Трамп открыто давит на денежно-кредитную политику, вызывая интерес рынка
На фоне того, что ФРС собирается объявить решение по ставке в конце года, последние высказывания президента США Трампа вызвали потрясение на Уолл-стрит. В интервью СМИ он прямо заявил, что "поддержка немедленного значительного снижения ставок" станет основным критерием при выборе следующего председателя ФРС. Это редкое вмешательство в дела ФРС вызвало широкий отклик и, по мнению многих, может усилить трения между президентской администрацией и ФРС.
Комментарии отмечают, что высказывания Трампа нарушают привычную для президентов дистанцию от денежно-кредитной политики, что заставляет рынок пересматривать политику на ближайшие месяцы. На фоне того, что высокие ставки продолжают давить на экономику и рынок, "стремление к смягчению" со стороны президента увеличивает неопределенность в политическом курсе и усиливает опасения инвесторов по поводу независимости ФРС.
В настоящее время полномочия председателя ФРС Пауэлла истекают в мае следующего года, и Кевин Хассет, ключевая экономическая фигура Белого дома, становится новым фаворитом. Он также недавно намекнул, что при условии благоприятных экономических данных дальнейшее снижение ставок может превысить обычные 25 базисных пунктов.
Заметная волатильность на фондовом рынке США, резкое падение акций JPMorgan тянет вниз основные индексы
В преддверии решения по ставкам фондовый рынок США демонстрирует осторожность. Три ведущих индекса завершили понедельник разнонаправленно: Индекс Доу-Джонса сменил рост на падение, S&P 500 слегка ослаб, а Nasdaq немного вырос.
Наибольший интерес на рынке вызвала ситуация с JP Morgan. Котировки акций этого банка резко упали в течение дня и закрылись более чем на 4% ниже, зафиксировав самое крупное падение за несколько месяцев. Спусковым механизмом распродаж стали ожидания руководства компании по расходам — прогнозы на операционные затраты в 2026 году существенно превышают общие рыночные предположения. Это вызывает опасения, что маржа банковских гигантов может столкнуться с давлением, в результате чего финансовый сектор в целом оказался под ударом.
Тем временем сектор драгоценных металлов стал ярким пятном на рынке. Цены на серебро достигли исторического максимума, что привело к сильному отскоку акций связанных компаний, создав опорную силу в условиях нестабильности.
Китайские акции в целом демонстрировали слабость: технологические и автомобильные сектора в Китае снизились, отражая повышенное давление на рисковые активы в условиях глобального снижения склонности к риску.
Заседание ФРС становиться основной точкой внимания рынка
По мере приближения ФРС к последнему в этом году заседанию по процентной ставке, рынок в значительной степени ожидает очередного снижения на 25 базисных пунктов. Согласно инструменту наблюдения за ФРС от CME, вероятность снижения ставки на этой неделе составляет около 90%. Тем не менее заявление о политике, возможно, останется осторожным, служа важным сигналом против чрезмерных ожиданий от смягчения.
Некоторые аналитики считают, что хотя снижение ставок может поддержать фондовый рынок, если ФРС намекнет на ограниченность дальнейшего смягчения, доллар и доходность облигаций могут сохранить относительную силу, подавляя импульс к устойчивому росту рисковых активов.
Увеличение политической неопределенности, краткосрочная волатильность рынка может усилиться
В целом, переплетение политических сигналов и решений ФРС делает интерпретацию будущего направления политики более сложной. Новейшие высказывания Трампа увеличивают непредсказуемость денежных средств, и то, как ФРС сбалансирует риски в условиях инфляционного давления и признаков замедления экономики, остается критическим.
С приближением решения по процентным ставкам рынок может продолжать сохранять осторожный настрой, а краткосрочная волатильность останется высокой.
