Федеральная резервная система США возобновила повышение процентных ставок после паузы продолжительностью более трех лет. 16 сентября Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) единогласно, 12 голосами против 0, повысил целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов — до 3,75–4%. Биткоин и эфир сначала снизились, затем восстановились, но после решения вернулись к торговле в диапазонах: внимание рынка переключилось с самого повышения ставки на вероятность дальнейшего ужесточения политики.
Биткоин держится около $75 000
После заседания биткоин торговался примерно в диапазоне от $75 000 до $76 500. На момент публикации его цена находилась около $75 600 при внутридневном ориентире $76 004,54. Эфир колебался в пределах примерно $2 370–2 430, а затем приблизился к нижней границе диапазона. Его цена составляла около $2 376 против внутридневного ориентира $2 406,67.
Это стало первым повышением ставки ФРС с июля 2023 года, когда регулятор поднял ее на 25 базисных пунктов — до диапазона 5,25–5,5%. Перед последним заседанием данные CME FedWatch показывали, что трейдеры в определенный момент оценивали вероятность повышения на 25 базисных пунктов в 92% против примерно 96% днем ранее. Поэтому решение не стало для рынка полной неожиданностью.
Поскольку повышение уже было заложено в котировки, заявление ФРС не вызвало устойчивого движения в одном направлении. При этом криптоактивы оставались значительно более волатильными, чем традиционные акции. Аналитик Bitget Льюис Хуан отметил, что диапазон движения биткоина в дни двух предыдущих решений FOMC был примерно в четыре раза шире, чем у индекса S&P 500. Это указывает на то, что изменения ожиданий по процентным ставкам быстрее и заметнее отражаются на крипторынке.
Уорш считает финансовые условия недостаточно жесткими
В начале выступления после заседания председатель ФРС Уорш заявил, что экономика США, по всей видимости, укрепляется, а общие финансовые условия не выглядят особенно жесткими. По его словам, широкие финансовые условия трудно охарактеризовать как ограничительные, поэтому комитет отозвал часть ранее предоставленной экономике поддержки.
Прогнозы по денежно-кредитной политике также показали, что дальнейшее повышение ставок остается на повестке. Шестнадцать из 18 представителей руководства ФРС ожидали как минимум еще одного повышения на 25 базисных пунктов до конца текущего года. Для крипторынка это означает, что в центре внимания остаются реальные процентные ставки, долларовая ликвидность и возможное влияние политики ФРС на оценку рискованных активов, а не только итог одного заседания.
По словам Хуана, цены на энергоносители могут стать новым испытанием для траектории политики ФРС. Он отметил, что цены на бензин за месяц выросли почти на 4%, а дизельное топливо подорожало на 60%, достигнув рекордного уровня. Если инфляционное влияние энергетических цен относительно быстро ослабнет, ФРС все же сможет продолжить ужесточение после того, как первоначальный шок пройдет. Это усиливает опасения по поводу отложенного эффекта денежно-кредитной политики.
XRP, Solana и Zcash опередили крупнейшие активы
Другие крупные криптовалюты в целом отреагировали на заседание ограниченно. Большинство из 20 крупнейших токенов по рыночной капитализации почти не изменились в цене либо прибавили около 0,5%. XRP подорожал примерно на 1,5%, до около $1,30, а Solana выросла примерно на 1%, до $98,075.
Более заметную динамику показала ориентированная на конфиденциальность криптовалюта Zcash: ее цена увеличилась примерно на 6,5%, до $1 288,91. Разнонаправленное движение токенов показывает, что после решения по ставке средства не перемещались по крипторынку единообразно — инвесторы продолжали перераспределять их между отдельными активами. В ближайшей перспективе котировки будут чувствительны к предстоящим данным по инфляции, изменению цен на энергоносители и сигналам ФРС относительно следующего повышения ставки.