- Основатель фонда Bridgewater Рэй Далио в интервью заявил, что способность США к геополитическому вмешательству переживает циклический спад, а ситуация на Ближнем Востоке и в Тайваньском проливе может стать ключевым моментом для проверки глобальной мощи США.
- По данным платформы Polymarket, объем торгов по прогнозным контрактам о том, вторгнутся ли США в Иран до 2027 года, превысил 50 миллионов долларов, а текущая подразумеваемая вероятность держится на уровне около 25%, что отражает склонность рынка капитала к оценке геополитических рисков.
- Далио предупреждает, что если цепочка поставок в Тайваньском проливе будет прервана или заблокирована, даже краткосрочное прекращение поставок на 5 дней может вызвать значительную перестройку мировых финансовых рынков, серьезно замедляя темпы строительства центров обработки данных для искусственного интеллекта и производственные циклы автомобильной электроники.
Геополитическая игра и переоценка макроэкономических рисков
Геополитические конфликты постепенно превращаются из локальных событий в ключевые переменные для оценки глобальных макроэкономических активов. Далио отмечает, что по мере того, как США вступают в завершающую фазу 80-летнего цикла подъема и спада великих держав, их способность к зарубежному вмешательству и внутренняя политическая воля ослабевают. Ситуация в Ближнем Востоке и Тайваньском проливе становится знаковыми индикаторами для оценки реальной силы США, что оказывает постоянное давление на рынки сырьевых товаров и активы с высоким бета-коэффициентом.
Безопасность цепочек поставок и переоценка технологических активов
Абсолютная концентрация полупроводников делает Тайваньский пролив точкой риска для глобальной электронной цепочки поставок. Если экспорт передовых технологий TSMC (2330:TW) будет заблокирован, поставки чипов таких технологических гигантов, как Nvidia (NVDA:US), будут мгновенно прерваны. Этот потенциальный удар приближается к верхнему пределу скорости расширения глобальных центров обработки данных для искусственного интеллекта, и высоко оцененные технологические активы столкнутся с давлением на переоценку.
Подразумеваемая вероятность на рынке и динамика сырьевых товаров
Рынки капитала начали учитывать потенциальные перебои в поставках через высокочастотные данные. Цены на нефть и розничные цены на бензин в США остаются на временно высоком уровне, что указывает на неослабевающие опасения энергетического рынка по поводу возможных перебоев в проходе через Ормузский пролив. Потоки капитала на рынках деривативов и ставок показывают, что инвесторы увеличивают спрос на хеджирование от средне- и долгосрочных геополитических экстремальных сценариев.
Соперничество реальных сил и эволюция международного порядка
Далио подводит итог, что основанный на правилах международный порядок ускоренно трансформируется в игру, основанную на силе. Геоэкономический рычаг Китая, как крупнейшего торгового партнера для многих стран, постепенно проявляется, что побуждает глобальных инвесторов пересматривать стратегии распределения активов, а средства хеджирования продолжают перетекать в золото, высоколиквидные активы в национальной валюте и безопасные гавани с защитными свойствами.
