โนโว นอร์ดิสก์ (Novo Nordisk) เคยเป็นหนึ่งในแรงขับเคลื่อนสำคัญของการเติบโตทางเศรษฐกิจเดนมาร์ก หลังความต้องการ Wegovy และ Ozempic เพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ปัจจุบันบริษัทกำลังเผชิญการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในตลาดยาลดน้ำหนักกลุ่ม GLP-1 โดย Eli Lilly ซึ่งเป็นคู่แข่งหลักเริ่มมีความได้เปรียบในผลิตภัณฑ์สำคัญบางรายการ ส่งผลให้มูลค่าตลาดของโนโว นอร์ดิสก์ลดลงอย่างชัดเจน
ในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า ยารุ่นใหม่จากหลายบริษัทมีแนวโน้มทยอยเข้าสู่ตลาด ตำแหน่งผู้นำของโนโว นอร์ดิสก์จึงขึ้นอยู่กับความสามารถในการขยายผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ และการเปลี่ยนโครงการวิจัยในสายการพัฒนาให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์ได้จริง
Wegovy ชนิดรับประทานเข้าสู่กลุ่มผลิตภัณฑ์
กลุ่มผลิตภัณฑ์ GLP-1 ของโนโว นอร์ดิสก์มี Wegovy ชนิดรับประทานเพิ่มเข้ามา โดยผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเปิดตัวในเดือนมกราคม 2026 ขณะเดียวกัน บริษัทกำลังรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับ CagriSema ซึ่งเป็นยาลดน้ำหนักแบบผสมรุ่นถัดไป
ผลการทดลองทางคลินิกพบว่า CagriSema ลดน้ำหนักได้ดีกว่า Wegovy ซึ่งมีเซมากลูไทด์เป็นตัวยาสำคัญ อย่างไรก็ตาม ในการศึกษาที่เปรียบเทียบโดยตรงกับ Zepbound ของ Eli Lilly ยาดังกล่าวยังไม่สามารถทำผลลัพธ์ได้เหนือกว่า Zepbound
แม้จะเป็นเช่นนั้น CagriSema ยังมีโอกาสเข้ามาเติมเต็มกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ได้รับอนุมัติของโนโว นอร์ดิสก์ บริษัทเองยังมี候选ยาอีกหลายรายการในงานวิจัยระยะกลางและระยะท้าย โดย Amycretin กำลังอยู่ระหว่างการทดลองระยะที่ 3 สำหรับการควบคุมน้ำหนักในระยะยาว พร้อมประเมินทั้งรูปแบบฉีดเข้าใต้ผิวหนังและรูปแบบรับประทาน
ข้อมูลการทดลองของ Amycretin และ UBT251
ในการศึกษาระยะเริ่มต้นเป็นเวลา 36 สัปดาห์ Amycretin ช่วยให้ผู้เข้าร่วมการทดลองมีน้ำหนักลดลงเฉลี่ยสูงสุด 24.3% หากผลดังกล่าวได้รับการยืนยันในการทดลองที่มีผู้เข้าร่วมมากขึ้นและติดตามผลเป็นเวลานานขึ้น ยานี้ก็อาจกลายเป็นหนึ่งในคู่แข่งที่มีบทบาทในตลาดยาลดน้ำหนักได้ อย่างไรก็ตาม ผลการทดลองระยะแรกไม่ใช่หลักฐานยืนยันว่าผลิตภัณฑ์จะได้รับอนุมัติหรือมีผลเชิงพาณิชย์ในท้ายที่สุด การทดลองระยะถัดไปจึงยังเป็นปัจจัยสำคัญ
โนโว นอร์ดิสก์ยังได้รับสิทธิ์ใน UBT251 จากบริษัทจีนแห่งหนึ่ง การทดลองระยะที่ 2 ซึ่งดำเนินการในจีนพบว่า UBT251 ช่วยให้น้ำหนักลดลงเฉลี่ยสูงสุด 19.7% ภายใน 24 สัปดาห์
Amycretin และ UBT251 เป็นเพียงส่วนหนึ่งของสายการวิจัยของโนโว นอร์ดิสก์ แต่หากยาทั้งสองรายการสามารถผ่านการทดลองระยะที่ 3 และได้รับอนุมัติ บริษัทก็จะมีผลิตภัณฑ์ครอบคลุมตลาดมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
Eli Lilly, AbbVie และ Amgen เร่งพัฒนายารุ่นใหม่
สายการวิจัยของโนโว นอร์ดิสก์ไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่ตลาดกำลังจับตา Retatrutide ซึ่งเป็นยารักษาโรคอ้วนรุ่นถัดไปของ Eli Lilly ได้รายงานผลการทดลองระยะที่ 3 ที่แข็งแกร่ง และตลาดโดยทั่วไปคาดว่ายาดังกล่าวเข้าใกล้ขั้นตอนการยื่นขออนุมัติหรือการได้รับอนุมัติมากขึ้น
บริษัทยาขนาดใหญ่รายอื่นกำลังพยายามสร้างความแตกต่างผ่านความถี่ในการให้ยา ความสามารถในการทนต่อยา และคุณสมบัติด้านการรักษาอื่น ๆ โดย AbbVie และ Amgen กำลังพัฒนายาที่ออกฤทธิ์ยาวนาน ซึ่งมีเป้าหมายลดความถี่ในการให้ยาลงเหลือเดือนละครั้ง จากปัจจุบันที่ Zepbound และ Wegovy มักให้ยาสัปดาห์ละครั้ง
สำหรับ Pfizer ยาหลักที่อยู่ระหว่างการพัฒนาคือ PF-3944 โดยประเด็นสำคัญรวมถึงศักยภาพในการให้ยาในความถี่ที่น้อยลง และการมีความสามารถในการทนต่อยาที่แข่งขันได้
ปัจจุบันมียา GLP-1 ที่อยู่ในการทดลองทางคลินิกในระยะต่าง ๆ รวมกันหลายสิบรายการ เมื่อโครงการเหล่านี้เดินหน้ามากขึ้น ตลาดอาจเปลี่ยนจากการถูกครองโดยผลิตภัณฑ์เพียงไม่กี่รายการ ไปสู่การแข่งขันที่แบ่งย่อยตามประสิทธิผล วิธีการให้ยา ความสามารถในการทนต่อยา และข้อบ่งใช้
ข้อบ่งใช้ที่หลากหลายช่วยขยายตลาด
การแข่งขันที่รุนแรงขึ้นไม่ได้หมายความว่าโนโว นอร์ดิสก์จะต้องสูญเสียตำแหน่งในระยะยาวโดยอัตโนมัติ ตลาดยาที่มีการแข่งขันสูง เช่น ยารักษาโรคมะเร็งและยาภูมิคุ้มกันวิทยา ยังสามารถรองรับยาหลายรายการที่ทำยอดขายต่อปีได้หลายพันล้านดอลลาร์พร้อมกัน
การประยุกต์ใช้ยา GLP-1 กำลังขยายจากโรคเบาหวานและโรคอ้วนไปยังโรคอื่น ๆ ซึ่งอาจเปิดพื้นที่ให้บริษัทหลายรายทำตลาดผลิตภัณฑ์ของตนได้ Wegovy ของโนโว นอร์ดิสก์ได้รับอนุมัติให้ใช้ในข้อบ่งใช้โรคตับอักเสบจากไขมันที่เกี่ยวข้องกับความผิดปกติของระบบเมตาบอลิซึมแล้ว ส่วน Zepbound ของ Eli Lilly ได้รับอนุมัติสำหรับภาวะหยุดหายใจขณะหลับจากการอุดกั้น
ผลการทดลองทางคลินิกในช่วงที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า Zepbound อาจถูกนำไปใช้ในการรักษาแบบผสมในอนาคต เพื่อช่วยผู้ป่วยที่มีทั้งโรคอ้วนและโรคที่เกี่ยวข้องกับภูมิคุ้มกัน เช่น โรคสะเก็ดเงินชนิดมีผื่นปื้น
นอกจากนี้ สัดส่วนโครงการวิจัยทางคลินิกที่สามารถพัฒนาไปสู่การวางจำหน่ายได้มักมีจำกัด ทั้งโนโว นอร์ดิสก์และบริษัทยารายอื่นต่างเคยเผชิญกับโครงการที่ไม่ประสบความสำเร็จ ดังนั้น จำนวน候选ยาในปัจจุบันจึงไม่อาจใช้แทนปริมาณผลิตภัณฑ์ที่จะเข้าสู่ตลาดในอนาคตได้โดยตรง
โนโว นอร์ดิสก์มีประสบการณ์ระยะยาวในด้านการรักษาโรคเบาหวาน ขณะที่ Eli Lilly เป็นคู่แข่งที่แข่งขันกับบริษัทมาเป็นเวลานานในตลาดการดูแลผู้ป่วยเบาหวาน ประสบการณ์ด้านการวิจัยและการทำตลาดดังกล่าวยังคงเป็นฐานสำคัญของโนโว นอร์ดิสก์
สิ่งที่ตลาดต้องติดตามในอีก 5 ปี
ในช่วง 5 ปีข้างหน้า ความสามารถของโนโว นอร์ดิสก์ในการเปิดตัวการรักษา GLP-1 รายการใหม่หลายชนิดจะมีผลโดยตรงต่อสถานะของบริษัทในอุตสาหกรรม หาก Amycretin, UBT251 และ CagriSema เดินหน้าตามแผน บริษัทก็อาจยังคงเป็นผู้เล่นหลักของตลาด และช่วยฟื้นผลประกอบการที่เผชิญแรงกดดันในช่วงที่ผ่านมา
ตามราคาตลาดที่ระบุในบทความ หุ้นโนโว นอร์ดิสก์อยู่ที่ 41.71 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 1.93% ในวันเดียว และราคาหุ้นเผชิญแรงกดดันอย่างมากตลอดช่วง 2 ปีที่ผ่านมา สิ่งที่ตลาดต้องติดตามต่อไปจึงไม่ได้มีเพียงข้อมูลการลดน้ำหนักจากการทดลองระยะแรก แต่ยังรวมถึงการที่ผลลัพธ์จะทำซ้ำได้ในการทดลองระยะที่ 3 ความคืบหน้าด้านการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล การกำหนดราคา และจังหวะการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ของ Eli Lilly กับคู่แข่งรายอื่น