Entre 26 de outubro e 1 de novembro, a Strategy comprou 811 bitcoins por cerca de US$ 66 milhões e gastou um valor recorde de US$ 208 milhões na recompra de ações preferenciais STRC. A operação de recompra custou mais de três vezes o montante investido em bitcoin e contribuiu para uma redução de 45,3% no caixa flexível em dólares da empresa numa semana, para US$ 133 milhões. Em separado, a Strategy mantém uma reserva de US$ 4,79 mil milhões destinada ao pagamento de dividendos preferenciais e juros da dívida, que não está disponível para uso geral.
Carteira da Strategy chega a 849.327 bitcoins
Num documento regulatório apresentado a 2 de novembro, a Strategy informou que pagou, em média, US$ 80.846 por cada um dos 811 bitcoins, num investimento total de cerca de US$ 66 milhões. A carteira da empresa aumentou para 849.327 bitcoins, adquiridos por um custo acumulado de aproximadamente US$ 64 mil milhões e a um preço médio de US$ 75.451 por moeda.
A compra assinala o regresso a aquisições de maior dimensão, depois de a Strategy ter interrompido as compras durante uma semana e direcionado mais recursos para recomprar ações preferenciais. Nas primeiras três semanas de outubro com compras divulgadas, a empresa adquiriu, respetivamente, 334, 250 e 267 bitcoins. A operação mais recente foi a maior desde 28 de setembro, quando anunciou a compra de 1.665 bitcoins por cerca de US$ 143 milhões.
Venda de ações MSTR financiou cerca de 40% da compra de bitcoin
Durante o período em análise, a Strategy vendeu cerca de 1.178.552 ações ordinárias MSTR através do seu programa de oferta ao mercado, obtendo receitas líquidas de US$ 164 milhões. A empresa utilizou US$ 66 milhões — cerca de 40% desse montante — para comprar bitcoin. Os cerca de US$ 99 milhões restantes foram adicionados ao caixa flexível em dólares. A Strategy não emitiu novas ações preferenciais nessa semana, pelo que as vendas de ações ordinárias foram a única fonte de novo financiamento por capitais próprios no período.
Apesar desse reforço de cerca de US$ 99 milhões, o saldo de caixa flexível em dólares caiu de aproximadamente US$ 242 milhões para US$ 133 milhões. As recompras de STRC foram o principal fator de redução: depois de contabilizada a entrada de fundos, o caixa diminuiu cerca de US$ 110 milhões ao longo da semana. Este saldo destina-se a necessidades de financiamento mais amplas e é distinto da reserva reservada para obrigações de pagamento específicas.
Recompras de STRC atingem recorde semanal
A Strategy recomprou cerca de 2.092.035 ações STRC por aproximadamente US$ 208 milhões, ultrapassando o anterior máximo semanal de US$ 205 milhões, registado no final de outubro. O preço médio de recompra foi de cerca de US$ 99,52 por ação, aproximadamente 0,5% abaixo do valor nominal de US$ 100. Na semana anterior, o preço médio tinha sido de cerca de US$ 99,06.
A STRC é um título preferencial perpétuo, com taxa variável e uma taxa de dividendo anualizada de 12%. A Strategy afirmou que as recompras visam apoiar a cotação do título em torno dos US$ 100 e reduzir o capital preferencial em circulação. Na semana em causa, a despesa com recompras foi muito superior ao montante aplicado em bitcoin, refletindo o peso das ações preferenciais na afetação de capital da empresa durante esse período.
Reserva e autorizações de recompra por utilizar
A reserva em dólares para dividendos preferenciais e juros da dívida recuou de cerca de US$ 4,83 mil milhões para US$ 4,79 mil milhões. Durante a semana, a Strategy utilizou aproximadamente US$ 43 milhões dessa reserva para pagar dividendos preferenciais. Embora o saldo seja muito superior aos US$ 133 milhões de caixa flexível, está limitado à finalidade definida e não pode ser tratado como dinheiro disponível para outros usos.
Desde o lançamento do programa de recompra, em julho, a Strategy gastou mais de US$ 2 mil milhões na aquisição de ações preferenciais. A empresa ainda dispõe de cerca de US$ 749 milhões ao abrigo do programa ampliado de recompra de títulos de crédito digitais, no valor de US$ 3 mil milhões. Mantém também uma autorização não utilizada de US$ 1 mil milhão para recomprar ações ordinárias MSTR.