- Из-за геополитической напряженности на Ближнем Востоке и роста фьючерсов на нефть марки Brent до 98,30 долларов за баррель, фьючерсы на индекс S&P 500 (SPX:US) и индекс Доу-Джонса (INDU:US) в начале торгов оказались под небольшим давлением, а рыночные настроения на исторических максимумах демонстрируют фазовое расхождение.
- Популярность цепочки поставок в сфере искусственного интеллекта сохраняется, фьючерсы на индекс Nasdaq 100 (NDX:US) растут вопреки общему тренду, рыночная капитализация Marvell Technology (MRVL:US) до начала торгов превысила 290 миллиардов долларов, а внимание рынка сосредоточено на предстоящем квартальном отчете Broadcom (AVGO:US) и потенциальной цене первичного публичного размещения акций компании SpaceX.
- Проблемы с ликвидностью в частных инвестициях становятся очевидными, швейцарская компания Partners Group (PGHN:SW) ограничила выкуп средств из своего фонда объемом 8,6 миллиарда долларов, что вызвало цепную реакцию, и такие крупные управляющие активами, как Kohlberg Kravis Roberts (KKR:US) и Blackstone Group (BX:US), до начала торгов продемонстрировали значительное снижение.
Геополитические риски переоценивают цены на энергоносители
Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке усложняется, и потенциальные нарушения в глобальной цепочке поставок энергии постепенно отражаются в ценообразовании на рискованные активы. Атаки на соответствующие объекты и военные действия в регионе напрямую способствовали однодневному росту цен на фьючерсы на нефть марки Brent более чем на два процента, достигнув 98,30 долларов за баррель. Быстрый рост цен на энергоносители значительно усилил опасения по поводу перебоев в цепочке поставок, и если цены на нефть останутся на высоком уровне, это может стать препятствием для снижения глобальной базовой инфляции. Макроэкономическая команда Jefferies Group (JEF:US) отмечает, что возвращение к состоянию войны не соответствует основным интересам сторон, и базовый сценарий по-прежнему заключается в том, что стороны стремятся достичь временного соглашения о поддержании открытости пролива.
Цепочка поставок вычислительных мощностей продолжает приносить сверхдоходы
Несмотря на неопределенность макроэкономической среды, ожидаемые капитальные затраты в области инфраструктуры искусственного интеллекта продолжают обеспечивать надежную поддержку технологическому сектору. Электронные мини-контракты на индекс Nasdaq 100 в предторговой сессии выросли на 42,25 пункта, что составляет 0,14 процента. В начале недели Nvidia (NVDA:US) выпустила новое поколение чипов для персональных компьютеров, а финансовые данные Dell Technologies (DELL:US) и Hewlett Packard Enterprise (HPE:US) превзошли ожидания, что продолжает укреплять логику высокой активности в области вычислительных мощностей. Alphabet (GOOG:US) планирует выделить 80 миллиардов долларов на расширение своего бизнеса, что подтверждает тенденцию капитальных затрат технологических гигантов. Marvell Technology, получив положительные отзывы от отрасли, до начала торгов значительно выросла на 11,4 процента, а ее рыночная капитализация превысила 290 миллиардов долларов. В то же время рынок внимательно ожидает квартального отчета Broadcom, который будет опубликован после закрытия торгов, и его прогнозы по доходам станут ключевым тестом на устойчивость спроса в отрасли.
Управляющие активами сталкиваются с давлением на переоценку ликвидности
На фоне новых рекордов на открытом рынке управление ликвидностью некоторых частных инвестиционных фондов вызывает настороженность на рынке. Швейцарская компания Partners Group объявила об ограничении выкупа средств из своего частного инвестиционного фонда объемом 8,6 миллиарда долларов, что быстро вызвало цепную реакцию в секторе управления альтернативными активами. Из-за опасений инвесторов по поводу прозрачности оценки и способности к реализации неликвидных активов, акции крупных институтов оказались под давлением. В предторговой сессии акции Kohlberg Kravis Roberts упали на 5,8 процента, Blackstone Group снизилась на 3,9 процента, а Blue Owl Capital (OWL:US) и Ares Management (ARES:US) также зафиксировали снижение примерно на 3 процента. Если давление на выкуп в частном инвестиционном секторе продолжит распространяться на периферию, это может побудить институциональных инвесторов пересмотреть премию за ликвидность альтернативных активов.
Макроэкономические данные и денежно-кредитная политика в состоянии противостояния
Три основных индекса США на предыдущей торговой сессии достигли исторических максимумов закрытия, при этом индекс S&P 500 впервые преодолел отметку в 7600 пунктов. В настоящее время внимание рынка сосредоточено на предстоящих публикациях макроэкономических данных. Опросы S&P Global (SPGI:US) в производственном и сервисном секторах, а также индекс деловой активности в сфере услуг Института управления поставками США предоставят свежие данные для оценки динамики экономического роста США. Кроме того, предстоящий отчет по рынку труда напрямую повлияет на оценку денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС). В настоящее время данные денежного рынка показывают, что трейдеры склонны ожидать, что ФРС сохранит базовую процентную ставку на прежнем уровне до конца года, но ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов в октябре или декабре постепенно усиливаются. Председатель ФРС Кевин Уолш в своем внутреннем меморандуме подчеркнул, что будет следовать лучшим традициям института, и рынок внимательно следит за его дальнейшими указаниями. На микроуровне компания GameStop (GME:US) до начала торгов выросла на 9,1 процента благодаря росту квартальной выручки и объявлению о программе выкупа акций на сумму 2 миллиарда долларов.
