- Bank Pusat Brazil menurunkan kadar faedah penanda aras sebanyak 25 mata asas kepada 14.00%, selaras dengan jangkaan pasaran, menandakan penurunan kadar keempat berturut-turut dalam kitaran pelonggaran semasa.
- Jawatankuasa Dasar Monetari dalam kenyataan berikutnya menghapuskan panduan jelas untuk pelonggaran dasar selanjutnya, menunjukkan risiko inflasi kini cenderung meningkat.
- Pihak pembuat keputusan menekankan akan memantau dengan teliti risiko jangkaan inflasi yang tidak terkawal, dengan jangkaan pasaran bahawa kitaran pelonggaran mungkin akan dihentikan atau berakhir semakin meningkat.
Keputusan Kadar Faedah Selaras Jangkaan
Bank Pusat Brazil menurunkan kadar faedah penanda aras (Selic) kepada 14.00%, melengkapkan penurunan kadar sebanyak 25 mata asas untuk kali keempat berturut-turut. Keputusan ini sepenuhnya selaras dengan ramalan semua penganalisis dalam tinjauan Bloomberg. Pihak pembuat keputusan mengekalkan kesinambungan dasar monetari dalam persekitaran makroekonomi semasa, berusaha mencapai keseimbangan ketat antara menyokong pengembangan ekonomi sebenar dan mengawal tekanan harga jangka sederhana.
Data Inflasi dan Pertumbuhan Perlahan
Indikator ekonomi yang dikeluarkan baru-baru ini menunjukkan Indeks Harga Pengguna (CPI) Brazil pada pertengahan Julai meningkat 4.5% berbanding tahun sebelumnya, mencapai had atas sasaran bank pusat. Pada masa yang sama, beberapa indikator aktiviti ekonomi frekuensi tinggi menunjukkan isyarat perlambatan kadar pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK). Penurunan momentum pertumbuhan ekonomi memberikan sokongan asas untuk keputusan penurunan kadar kali ini, tetapi juga mengehadkan ruang untuk pelarasan besar seterusnya.
Isyarat Hawkish dan Pertimbangan Risiko
Dalam kenyataan kadar faedah kali ini, pihak berkuasa monetari membuat penyesuaian penting dalam bahasa, dengan jelas menunjukkan risiko prospek inflasi kini cenderung meningkat. Pegawai-pegawai secara khusus menyebut akan memantau dengan ketat situasi jangkaan inflasi yang tidak terkawal, perubahan ini menyampaikan kecenderungan hawkish yang jelas. Jika inflasi kekal lebih tinggi daripada jangkaan, pembuat dasar mungkin akan menghentikan proses penurunan kadar dalam mesyuarat akan datang.
Ambang Dasar Meningkat Secara Ketara
Dengan menyemak panduan untuk laluan masa depan, Bank Pusat Brazil menghantar isyarat kepada pasaran kewangan bahawa kitaran pelonggaran mungkin hampir berakhir. Untuk mendorong pelonggaran monetari selanjutnya, perlu ada peningkatan yang berterusan dan ketara dalam kadar inflasi teras dan jangkaan inflasi. Akibatnya, penetapan harga kadar faedah akhir yang tersirat pada hujung pendek dan pertengahan lengkung kadar pertukaran menghadapi tekanan untuk dinilai semula ke atas.
