- Ожидается, что фьючерсы на пшеницу на Чикагской товарной бирже во вторник откроются снижением, основной контракт, как ожидается, упадет на 7-9 центов за бушель после сильного отскока, вызванного геополитической ситуацией в Черном море, который столкнулся с фиксацией прибыли на высоких уровнях, что привело к краткосрочной коррекции на рынке.
- Риски безопасности судоходства в Черном море продолжают усиливаться: турецкое грузовое судно подверглось атаке беспилотника вблизи российского порта Новороссийск, в результате чего пострадали члены экипажа. Это побудило Турцию потребовать от России и Украины принять реальные меры для обеспечения безопасности ключевых морских путей в Черном море.
- Ожидания по поставкам сельскохозяйственных культур в США несколько улучшились. Согласно последнему еженедельному отчету Министерства сельского хозяйства США о прогрессе урожая, доля яровой пшеницы в хорошем и отличном состоянии выросла с 53% на прошлой неделе до 55%, что частично компенсировало риск-премию, вызванную геополитикой.
Предварительная динамика и коррекция котировок контрактов
Последняя котировка сентябрьского контракта на мягкую красную озимую пшеницу CBOT снизилась на 8,5 центов до 6,425 доллара за бушель, сентябрьский контракт на твердую красную озимую пшеницу в Канзас-Сити упал на 7,5 центов до 7,0975 доллара, а сентябрьский контракт на яровую пшеницу в Миннеаполисе снизился на 5 центов до 6,90 доллара. Все контракты перед открытием торгов снизились, что отражает фиксацию прибыли после быстрого роста, что привело к снижению маржинальной премии риска.
Эскалация геополитических рисков судоходства в Черном море
Турецкое судно подверглось атаке беспилотника вблизи порта Новороссийск, в результате чего три члена экипажа получили серьезные ранения. Это событие заставило Анкару срочно потребовать от России и Украины обеспечить безопасность морских путей. Черное море, являясь ключевым узлом мирового экспорта зерна, столкнулось с ростом стоимости морского страхования и рисками задержек логистики из-за эскалации конфликта, что поддерживает высокий уровень скрытых опасений по поводу срыва экспортных цепочек поставок.
Улучшение качества урожая смягчает дефицит предложения
Согласно еженедельному отчету Министерства сельского хозяйства США о прогрессе урожая, доля яровой пшеницы в хорошем и отличном состоянии увеличилась на 2 процентных пункта до 55% по сравнению с предыдущей неделей, что свидетельствует о стабилизации состояния посевов в основных регионах. Позитивные фундаментальные факторы предложения накапливаются, эффективно компенсируя ранее возникший оптимизм из-за блокировки торговых маршрутов, что устраняет часть спекулятивной премии, основанной на предположениях о крайнем разрыве поставок.
Рынок: борьба между быками и медведями и перспективы
Инвестиционные фонды в настоящее время находятся в двойной борьбе между логистическими задержками из-за геополитики и обилием местного предложения, что приводит к структурной дивергенции основных контрактов. Если блокада в Черном море перерастет в фактическую остановку, рост региональных базисов и фрахтовых ставок может спровоцировать возвращение быков на рынок; напротив, если урожай продолжит улучшаться, переоценка всего сектора сельскохозяйственной продукции столкнется с давлением на снижение.
