Доллар выигрывает благодаря ослаблению основных валют
На этой неделе индекс доллара продолжал расти и в американскую сессию достиг самого высокого уровня с начала августа. Специалисты считают, что укрепление доллара вызвано не только сигналами ФРС, но и очевидным ослаблением иены и евро в последнее время. На фоне возросшего спроса на безопасные активы статус доллара как резервной валюты вновь подчеркнут.
Иена переживает трудности из-за политических и экономических факторов
Курс иены к доллару упал до семимесячного минимума, и инвесторы связывают это с политической неопределенностью в Японии и ожиданиями политики Центрального банка. Новый лидер правящей партии, Санаэ Такаити, известна как сторонник фискальной экспансии, и рынок опасается, что ее политика может соответствовать мягкой денежно-кредитной позиции, ослабляя фундаментальные показатели иены. Хотя она пытается успокоить рынок, подчеркивая важность недопущения "чрезмерной девальвации", у инвесторов остаются сомнения в ее способности выполнить обещания.
Евро под давлением из-за политической нестабильности во Франции
Евро также ослаб на этой неделе, так как отставка премьер-министра и кабинета во Франции создала политический вакуум и ослабила доверие инвесторов. Курс евро к доллару упал до двухмесячного минимума, отражая застой в фискальных реформах и сокращении дефицита. Аналитики указывают, что до объявления нового кандидата президентом Макроном евро может оставаться под давлением. Политическая нестабильность в Европе в сочетании с экономической хрупкостью вызывает заметное снижение рыночного аппетита к риску.
Осторожная позиция ФРС
Протокол заседания ФРС в сентябре содержит сигналы ястребиной позиции, хотя чиновники признают замедление темпов роста занятости, они остаются осторожными в вопросах инфляции. Ранее рынок ожидал множества снижений ставок в текущем году, но последние признаки указывают на более постепенный подход. Согласно инструменту CME «ФРС Наблюдение», снижение ставки в октябре практически предопределено, но вероятность повторного снижения в декабре снизилась. Эта осторожная тональность дополнительно поддерживает сильные позиции доллара.
Политический и фискальный тупик в США усиливает опасения рынка
Правительственный кризис в США длится девятый день, и решения фискального тупика пока не видно. Тем не менее рынок облигаций остается относительно стабильным, последние торги 10-летними казначейскими облигациями прошли с высоким спросом, а доходность держится около 4,1%. Аналитики отмечают, что, несмотря на неопределенность, вызванную закрытием правительства, рынок по-прежнему рассчитывает на американские казначейские облигации как на безопасный актив, что ограничивает понижение доллара.
Концентрация на инфляции в мире и уверенности потребителей
Помимо валютных и политических факторов, рост цен на продукты продолжает влиять на потребительские ожидания в США. Исследование ФРБ Нью-Йорка показывает, что уверенность потребителей в будущей экономике остается осторожной, и их беспокойство по поводу занятости и инфляции усиливается. Инвесторы внимательно следят за выходом индексов потребительской уверенности от Мичиганского университета и данных по инфляционным ожиданиям, чтобы найти больше подсказок о будущей денежно-кредитной политике.
Прогнозы для рынка
В краткосрочной перспективе роста доллара, вероятно, продолжится. Если иена и евро продолжат испытывать давление, индекс доллара может подняться еще выше. Политика ФРС остается в центре внимания рынка, и если фискальная нестабильность в США затянется, это может оказать большее влияние на настроения в отношении риска. В целом доллар по-прежнему находится в сильной фазе, но ожидается, что волатильность на рынке останется высокой.
