini sebahagiannya disokong oleh keupayaan negara itu memperkenalkan produk kewangan inovatif lebih awal sambil membina peraturan berkaitan. Namun, dalam bidang aset kripto, Eropah kini mula beralih daripada pengikut kepada peneraju.
Kraken memperoleh lesen MiCA di Ireland
Operasi Kraken di Eropah kini disusun mengikut rangka kerja MiCA. Pada Jun 2025, bursa itu memperoleh lesen MiCA daripada Bank Pusat Ireland (CBI), yang membolehkannya menawarkan perkhidmatan aset kripto terkawal di 30 negara anggota Kawasan Ekonomi Eropah.
Bagi bursa, satu rangka kerja kawal selia EU dapat mengurangkan kos memohon lesen secara berasingan dan menyesuaikan model perniagaan di setiap negara anggota. Ia juga menyediakan asas institusi yang lebih seragam untuk pelancaran produk, perkhidmatan pelanggan dan pengurusan risiko. Namun, lesen tersebut tidak bermakna semua perkhidmatan tertakluk kepada syarat yang sama di setiap pasaran. Platform masih perlu mematuhi keperluan operasi, perlindungan pelanggan dan pencegahan pengubahan wang haram yang terpakai di peringkat tempatan.
Di AS, kemajuan Akta CLARITY yang perlahan bermakna platform dagangan, penerbit token dan pelabur masih perlu menentukan sempadan operasi berdasarkan aturan kawal selia sedia ada. Pembahagian tanggungjawab antara Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS, Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi serta pengawal selia negeri juga terus menjadi tumpuan industri.
Kenyataan Ripley menunjukkan keperluan praktikal bursa besar terhadap kepastian kawal selia: Eropah telah membangunkan rangka kerja seragam yang boleh dilaksanakan melalui MiCA, manakala proses perundangan berkaitan di AS masih belum selesai. Perbezaan dari segi kejelasan undang-undang, liputan lesen dan akses pasaran antara kedua-dua wilayah akan terus mempengaruhi susunan operasi syarikat kripto.