Saham infrastruktur kecerdasan buatan (AI) di Amerika Syarikat terus merosot pada Khamis, 5 November, dengan tekanan jualan merebak daripada pembina pusat data kepada syarikat cip, pelayan dan peralatan komunikasi optik. Pelabur bimbang penelitian kawal selia selepas pilihan raya boleh melambatkan projek pusat data baharu, sementara pasaran yang semakin lemah turut menambah tekanan. Beberapa saham dalam rantaian infrastruktur AI sudah jatuh dengan ketara pada Rabu, walaupun S&P 500 meningkat; pada awal dagangan Khamis, saham-saham itu merosot seiring dengan pasaran lebih luas.
Nvidia, Dell dan saham komunikasi optik susut
Menjelang kira-kira 9.55 pagi waktu Timur AS pada Khamis, saham Nvidia turun sekitar 6% kepada AS$188.75, kira-kira dua kali ganda susutannya pada sesi sebelumnya. Dell jatuh sekitar 9%, mengurangkan nilai pasarannya kira-kira AS$20 bilion. Arm Holdings merosot sekitar 10%, turut kehilangan kira-kira AS$20 bilion nilai pasaran. Pada waktu itu, S&P 500 turun sekitar 1.5%.
Syarikat perkakasan dan perisian lain juga mengalami penurunan. Palantir Technologies, Hewlett Packard Enterprise dan Celestica susut sekitar 7% hingga 8%, manakala Astera Labs, yang membekalkan cip sambungan untuk perkakasan AI pusat data, turun kira-kira 11%. Modine, pembekal peralatan penyejukan pusat data, merosot lagi sekitar 9% selepas jatuh 21% pada Rabu.
Saham komunikasi optik mencatatkan antara penurunan paling besar. Ciena jatuh kira-kira 11%, menghapuskan sekitar AS$4.3 bilion daripada nilai pasarannya. Applied Optoelectronics susut sekitar 13%, sementara Coherent dan MACOM Technology masing-masing turun sekitar 9% hingga 11%. Syarikat-syarikat ini membekalkan laser dan peralatan untuk rangkaian gentian optik, termasuk rangkaian dalaman pusat data dan rangkaian pemindahan data.
Syarikat kejuruteraan dan pembinaan yang mendapat projek AI turut jatuh untuk hari kedua berturut-turut. Comfort Systems USA dan Argan masing-masing susut sekitar 9%, manakala MasTec turun kira-kira 8%. EMCOR dan Dycom merosot sekitar 6% hingga 7%. Perniagaan mereka berkait dengan pusat data dan infrastruktur sokongan, menjadikan prestasi saham lebih terdedah kepada perubahan jadual projek baharu.
Risiko kelulusan projek selepas pilihan raya jadi tumpuan
Pelabur menilai kemungkinan hasil pilihan raya membawa kepada penelitian lebih ketat terhadap industri pusat data. Pihak berkuasa di pelbagai peringkat kerajaan sedang membincangkan kawal selia pembinaan pusat data. Di Texas, antara pasaran pusat data utama, gabenor yang baru dipilih pernah menyokong penggantungan projek pusat data baharu semasa kempen.
Penganalisis UBS menganggarkan bahawa jika langkah penggantungan diperluas, hampir satu pertiga daripada kapasiti pusat data baharu di AS yang dijangka beroperasi menjelang 2028 mungkin tertangguh atau tidak dibina. Kelewatan projek boleh menjejaskan pertumbuhan syarikat yang bergantung pada bekalan kapasiti baharu untuk memenuhi permintaan pelanggan.
Namun, perubahan politik selepas pilihan raya belum diterjemahkan kepada dasar khusus. Kongres hanya akan bertukar anggota pada Januari tahun depan, manakala sebarang langkah penggantungan di peringkat negeri masih perlu dirangka dan diluluskan.
Saham Viavi jatuh walaupun hasil meningkat
Prestasi Viavi Solutions menunjukkan tekanan pasaran tidak tertumpu pada keputusan sesebuah syarikat sahaja. Syarikat itu melaporkan hasil suku tahunan meningkat 57% tahun ke tahun kepada AS$469.3 juta, menaikkan unjuran prestasi dan meluluskan program pembelian balik saham bernilai AS$500 juta. Namun, sahamnya masih jatuh sehingga kira-kira 18% pada awal dagangan keesokan harinya.
Pergerakan itu menunjukkan pelabur sedang menilai semula prospek keseluruhan rantaian pembinaan infrastruktur AI. Buat masa ini, keputusan yang kukuh belum mengatasi kebimbangan mengenai kemajuan dan jadual projek industri.
Saham bekas pelombong Bitcoin turut dijual
Saham Applied Digital, Core Scientific dan Cipher Digital—syarikat yang pernah terlibat dalam perlombongan Bitcoin dan kini membina atau menyewakan pusat data AI—juga merosot. Applied Digital turun kira-kira 11%, manakala Core Scientific dan Cipher Digital jatuh sekitar 8% hingga 9%.
Menjelang kira-kira 10 pagi waktu Timur AS, harga Bitcoin sendiri hanya turun sekitar 1%. Ini menunjukkan penurunan awal saham-saham tersebut bukan terutama didorong oleh kejatuhan mata wang kripto itu. Apabila pasaran lebih luas terus lemah, kerugian Bitcoin meningkat kepada hampir 6% menjelang kira-kira 11 pagi.
VanEck berpendapat saham pelombong Bitcoin mungkin dijual secara berlebihan. Firma itu menyatakan syarikat berkenaan memiliki akses grid elektrik yang terhad, sumber yang mungkin sanggup dibayar pada harga premium oleh pelanggan yang mahu membina kemudahan AI. Namun, turun naik saham terkini turut mencerminkan tumpuan pelabur terhadap kelulusan pembinaan, keperluan modal dan tempoh sehingga projek mula beroperasi. Kontrak pelanggan serta kedudukan kewangan setiap syarikat juga berbeza.