Saham Incyte (Nasdaq: INCY) menguji garis aliran menurun dalam corak penyatuan pada Jumaat, ketika pelabur menunggu kemas kini mengenai saluran ubat syarikat. Produk utama Jakafi dijangka berdepan tamat tempoh paten pada 2028, yang boleh menjejaskan jualan sekitar AS$3.4 bilion. Keupayaan projek ubat baharu untuk menampung jurang hasil itu kini menjadi tumpuan pasaran.
Pada jam 12:08 tengah hari waktu Timur Amerika Syarikat pada 18 September, saham Incyte berada pada AS$127.96, meningkat AS$0.34 atau 0.27%. Angka itu bukan sebut harga masa nyata. Dari sudut teknikal, saham tersebut sebelum ini melantun berhampiran purata bergerak 50 hari dan kini berada dalam corak penyatuan “cawan dengan pemegang”. Paras AS$130.80 dilihat sebagai tahap penting bagi corak itu, manakala saham turut menguji garis aliran menurun yang terbentuk pada bahagian pemegang.
Jakafi kekal penyumbang hasil utama menjelang tamat paten 2028
Produk Incyte yang paling dikenali ialah Jakafi, yang digunakan untuk merawat penyakit graft-versus-host serta dua kanser darah, iaitu mielofibrosis dan polisitemia vera. Syarikat itu turut menjual krim sapuan Opzelura untuk ekzema dan vitiligo.
Jakafi masih menjadi sumber hasil terbesar Incyte. Jualan ubat itu meningkat hampir 11% kepada AS$3.09 bilion tahun lalu, sedikit melebihi jangkaan pasaran sebanyak AS$3.06 bilion. Pasaran menjangkakan jualan Jakafi boleh memuncak pada AS$3.37 bilion pada 2028, sebelum masing-masing menurun kepada AS$1.14 bilion, AS$728 juta dan AS$886 juta dalam tempoh tiga tahun berikutnya.
Penganalisis RBC Capital Markets, Brian Abrahams, berkata kemajuan projek penyelidikan dan pembangunan yang sebelum ini diharapkan dapat mengisi jurang hasil itu tidak konsisten. Perubahan hasil selepas paten Jakafi tamat akan bergantung pada kelajuan pelancaran ubat baharu, data klinikal serta perkembangan produk pesaing.
Antibodi baharu menyasarkan tiga jenis kanser darah
Maklumat pendaftaran percubaan klinikal menunjukkan Incyte sedang menguji pada peringkat awal ubat antibodi INCA036978, yang sebelum ini hanya didedahkan dengan maklumat terhad. Projek itu kini berada dalam fasa 1 untuk rawatan neoplasma mieloproliferatif, sama ada sebagai terapi tunggal atau digabungkan dengan rawatan standard.
Percubaan tersebut meliputi tiga jenis utama neoplasma mieloproliferatif: mielofibrosis, polisitemia vera dan trombositemia primer. Abrahams berkata skop itu mungkin menunjukkan bahawa ubat berkenaan tidak terhad kepada satu gen tertentu. Jika keputusan klinikal seterusnya menyokongnya, kumpulan pesakit berpotensi secara teori boleh jauh lebih besar berbanding projek INCA033989. Namun, data yang tersedia masih belum mencukupi untuk mengesahkan keberkesanan dan keselamatannya.
INCA033989 pula menyasarkan pesakit trombositemia primer dan mielofibrosis, dengan mekanisme tindakan berkaitan gen CALR. Memandangkan jenis mutasi CALR yang berbeza mungkin memerlukan dos berlainan, pembangunan projek itu masih berdepan persoalan mengenai reka bentuk dos dan pengesahan keberkesanan. Sebelum ini, Incyte turut menghentikan projek berkaitan sasaran BET dan ALK2 untuk penyakit darah.
Data projek KRAS ditunggu pada persidangan ESMO
Selain risiko berkaitan Jakafi, pelabur turut menunggu projek penyelidikan yang akan dibentangkan Incyte pada persidangan European Society for Medical Oncology (ESMO) pada Oktober. Syarikat itu berkemungkinan mendedahkan kemas kini data perencat KRAS INCB161734 untuk kanser pankreas dan tumor pepejal lain.
Data berkaitan yang diumumkan Incyte pada suku pertama tahun ini masih terhad dan belum mencukupi untuk menghasilkan kesimpulan jelas. KRAS sejak sekian lama dianggap sebagai protein penyebab kanser yang sukar disekat secara langsung kerana strukturnya tidak mempunyai tapak ikatan yang mudah disasarkan oleh antibodi. Namun, beberapa syarikat bioteknologi telah mencatat kemajuan dalam pembangunan ubat berkaitan sejak kebelakangan ini, menjadikan keputusan klinikal bidang tersebut terus diberi perhatian.
Berdasarkan data awam, Abrahams menganggarkan bahawa penggunaan INCB161734 bersama kemoterapi boleh menghasilkan kadar respons objektif 62.5% dan kadar kawalan penyakit 95.8% dalam kalangan pesakit kanser pankreas. Angka itu hampir dengan terapi pesaing yang sedang diuji oleh Revolution Medicines (Nasdaq: RVMD), tetapi keputusan sebenar projek Incyte masih bergantung pada pendedahan data klinikal seterusnya.
Penganalisis William Blair, Matt Phipps, berkata Incyte turut merancang untuk membentangkan data projek rawatan kanser kolorektal dan tumor pepejal lain pada persidangan ESMO. Beliau mengekalkan penarafan “sejajar dengan prestasi pasaran” bagi saham Incyte. Abrahams pula memberikan penarafan “pegang” dan menaikkan sasaran harga saham itu kepada AS$109 pada awal minggu ini.
Paras teknikal AS$130.80 menjadi tumpuan
Data MarketSurge menunjukkan saham Incyte kini berada di atas purata bergerak utama, dengan AS$130.80 sebagai paras penting bagi corak cawan dengan pemegang. Jika saham menembusi garis aliran menurun pada bahagian pemegang, paras tertinggi dagangan Jumaat pada AS$128.72 juga mungkin menjadi tahap yang diperhatikan dalam jangka pendek. Namun, isyarat teknikal itu tidak bermakna asas perniagaan syarikat telah pulih sepenuhnya.
Pada carta mingguan, garis kekuatan relatif Incyte memaparkan “titik biru”, yang menunjukkan penunjuk itu mencatat paras tertinggi baharu ketika saham berada dalam fasa penyatuan atau cuba menembusi paras rintangan. Saham tersebut mempunyai penarafan kekuatan relatif 91, dengan prestasi 12 bulan lalu dalam kelompok 9% teratas daripada semua saham. Penarafan kompositnya ialah 99, menunjukkan skor saham itu mengatasi 99% saham lain dalam sistem penilaian asas dan teknikal berkenaan.
Buat masa ini, pasaran akan menilai keupayaan saluran ubat Incyte untuk menggantikan hasil Jakafi berdasarkan tiga perkara utama: tempoh tekanan hasil selepas paten Jakafi tamat, keputusan klinikal awal antibodi INCA036978 dan data perencat KRAS INCB161734 yang dijangka dibentangkan pada persidangan ESMO.