Grayscale Serahkan Pendapat Rasmi Mempertahankan Peraturan ETF Kripto Sedia Ada
Pada 31 Ogos 2026, Grayscale, syarikat pengurusan aset digital utama, telah mengemukakan pandangan rasmi kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) pada hari terakhir tempoh tinjauan semula peraturan berkaitan dana dagangan bursa (ETF) mata wang kripto. Grayscale menolak sebarang usaha untuk mengubah mekanisme pengawalseliaan ETF semasa yang masih berkesan, dengan alasan perubahan tersebut boleh meningkatkan kos kepada pelabur dan memperlahankan kelulusan produk baru masuk ke pasaran.
Sejak akhir Jun, SEC telah membuka proses penilaian semula melibatkan tujuh kategori aset termasuk ETF kripto, dengan mengemukakan 27 soalan untuk mengumpul maklum balas pasaran. Isu yang menarik perhatian ramai adalah cadangan supaya istilah "ETF" hanya digunakan untuk dana yang berdaftar di bawah Akta Syarikat Pelaburan 1940. Grayscale membantah sekatan ini kerana produk spot kripto mereka yang beroperasi sejak 2013, termasuk ETF Zcash yang masih menunggu kelulusan, diklasifikasikan sebagai "commodity trusts" yang berbeza daripada dana berdaftar tradisional.
Grayscale turut menegaskan bahawa peraturan yang lebih ketat sudah menyebabkan satu dana mereka mengalami kelewatan pelancaran selama 81 hari, menjelaskan risiko impak realistik daripada perubahan peraturan. Mereka menekankan keperluan untuk memastikan kestabilan pasaran sambil memberikan panduan jelas kepada penerbit produk, dan menolak pendekatan "semua atau tiada" dalam mengubah sistem sedia ada.
Situasi Pasaran dan Pendekatan Pengawalan
Paul Atkins, Pengerusi SEC, menyatakan bahawa sejak 2019, saiz aset pasaran ETF telah meningkat tiga kali ganda, menandakan pertumbuhan pesat dalam industri. Namun, ketidakpastian polisi menyebabkan beberapa penerbit menangguhkan pelancaran produk baharu menunggu penjelasan peraturan.
Kedudukan Grayscale ini memberi gambaran jelas tentang perbincangan antara pengawal selia dan pelaku industri berkenaan keseimbangan antara perlindungan pelabur dan inovasi pasaran. Sebagai pelopor dalam pengurusan aset kripto, cabaran pengawalseliaan yang dihadapi Grayscale menunjukkan betapa kompleksnya keperluan kawal selia dalam pasaran kripto yang semakin matang.
Reaksi Industri dan Implikasi Masa Depan
Melalui akaun Twitter rasmi, Grayscale menegaskan sokongan mereka terhadap penilaian teliti SEC dan berharap pengawal selia mengiktiraf ciri-ciri khusus ETF kripto dengan mengekalkan kerangka yang sedia ada dan berkesan, berbanding mengenakan sekatan baru yang lebih ketat.
Pasaran kini sedang menunggu reaksi penerbit ETF kripto lain terhadap sebarang perubahan peraturan dan apakah SEC akan meluluskan dokumen peraturan baru. Sebarang perubahan dalam kerangka pengawalseliaan dijangka akan mempengaruhi struktur produk ETF kripto, kelajuan pelancaran, serta penerimaan pasaran.
Pelabur dan peserta pasaran disaran sentiasa mengikuti perkembangan pengumuman SEC dan perubahan dasar berkaitan.