- O setor de inteligência artificial se recuperou por dois dias consecutivos, com a OpenAI apresentando um pedido secreto de IPO à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e a subscrição de ações da SpaceX excedendo as expectativas, reacendendo o interesse em ações de tecnologia. Os futuros do S&P 500 e do Nasdaq 100 subiram 0,4% e 0,7%, respectivamente, no pré-mercado dos EUA.
- Os riscos geopolíticos mostraram sinais de alívio marginal, com Israel e Irã alcançando um acordo para suspender temporariamente os ataques mútuos, além do ex-presidente dos EUA, Trump, reafirmando que um acordo de paz com Teerã está próximo, levando os preços dos futuros do petróleo Brent a caírem 1,8%, para cerca de 92 dólares por barril.
- A expectativa de aperto na política monetária continua pressionando os ativos de renda fixa, com o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos permanecendo acima de 4,5%. O mercado precificou totalmente um aumento de 25 pontos base pelo Banco Central Europeu nesta quinta-feira, enquanto o novo presidente do Fed, Kevin Warsh, fará sua estreia em política monetária em 17 de junho.
Calor do mercado primário de IA influencia avaliações do mercado secundário
As ações de tecnologia de peso voltaram a atrair capital após uma breve reavaliação. O índice Stoxx 600 da Europa subiu 0,5%, com os gigantes de semicondutores ASML (ASML:NL) e Infineon (IFX:DE) liderando os ganhos. No pré-mercado dos EUA, Nvidia (NVDA:US), Eli Lilly (LLY:US) e Goldman Sachs (GS:US) registraram aumentos de cerca de 0,6%. Avanços significativos no mercado primário injetaram um catalisador no setor de tecnologia, com o pedido secreto de IPO da OpenAI e a subscrição excedente da SpaceX a uma alta avaliação de 56 vezes o lucro futuro, destacando a forte demanda global por ativos centrais de inteligência artificial. Embora o relatório de ganhos da Oracle (ORCL:US) a ser divulgado na quarta-feira e a atualização do sistema Siri da Apple (AAPL:US) na conferência de desenvolvedores não tenham impulsionado imediatamente os preços das ações, as instituições compradoras ainda optam por entrar ativamente em pontos baixos no momento atual.
Posições curtas intensas aumentam risco de correção técnica
Com o índice retornando a níveis elevados, a disputa entre compradores e vendedores no mercado se intensificou significativamente. David Chu, chefe da equipe de estratégia do Citigroup (C:US), destacou que os traders estão ativamente estabelecendo posições curtas no setor de tecnologia dos EUA, com a venda de quase 5% do Nasdaq 100 liberando apenas parcialmente o risco do mercado. Guillermo Hernández Sampere, chefe de negociação da MPPM, afirmou que, embora a inteligência artificial ofereça uma narrativa de crescimento de longo prazo robusta, o risco de correção técnica de avaliação a curto prazo é inevitável devido à alta dinâmica de desenvolvimento do setor em um contexto de alta avaliação. A regra de amplitude global do Bank of America (BAC:US) também mostra que quase metade dos mercados de ações globais estão em estado de sobrecompra técnica, com mercados orientados para tecnologia como Coreia do Sul e Taiwan liderando os ganhos, sugerindo que a concentração de posições compradas está se aproximando de um ponto crítico.
Amplitude de aperto dos bancos centrais globais pressiona ativos de longo prazo
O mercado de títulos está reavaliando a probabilidade de aumentos de juros pelo Fed este ano. De acordo com dados do London Stock Exchange Group (LSEG), o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos acima de 5% atingiu o recorde histórico desde 2007. Analistas do Bank of America destacaram em seu último relatório que, entre os 68 principais bancos centrais globais, 46 ainda enfrentam níveis de inflação acima de suas metas oficiais, forçando as principais autoridades monetárias a manter ou retomar uma postura de aperto. O Banco da Indonésia (BI) anunciou um aumento emergencial na taxa básica de juros antes de sua reunião regular para conter a pressão de venda da moeda local e apoiar a rupia. Atualmente, o mercado estima que a probabilidade de um aumento de juros pelo Fed em outubro subiu para 60%, enquanto a expectativa de um aumento de 25 pontos base em dezembro já foi quase totalmente precificada. Se o índice de preços ao consumidor dos EUA de maio, a ser divulgado nesta quarta-feira, superar as expectativas, a reavaliação do mercado de títulos poderá causar mais perturbações nos ativos de risco.
Linha de alerta de intervenção do iene e pressão de interligação de ativos
No contexto de dois dias consecutivos de leve recuo do índice do dólar, moedas não americanas e commodities continuam sob pressão. A taxa de câmbio do dólar em relação ao iene está oscilando em alta em torno de 160,2, ultrapassando o importante limite psicológico de 160 que anteriormente levou o Japão a intervir no mercado de câmbio. O Ministro das Finanças do Japão, Katayama Satsuki, fez uma intervenção verbal, afirmando que as autoridades estão sempre prontas para tomar medidas decisivas. Enquanto isso, devido ao aumento do custo de oportunidade de ativos sem rendimento em um ambiente de taxas de juros reais persistentemente altas, o mercado de ouro está fraco, com os preços dos futuros de ouro em Nova York caindo 0,3% para 4.351,80 dólares por onça, recuando cerca de 18% em relação ao pico anterior de conflito geopolítico. O mercado de criptomoedas também carece de impulso de compra, com o Bitcoin oscilando em torno de 63.366 dólares após atingir a mínima de 20 meses de 59.125 dólares, com traders em geral mantendo uma postura de espera, aguardando orientações de indicadores de inflação chave.
Estreia de Warsh e tempestade macroeconômica de inflação se aproximando
Os mercados financeiros globais estão prestes a enfrentar uma série de eventos macroeconômicos desafiadores. Além dos dados do índice de preços ao consumidor desta quarta-feira, todas as atenções do mercado estão voltadas para a primeira decisão de taxa de juros presidida pelo novo presidente do Fed, Kevin Warsh, em 17 de junho. Wolf von Rotberg, estrategista de ações do banco Safra Sarasin, alertou que, considerando o potencial de alta nos preços de energia nos próximos meses, se os dados de inflação mostrarem maior resiliência, o Fed poderá adotar uma orientação de taxa de juros mais agressiva, desafiando diretamente as avaliações atuais do mercado de ações. Skylar Montgomery Koning, estrategista macroeconômica da Bloomberg, também destacou que, embora o sentimento positivo de curto prazo do dia de negociação atual esteja se mantendo, com a aproximação da agenda de alto risco nas próximas duas semanas, a volatilidade entre ativos provavelmente aumentará substancialmente.
