Aliran Dana Ke Luar Amerika Latin: Kekerapan Tinggi Tetapi Jumlah Tidak Besar
Kajian mendapati purata pengeluaran dari dompet kripto runcit di Argentina seperti Lemon Wallet adalah sekitar 544 dolar AS dengan nilai median antara 150 hingga 270 dolar AS. Angka ini menunjukkan dana yang dikeluarkan lebih kerap digunakan untuk perbelanjaan harian seperti sewa rumah daripada untuk pemindahan pelaburan besar. Fenomena ini menepis tanggapan lama bahawa pemindahan modal memerlukan proses kompleks melalui bank peribadi dan akaun antarabangsa, sebaliknya menunjukkan golongan pekerja dan perniagaan kecil sudah mampu melakukan penghantaran wang rentas sempadan menggunakan telefon bimbit.
Perbandingan Pulangan Simpanan di Brazil dan Argentina
Menggunakan data bermula dari 2016 sebagai asas, indeks simpanan tempatan dan aset berdenominasi dolar di Brazil dan Argentina diukur pada nilai 100. Sepuluh tahun kemudian, kadar faedah penanda aras Brazil (CDI) meningkat kepada sekitar 150 manakala aset dolar yang tidak memberi hasil kekal pada 99. Namun, aset luar negara yang dilaporkan oleh penduduk Brazil mencecah AS$654 bilion pada 2024. Sebaliknya, indeks simpanan tempatan Argentina merosot ke paras 44. Farhad Farhadi, CEO Intelliwealth, memandang simpanan tersebut lebih sebagai "insurans" yang mengekalkan kecairan dan pilihan perundangan dana, bukan sekadar kerana perbezaan pulangan. Robin Nordnes, pengasas dan CEO Raiku, menyatakan bahawa halangan tradisional dalam pemindahan modal kini semakin berkurang, membolehkan ingatan tentang dasar lama yang mengekang pergerakan dana terus berlanjutan; walaupun kestabilan ekonomi boleh memperbaiki nilai mata wang, ia tidak cukup untuk mengubah tabiat simpanan yang telah terbentuk selama bertahun-tahun.
Risiko Berkaitan Populariti Dolar Digital dan Stablecoin
Stablecoin menjadikan pemindahan wang lebih lancar, namun harga sering disertai premium, terutama di negara dengan inflasi tinggi. Daripada 12 produk akaun dolar yang dinilai BeInCrypto, hanya dua yang menyimpan dana pelanggan di bank AS yang dilindungi insurans, sementara selebihnya bergantung kepada stablecoin yang sesetengahnya tidak menjalani proses pengauditan asas. Pelabur dinasihatkan memeriksa penerbit, penjagaan dana, hak undang-undang dan ketelusan rizab kerana lambang dolar tidak menjamin keselamatan dana.
Pergerakan Dana Digital Lebih Sering Untuk Pembayaran Harian
Laporan menunjukkan lebih 99% pengeluaran dana dimasukkan semula dalam tempoh 30 hari, di mana dolar digital lebih banyak digunakan untuk pembayaran gaji, invois dan vendor dan bukan sebagai simpanan jangka panjang. Keith Vander Leest, Pengarah Urusan BVNK Amerika Syarikat, mendedahkan jumlah peredaran dolar di blockchain melaju lebih 100 kali ganda daripada peredaran mata wang tradisional. Merlin Egalite, pengasas bersama Morpho, berkongsi bahawa ketiadaan produk hasil stabil dan dominasi kadar faedah terapung dalam pasaran kredit menyukarkan penggunaan dana digital secara tersusun, menyebabkan sebahagian besar dana tidak dimanfaatkan sepenuhnya.
Ketidakseimbangan Antara Kecairan dan Perlindungan Simpanan
Kebanyakan isi rumah menyimpan dana dalam dolar namun berbelanja menggunakan mata wang tempatan. Artem Ponomarev, pengasas XPlace, mencadangkan pinjaman berjamin untuk melepaskan aliran tunai, tetapi menekankan perlunya kawalan ketat terhadap nisbah pinjaman terhadap nilai (LTV) dan pemantauan cagaran secara masa nyata bagi mengelakkan kerugian akibat turun naik pasaran. Memandangkan purata pengeluaran sekitar 544 dolar, strategi pengurusan risiko yang kurang tepat boleh menjejaskan keperluan asas harian pengguna.
Keperluan Sistem Kewangan yang Kukuh Untuk Memulangkan Modal
Pengurus industri bersepakat bahawa kestabilan makroekonomi tetap menjadi asas untuk menarik modal kembali. Sistem pertukaran asing yang telus, kepemilikan undang-undang yang jelas, penjagaan dana bebas dan bukti aset adalah elemen penting dalam mewujudkan kepercayaan pelabur. Ramai produk dolar luar pesisir masih belum memenuhi kriteria ini. Era di mana geseran dalam pemindahan modal melambatkan aliran keluar kini berakhir, dan negara-negara Amerika Latin perlu membina rangka kerja kewangan dan pengawalseliaan yang ketat supaya dapat meyakinkan pelabur dan menggalakkan pemulangan dana ke pasaran tempatan.