As ações norte-americanas encerraram quarta-feira em baixa, depois de novos dados sobre a atividade empresarial e os preços alimentarem receios de que a inflação continue persistente. As rendibilidades das obrigações do Tesouro dos EUA subiram com força, enquanto declarações de responsáveis da Reserva Federal aumentaram as expectativas de um novo ajustamento da política monetária. Os mercados de futuros indicam agora que a taxa dos fundos federais poderá terminar o ano 50 pontos base acima do intervalo atual.
Nasdaq lidera recuo generalizado
O Dow Jones Industrial Average caiu 0,7%, para 51.511 pontos. O S&P 500 recuou 0,8%, para 7.706 pontos, enquanto o Nasdaq Composite perdeu 1,1%, para 26.936 pontos, invertendo a tendência depois de ter registado um máximo histórico de fecho na terça-feira.
Os movimentos no mercado obrigacionista foram a principal fonte de pressão sobre as ações. O índice preliminar de gestores de compras da S&P Global relativo a setembro mostrou que a atividade empresarial nos EUA cresceu ao ritmo mais rápido dos últimos cinco anos, mas também apontou para um agravamento das pressões sobre os preços. A rendibilidade da Treasury a dois anos subiu 11,8 pontos base, para 4,885%. A taxa da obrigação a 10 anos avançou 13,7 pontos base, para 5,104%, o nível mais elevado desde julho de 2007, enquanto a rendibilidade a 30 anos aumentou 8,9 pontos base, para 5,391%.
Chris Williamson, economista-chefe para a atividade empresarial da S&P Global Market Intelligence, afirmou que as perturbações nas cadeias de abastecimento criaram uma acumulação significativa de encomendas, dando às empresas maior margem para aumentar os preços. Acrescentou que os custos de energia mais elevados poderão pressionar em alta os preços de venda e a inflação nos próximos meses.
Os dados do PMI foram divulgados depois da reunião de setembro da Reserva Federal, na qual o banco central aumentou as taxas de juro pela primeira vez em três anos, apontando a inflação ainda elevada como uma das razões. Num evento em Chicago, Michael Barr, governador da Fed e membro com direito a voto do Comité Federal de Mercado Aberto, afirmou que poderão ainda ser necessários novos ajustamentos da política para garantir que a inflação regressa atempadamente ao objetivo.
Probabilidade de subida em outubro chega aos 66%
Os futuros sobre taxas de juro mostraram um aumento claro das expectativas de uma subida dos juros pela Fed em outubro. A probabilidade implícita passou de 55% para 66% num dia, enquanto a probabilidade de uma nova subida em dezembro ficou nos 53%.
A alteração das expectativas sobre os juros elevou as rendibilidades das Treasuries de curto prazo e voltou a pressionar as avaliações das ações, sobretudo nos segmentos do crescimento e da tecnologia, mais sensíveis às taxas de juro.
McDonald’s regista maior queda diária desde abril de 2025
As ações da McDonald’s caíram 4,8%, na maior descida diária desde 4 de abril de 2025. Desde a divulgação dos resultados trimestrais, no início de agosto, o título acumula uma perda de cerca de 12%.
No dia do investidor da McDonald’s em 2026, o presidente executivo Chris Kempczinski afirmou que a inflação elevada e a estagnação do tráfego de clientes estavam a limitar o crescimento em todo o setor da restauração. O CEO acrescentou que não esperava uma alteração rápida das condições atuais.
A receita e o lucro da McDonald’s cresceram ambos a um ritmo de um dígito médio no segundo trimestre, enquanto as vendas comparáveis nos EUA aumentaram 0,8%. Ainda assim, a pressão sobre os gastos dos consumidores e a subida dos custos continuam entre as principais preocupações dos investidores. John Staszak, analista da Argus Research, afirmou que a cotação atual não refletia plenamente a atratividade do dividendo da empresa nem os planos da administração para melhorar a eficiência operacional e aumentar a sua rede de lojas. O analista manteve a classificação de "buy" sobre as ações.
Paychex perde 8,8% com desaceleração da receita
A Paychex, que presta serviços de recursos humanos, processamento salarial e benefícios a pequenas e médias empresas, caiu 8,8%. Foi a maior queda diária do título em mais de um ano e o pior desempenho entre as empresas integrantes do S&P 500.
A empresa informou que o lucro por ação do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 aumentou 10% em termos homólogos, para 1,34 dólares, enquanto a receita subiu 6%, para 1,6 mil milhões de dólares. Embora os resultados tenham superado as estimativas de Wall Street, o crescimento desacelerou acentuadamente face ao trimestre anterior, quando o lucro por ação aumentou 11% e a receita avançou 17%.
A Paychex espera que o crescimento da receita no segundo trimestre do ano fiscal de 2027 abrande ainda mais, para 4% em termos homólogos. O diretor financeiro, Robert Lewis Schrader, afirmou que esta perspetiva reflete uma base de comparação mais elevada do ano anterior, incluindo dois efeitos extraordinários reconhecidos no segundo trimestre do ano fiscal de 2026 que impulsionaram o valor de referência.
A inflação, as rendibilidades das Treasuries e as expectativas para as taxas de juro continuaram a ser os principais motores do mercado. Os próximos dados económicos e os comentários dos responsáveis da Fed sobre os preços e o emprego deverão continuar a influenciar as rendibilidades das obrigações e as avaliações das ações. Os movimentos dos títulos da McDonald’s e da Paychex também mostraram como fatores específicos de cada empresa, como o tráfego de clientes, os custos e as previsões de crescimento, podem ampliar as oscilações do mercado.