As ações de tecnologia de Hong Kong tiveram uma recuperação corretiva na segunda-feira, com os setores de aplicações de IA e comunicações ópticas se destacando. No mercado, a Zhipu subiu cerca de 9% em determinado momento, enquanto empresas como China Literature, Pony.ai-W e XD Inc. também se fortaleceram simultaneamente, mostrando uma recuperação evidente no sentimento dos investidores.
Efeito “stop-loss” nas ações de software dos EUA, recuperação inicial do sentimento
O apoio emocional para a recuperação do setor de tecnologia de Hong Kong nesta rodada veio do rápido salto das ações de software dos EUA na última sexta-feira: o iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) subiu mais de 3%, e o Nasdaq subiu mais de 2%, fornecendo um "indicador" de melhora marginal no apetite por risco.
As opiniões dos analistas também estão em "desaceleração" — alguns acreditam que as preocupações anteriores do mercado com a indústria de software foram exageradas, enquanto indicadores centrais como a retenção de clientes não mostraram uma deterioração significativa que corresponda ao pessimismo precificado; a probabilidade de as empresas fazerem uma transição abrangente para soluções de desenvolvimento próprio também é vista como baixa.
Acompanhe o crescimento das comunicações ópticas: a lógica de “infraestrutura” da cadeia de poder de computação é negociada novamente
Com a recuperação do sentimento tecnológico, os alvos associados às comunicações ópticas também se fortaleceram significativamente: YOFC, Comba Telecom, Infinova entre os que mais subiram. O mercado geralmente interpreta isso como uma renovada atenção aos atributos de infraestrutura da cadeia "computação-dados-transmissão".
Catalisador de eventos: Pony.ai se junta à Moore Threads, focando na escalabilidade do L4 e otimização de treinamento
No nível individual de ações, o fortalecimento de Pony.ai-W está relacionado às notícias de cooperação: a empresa fechou uma parceria estratégica com a Moore Threads, focando na implementação em escala da condução autônoma L4 e colaborando na otimização e treinamento de “modelos mundiais” e do “sistema de motorista virtual”; as soluções relacionadas são baseadas na placa de computação inteligente unificada MTT S5000 e no cluster de computação “Ku'e” da Moore Threads, enfatizando a adaptação e validação do treinamento de modelos no lado do veículo.
Perspectiva das corretoras: a comercialização de IA passa de “tráfego” para “resultado”, Agentes vistos como nova alavanca de crescimento
Relatórios de pesquisa de corretoras colocam a lógica de longo prazo na "mudança de modelo de negócios": a cadeia de valor da internet é descrita como uma transição do “aumento de escala de tráfego” para um novo paradigma de “chamada de capacidade, governança controlada, pagamento por resultado”, com plataformas em nuvem, serviços de computação, ferramentas de governança de segurança e mecanismos de licenciamento de conteúdo sendo identificados como potenciais fontes mais críticas de lucro.
Ao mesmo tempo, a revisão para cima da previsão de receita para empresas de grandes modelos também é usada para reforçar a narrativa de que “indústria ainda está acelerando”: a Reuters citou o The Information, que reportou que a Anthropic elevou sua previsão de receita para 2026 para até cerca de US$ 18 bilhões, e espera que em 2027 alcance cerca de US$ 55 bilhões.
