- การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในเดือนพฤษภาคมสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ทำให้พันธบัตรสหรัฐถูกขายออก และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุสองปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.162% ตลาดสวอปได้กำหนดราคาเต็มสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด (Fed) หนึ่งครั้งในปีนี้แล้ว
- สถาบันหลักในวอลล์สตรีทปรับการคาดการณ์อย่างรวดเร็ว โดยโกลด์แมน แซคส์ (GS:US) เลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงปี 2027 ขณะที่ธนาคารบีเอ็นพี พาริบาส์ (BNP:FP) คาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ส่วนซิตี้กรุ๊ป (C:US) ยังคงยืนยันการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้
- เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ประธานเฟด (Fed) คนใหม่ ต้องเผชิญกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก ท่ามกลางเสียงเรียกร้องให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในและความคาดหวังของทำเนียบขาวในการลดอัตราดอกเบี้ย
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐสูงขึ้นและการกำหนดราคาการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ข้อมูลแรงงานที่แข็งแกร่งสร้างแรงกดดันต่อการประเมินมูลค่าพันธบัตรสหรัฐ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุสองปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.162% อายุสิบปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.536% และอายุสามสิบปีใกล้ถึง 5.0% ตลาดสวอปได้กำหนดราคาเต็มสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในปี 2026 โดยมีโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมประมาณ 60% และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมกลายเป็นการคาดการณ์มาตรฐานของตลาด
ธนาคารการลงทุนหลักในวอลล์สตรีทยกเลิกการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย
เดวิด เมริเคิล (David Mericle) หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐของโกลด์แมน แซคส์ (GS:US) ยกเลิกการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ และเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกไปจนถึงเดือนมิถุนายน 2027 โดยระบุว่าการส่งผ่านภาษี ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และความต้องการปัญญาประดิษฐ์ทำให้ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในปี 2026 เติบโตสูงกว่า 3.0% ต่อปี และไม่มีความจำเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น เจพีมอร์แกน (JPM:US) ยังคงคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2027 ขณะที่ธนาคารบีเอ็นพี พาริบาส์ (BNP:FP) คาดการณ์ว่าเฟด (Fed) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งติดต่อกันตั้งแต่เดือนธันวาคม 2026
ซิตี้กรุ๊ปยืนหยัดในเส้นทางนโยบายผ่อนคลาย
ซิตี้กรุ๊ป (C:US) เป็นหนึ่งในไม่กี่สถาบันที่ยังคงคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย โดยแอนดรูว์ ฮอลเลนฮอร์สต์ (Andrew Hollenhorst) หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐของซิตี้กรุ๊ปเชื่อว่าการจ้างงานที่แข็งแกร่งจะทำให้เจ้าหน้าที่เฟด (Fed) มุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในการประชุมเดือนมิถุนายน แต่หากตลาดแรงงานชะลอตัวในสามเดือนข้างหน้า ตลาดจะกลับมาประเมินราคานโยบายผ่อนคลายอีกครั้ง ซิตี้กรุ๊ป (C:US) ยังคงคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม
วอร์ชเผชิญการต่อสู้ทางนโยบายหลายด้านในการเปิดตัวครั้งแรก
ตามรายงานของวอลล์สตรีทเจอร์นัล เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ประธานเฟด (Fed) คนใหม่ จะมีการประชุมครั้งแรกหลังจากเข้ารับตำแหน่งสองสัปดาห์ เบธ ฮามแมค (Beth Hammack) ประธานธนาคารเฟดคลีฟแลนด์ที่มีสิทธิ์ลงคะแนนเตือนว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในฤดูร้อนนี้ ขณะที่ลอรี โลแกน (Lorie Logan) ประธานธนาคารเฟดดัลลัสก็สนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ อย่างไรก็ตาม ทำเนียบขาวย้ำว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจไม่เท่ากับเงินเฟ้อ และแสดงความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย เควิน ฮาสเซตต์ (Kevin Hassett) ที่ปรึกษาเศรษฐกิจหลักของทำเนียบขาวโต้แย้งว่าข้อมูลยังคงเปิดโอกาสให้ลดอัตราดอกเบี้ย หากการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงเพิ่มขึ้น ต้นทุนการกู้ยืมจริงอาจเพิ่มแรงกดดันทางการเมืองต่อพรรคที่มีอำนาจก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน
