- Indeks Harga Pengeluar Jepun pada bulan Mei meningkat 6.3% berbanding tahun sebelumnya, melebihi jangkaan pasaran, terutamanya didorong oleh kenaikan kos tenaga akibat konflik di Timur Tengah, menunjukkan tekanan inflasi domestik yang masih berterusan.
- Hasil bon kerajaan Jepun 10 tahun meningkat 3 mata asas kepada 2.695% pada hari Rabu, sementara itu, Kementerian Kewangan Jepun akan melelong bon kerajaan jangka panjang 30 tahun bernilai 6000 bilion yen lewat hari ini.
- Dengan tanda-tanda inflasi semakin jelas, jangkaan pasaran terhadap kenaikan kadar faedah Bank of Japan semakin meningkat, pelabur secara amnya mengambil strategi berhati-hati menjelang mesyuarat dasar bank pusat minggu depan.
Kos Tenaga Meningkatkan Harga Borong
Data terkini yang diumumkan oleh pihak berkuasa Jepun menunjukkan bahawa Indeks Harga Pengeluar pada bulan Mei meningkat 6.3% berbanding tahun sebelumnya, melebihi jangkaan kebanyakan ahli ekonomi. Data ini mencerminkan kesan mendalam konflik geopolitik terhadap rantaian bekalan global, terutamanya harga tenaga import yang tinggi akibat ketidakstabilan di Timur Tengah, yang secara beransur-ansur disalurkan ke sektor pengeluaran domestik Jepun. Penganalisis pasaran menunjukkan bahawa jika harga borong kekal tinggi, ia mungkin akan terus disalurkan ke pengguna, menyebabkan Bank of Japan menghadapi tekanan yang lebih besar untuk menyesuaikan dasar monetari.
Hasil Meningkat Secara Menyeluruh, Keluk Menjadi Curam
Dipacu oleh data inflasi yang melebihi jangkaan, pasaran bon kerajaan Jepun tertekan, dengan hasil semua tempoh meningkat pada tahap yang berbeza. Selain hasil bon kerajaan 10 tahun meningkat 3 mata asas kepada 2.695%, hasil bon jangka sederhana dan panjang juga meningkat. Hasil bon kerajaan 20 tahun meningkat 3 mata asas kepada 3.590%; hasil bon 30 tahun meningkat 2.5 mata asas kepada 3.890%. Di pasaran jangka pendek, hasil bon kerajaan 2 tahun yang paling sensitif terhadap kadar dasar meningkat 0.5 mata asas kepada 1.420%, manakala hasil bon 5 tahun meningkat 1.5 mata asas kepada 1.940%. Hanya hasil bon kerajaan 40 tahun yang kekal tidak berubah.
Lelongan Bon Jangka Panjang Menghadapi Ujian
Lewat hari ini, Kementerian Kewangan Jepun merancang untuk melelong bon kerajaan 30 tahun bernilai kira-kira 6000 bilion yen, bersamaan kira-kira 37.4 bilion dolar AS. Memandangkan tahap hasil bon kerajaan Jepun yang agak rendah baru-baru ini, ditambah dengan dinamik terkini keluk hasil, pasaran mengambil sikap berhati-hati terhadap prospek permintaan untuk bon jangka panjang ini. Penganalisis di Barclays Bank dalam laporan terkini mereka menunjukkan bahawa memandangkan kebimbangan fiskal baru-baru ini telah reda, hasil lelongan bon 30 tahun kali ini dijangka menunjukkan prestasi yang sederhana, sukar untuk mencapai lebihan langganan yang kuat.
Jangkaan Disemak Semula Menjelang Mesyuarat Dasar
Dalam tempoh sensitif sebelum mesyuarat dasar Bank of Japan minggu depan, sentimen pelabur pasaran bon kelihatan sangat tidak menentu. Walaupun pada hari Selasa terdapat laporan media bahawa Bank of Japan sedang mempertimbangkan untuk mengekalkan skala pembelian bon semasa selepas tahun kewangan berikutnya, yang mungkin menangguhkan pengurangan pembelian bon, berita ini seketika mencetuskan pemulihan harga bon, tetapi data inflasi yang melebihi jangkaan pada hari Rabu sekali lagi mengubah suasana pasaran. Jika inflasi teras terus meningkat, penetapan harga pasaran mungkin akan dinilai semula, dan Bank of Japan mungkin terpaksa menyemak semula laluan dasarnya.
