- Indeks Stoxx 600 Pan-Eropah (SXXP:IND) meningkat 0.7% kepada 625.34 mata pada hari Selasa, dengan sektor teknologi memimpin kenaikan, di mana STMicroelectronics (STMPA:FP) melonjak 15.14% selepas menaikkan sasaran pendapatan perniagaan pusat datanya, mencatat rekod tertinggi sejak September 2000.
- Indeks Harga Pengguna (CPI) zon euro pada bulan Mei meningkat 3.2% berbanding tahun sebelumnya, lebih tinggi daripada 3.0% pada bulan April, didorong terutamanya oleh kenaikan kos tenaga dan perkhidmatan. Data ini mengukuhkan lagi jangkaan pasaran bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat dasar minggu depan.
- Tanda-tanda meredanya ketegangan geopolitik, dengan rundingan gencatan senjata antara AS dan Iran mendorong peningkatan selera risiko pasaran, niaga hadapan minyak mentah Brent (BRN1!) stabil sekitar $95 setong, namun kos tenaga yang tinggi masih menekan margin keuntungan syarikat.
Permintaan Cip AI Meningkatkan Penilaian Sektor Teknologi
STMicroelectronics bukan sahaja mencatat prestasi kukuh dalam hasilnya sendiri, tetapi juga mencetuskan kesan berantai dalam rantaian industri semikonduktor dan kecerdasan buatan Eropah. Peningkatan panduan prospektif syarikat terhadap perniagaan pusat data mengesahkan bahawa permintaan untuk pembinaan infrastruktur AI global belum berkurang. Didorong oleh sentimen positif industri ini, pesaing seperti Infineon (IFX:GR) menyaksikan harga sahamnya melonjak 9.52%, manakala gergasi automasi industri dan pengurusan tenaga Schneider Electric (SU:FP) turut meningkat 3.96%. Analisis institusi pelaburan menunjukkan bahawa industri semikonduktor sedang beralih dari industri kitaran tradisional kepada infrastruktur digital teras ekonomi global, dengan kemungkinan kitaran pertumbuhan tinggi yang berterusan melebihi jangkaan pasaran sebelumnya.
Pemulihan Data Inflasi Mengukuhkan Logik Kenaikan Kadar ECB
Walaupun keuntungan mikro syarikat menunjukkan peningkatan, tekanan inflasi makro tetap kukuh. Data terkini menunjukkan kadar inflasi nominal zon euro pada bulan Mei meningkat kepada 3.2%. Perubahan ini terutamanya disebabkan oleh konflik geopolitik yang mencetuskan gangguan rantaian bekalan dan ketegaran harga perkhidmatan. Penganalisis pasaran menyatakan bahawa jika inflasi teras tidak menunjukkan trend menurun dalam beberapa bulan akan datang, ECB bukan sahaja akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas minggu depan, tetapi juga mungkin terpaksa mengekalkan sikap hawkish dalam laluan dasar seterusnya, yang boleh menekan penilaian aset pertumbuhan zon euro secara berperingkat.
Peredaan Geopolitik Meningkatkan Selera Risiko
Selain daripada dorongan dalaman saham teknologi, peningkatan marginal dalam persekitaran makro luaran juga menyokong kenaikan saham Eropah. Dengan konflik Timur Tengah memasuki bulan ketiga, rundingan damai antara AS dan Iran baru-baru ini menunjukkan isyarat konstruktif awal. Walaupun komunikasi langsung di peringkat rasmi masih terhad, proses semakan cadangan gencatan senjata telah mengurangkan kebimbangan pasaran terhadap gangguan rantaian bekalan tenaga global yang melampau. Aset berisiko melonjak semula, dengan dana mula beralih dari aset selamat kepada saham dan aset ekuiti lain, mengehadkan ruang penurunan pasaran Eropah dalam konteks data inflasi yang meningkat.
Kos Tenaga Tinggi dan Risiko Penetapan Harga Merentas Aset
Walaupun kemajuan dalam rundingan gencatan senjata menyebabkan harga minyak Brent stabil selepas turun naik awal pagi, harga minyak antarabangsa terus kekal dalam julat tinggi $95 setong. Kos tenaga yang tinggi dijangka terus meresap ke dalam ekonomi sebenar dalam beberapa suku akan datang. Jika harga minyak tidak dapat kembali ke tahap pusat dalam jangka panjang, kos input syarikat akan terus tertekan. Dalam penularan merentas aset, jika harga minyak mencetuskan risiko inflasi kedua, hasil bon kerajaan zon euro mungkin menghadapi tekanan kenaikan baru, yang boleh mencetuskan penilaian semula harga pasaran ekuiti, terutamanya dalam sektor teknologi yang dinilai tinggi.
