В четверг, 5 ноября, акции американских компаний, обеспечивающих развитие инфраструктуры искусственного интеллекта, продолжили снижаться. Распродажа затронула строителей дата-центров, производителей чипов и серверов, а также поставщиков оптического сетевого оборудования. Инвесторы оценивают, могут ли усиление внимания властей после выборов и возможные задержки с разрешениями затормозить новые проекты. Давление усилило общее ослабление рынка: если накануне сектор падал при росте S&P 500, то утром в четверг снижение охватило оба рынка.
Nvidia, Dell и поставщики оптического оборудования дешевеют
Около 9:55 по восточному времени акции Nvidia теряли примерно 6%, опустившись до $188,75. Это примерно вдвое больше снижения за предыдущую сессию. Dell подешевела приблизительно на 9%, что сократило ее рыночную капитализацию примерно на $20 млрд. Котировки Arm Holdings упали примерно на 10%, также уменьшив капитализацию компании примерно на $20 млрд. Индекс S&P 500 в тот момент снижался примерно на 1,5%.
Среди других компаний аппаратного и программного сегментов Palantir Technologies, Hewlett Packard Enterprise и Celestica потеряли около 7–8%. Акции Astera Labs, поставщика чипов для подключения компонентов ИИ-систем в дата-центрах, снизились примерно на 11%. Производитель систем охлаждения для дата-центров Modine подешевел еще на 9% после падения на 21% в среду.
Особенно сильно пострадали поставщики оптического сетевого оборудования. Котировки Ciena упали примерно на 11%, а ее капитализация сократилась приблизительно на $4,3 млрд. Applied Optoelectronics потеряла около 13%, Coherent и MACOM Technology — от 9% до 11%. Эти компании выпускают лазеры и другое оборудование для оптоволоконных сетей, используемых как внутри дата-центров, так и для передачи данных между сетями.
На второй день подряд дешевели и инженерно-строительные компании, связанные с ИИ-проектами. Comfort Systems USA и Argan потеряли примерно по 9%, MasTec — около 8%. Акции EMCOR и Dycom снизились на 6–7%. Выручка этих компаний зависит от проектов дата-центров и сопутствующей инфраструктуры, поэтому изменения сроков строительства могут сказаться на их бизнесе.
Инвесторы учитывают возможные задержки с разрешениями
Участники рынка опасаются, что результаты выборов приведут к более пристальному вниманию властей к отрасли дата-центров. Вопрос регулирования строительства обсуждают на разных уровнях власти. Особый интерес вызывает Техас — один из крупнейших рынков дата-центров в США. Избранный губернатор штата во время кампании выступал за приостановку новых проектов в этой сфере.
Аналитики UBS оценивают, что при расширении моратория на строительство почти треть дополнительных мощностей дата-центров в США, ввод которых ожидается к 2028 году, может задержаться или так и не быть построена. Это способно повлиять на компании, рассчитывающие на новые мощности для удовлетворения спроса клиентов и роста бизнеса.
При этом политические изменения пока не привели к конкретным решениям. Состав Конгресса изменится только в январе, а возможный запрет на уровне штатов еще предстоит разработать и утвердить.
Viavi снизилась, несмотря на рост выручки
Результаты Viavi Solutions показали, что осторожность инвесторов распространилась и на компании с сильными отчетами. Квартальная выручка Viavi выросла на 57% в годовом выражении, до $469,3 млн. Компания повысила прогноз и одобрила программу обратного выкупа акций на $500 млн. Тем не менее на следующий день в ходе утренних торгов ее акции падали примерно на 18%.
Реакция рынка отражает переоценку перспектив масштабного строительства инфраструктуры для ИИ в целом. Пока сильная отчетность не перевесила опасения о сроках реализации отраслевых проектов.
Бывшие майнеры биткоина также теряют в цене
Акции Applied Digital, Core Scientific и Cipher Digital тоже снизились. Эти компании начинали с майнинга биткоина, а теперь строят или сдают в аренду дата-центры для ИИ. Applied Digital упала примерно на 11%, Core Scientific и Cipher Digital — на 8–9%.
Около 10:00 по восточному времени биткоин терял лишь около 1%, что указывало: раннее снижение акций этих компаний было связано не столько с криптовалютой, сколько с другими факторами. По мере ослабления широкого рынка падение биткоина к 11:00 усилилось почти до 6%.
VanEck отмечала, что акции майнеров могли оказаться под чрезмерным давлением. Среди факторов поддержки компании называли ограниченный доступ к подключениям к электросетям и возможность получать премию от клиентов, ищущих площадки для ИИ-инфраструктуры. Однако недавние колебания котировок также отражают внимание инвесторов к разрешениям, потребности в капитале и срокам завершения проектов. Условия контрактов с клиентами и финансовое положение у каждой компании различаются.