- O Citigroup (C:US) e outros bancos de investimento de Wall Street juntaram-se ao grupo que prevê uma queda no mercado de petróleo, com seu último relatório prevendo que o preço do petróleo Brent pode cair ainda mais para 60 dólares por barril até o final do ano. Com a diminuição gradual das interrupções de navegação no Estreito de Ormuz e a assinatura de um memorando de entendimento entre os EUA e o Irã, a cadeia de suprimentos de energia global e o fluxo de navios estão rapidamente voltando ao normal.
- Devido ao fato de que os compradores chineses de petróleo ainda não retornaram de forma significativa e o mercado global à vista está visivelmente enfraquecido, os futuros do petróleo Brent caíram 30% no segundo trimestre, devolvendo completamente todos os ganhos durante o conflito no Oriente Médio. Atualmente, com exceção de algumas instituições como o HSBC que mantêm uma visão otimista, tanto o Goldman Sachs (GS:US) quanto o Morgan Stanley (MS:US) têm frequentemente revisado para baixo suas previsões de preços do petróleo e alertado sobre o risco de excesso de oferta no futuro.
- Principais analistas de commodities apontam que, no contexto de desaceleração do crescimento da demanda global por petróleo, a liberação contínua de reservas estratégicas de petróleo (SPR) dos EUA tem exacerbado a pressão de excesso no curto prazo. Os analistas geralmente recomendam que os investidores vendam em alta durante o rali de verão e enfatizam que a precificação futura do petróleo será novamente dominada pela relação fundamental de oferta e demanda.
Recuperação da navegação no Estreito de Ormuz remodela o cenário de fornecimento
Com a assinatura do memorando de entendimento entre os EUA e o Irã, o Estreito de Ormuz, anteriormente bloqueado devido a conflitos, já retomou a navegação. Operadores de transporte comercial avaliam amplamente que o risco atual está em um nível gerenciável, e o aumento contínuo do fluxo de navios está permitindo que as refinarias globais obtenham novamente um fornecimento estável de petróleo bruto. Analistas do Citigroup apontam que, embora os gargalos logísticos remanescentes e a reprecificação do mercado de seguros ainda precisem de tempo para serem absorvidos, o pior período do lado da oferta já passou.
Principais bancos de investimento de Wall Street revisam coletivamente para baixo as previsões de preços do petróleo
No contexto de os fundamentos rapidamente voltarem a dominar o mercado, as principais instituições de Wall Street estão se tornando pessimistas. O Goldman Sachs destacou que, após o desaparecimento dos impactos da guerra, o mercado global de petróleo enfrentará novamente um estado de excesso de oferta, e o Morgan Stanley revisou para baixo suas previsões de preços do petróleo duas vezes em curto prazo. Atualmente, o preço dos futuros do petróleo Brent está oscilando em torno de 72 dólares por barril, e instituições como o Citigroup acreditam que a probabilidade de o preço do petróleo testar a faixa de 60 a 65 dólares por barril até o final do ano está aumentando significativamente.
Fraqueza na demanda gera pressão de queda no mercado
Outra razão principal para o enfraquecimento visível do mercado à vista de petróleo é que a demanda dos tradicionais grandes consumidores não conseguiu se recuperar conforme esperado. Os dados mostram que os compradores chineses ainda não retornaram ao mercado para compras em grande escala, resultando em uma redução dos estoques comerciais globais de petróleo bruto muito abaixo das expectativas anteriores do mercado. Instituições como o SEB apontam que, se a demanda chinesa por petróleo não melhorar substancialmente, o espaço para um rali técnico será severamente limitado.
Divergência de opiniões institucionais e variáveis futuras
Em comparação com o consenso pessimista da maioria dos bancos de investimento, o HSBC mantém uma visão relativamente otimista sobre o futuro. O HSBC acredita que a nova oferta resultante do retorno do fornecimento do Oriente Médio pode ser gradualmente absorvida pelo mercado através da reposição de estoques globais, e a Agência Internacional de Energia (IEA) prevê que a liberação de reservas estratégicas de petróleo será interrompida em julho, momento em que o leve excesso pode desaparecer, e se a demanda macroeconômica melhorar, ainda existe uma possibilidade teórica de o preço do petróleo Brent retornar a 80 dólares por barril.
