การแช่แข็งธุรกิจหุ้นส่วนเอกชน “ละลาย” วอลล์สตรีทฟื้นพลังอีกครั้ง
ด้วยแรงกดดันจากต้นทุนการระดมทุนที่ค่อย ๆ คลี่คลายและความเสี่ยงในตลาดที่เพิ่มขึ้น อุตสาหกรรมหุ้นส่วนเอกชนจึงแสดงสัญญาณการฟื้นตัวที่ช้านาน นายนิส โคลแมน หัวหน้าเจ้าหน้าที่การเงินของกลุ่มโกลด์แมนแซคส์ กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า ปัญหาการหยุดชะงักของธุรกิจที่สะสมมาหลายปีในอุตสาหกรรมนี้เริ่มผ่อนคลายลงแล้ว โดยตลาดแสดงสัญญาณ "การปรับปรุงที่ยั่งยืน" ข้อมูลที่เขาแบ่งปันแสดงให้เห็นว่าจำนวนการทำธุรกรรมของหุ้นส่วนเอกชนทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในปีนี้ ซึ่งสะท้อนถึงกิจกรรมทุนที่กำลังฟื้นตัว
ในช่วงสองปีที่ผ่านมา อุปสรรคจากอัตราดอกเบี้ยสูง การหดตัวของการประเมินมูลค่า และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้องค์กรหุ้นส่วนเอกชนเผชิญความยากลำบากในการกำจัดสินทรัพย์ การระดมทุน และการออก ซึ่งขณะนี้ได้มีแรงซื้อหลากหลายประเภทกลับมาอีกครั้งด้วยการซื้อขายที่มีเสถียรภาพในสภาพแวดล้อมมหภาค
ธุรกรรมการซื้อขายฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โกลด์แมนแซคส์ได้รับประโยชน์จากโปรเจคขนาดใหญ่กลับมา
ในการประชุมบริการทางการเงินที่นิวยอร์ก โคลแมนกล่าวว่า โกลด์แมนแซคส์มีการทำธุรกรรมกว่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้ ไม่เพียงแสดงถึงความยืดหยุ่นของธุรกิจธนาคารเพื่อการลงทุน แต่ยังสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการการจัดวางตำแหน่งเชิงรุกของลูกค้าองค์กรใหญ่ ๆ ที่กำลังฟื้นตัว
เขากล่าวว่า หากพิจารณาจากขนาดการประกาศควบรวมกิจการตลอดทั้งปี 2024 คาดว่าจะเป็นปีที่สองที่มีการควบรวมกิจการสูงที่สุดในประวัติศาสตร์ แนวโน้มนี้ไม่ได้รับการกระตุ้นจากการปรับโครงสร้างอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมเพียงอย่างเดียว แต่ยังเสริมด้วยความต้องการทำธุรกรรมข้ามภูมิภาคในด้านเทคโนโลยี พลังงาน และโครงสร้างพื้นฐาน
โคลแมนเปิดเผยว่า มีการวางแผนโปรเจค "การระดมทุนขนาดใหญ่" โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลงทุนในศูนย์ข้อมูล โครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ และการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจดิจิทัลที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว เขาคาดว่าแนวโน้มนี้จะยิ่งเกิดขึ้นต่อเนื่องในปี 2025 เสริมพลังการเติบโตใหม่ ๆ สู่ธุรกิจธนาคารเพื่อการลงทุน
สภาพแวดล้อมการระดมทุนปรับปรุง ชัดเจนยิ่งขึ้นในการออกของหุ้นส่วนเอกชน
อัตราค่าใช้จ่ายในการลงทุนสูงที่เป็นปัญหาระยะยาวของกองทุนหุ้นส่วนเอกชน เริ่มแสดงสัญญาณของการผ่อนคลาย ขณะที่ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางหลักอาจเข้าสู่วงจรการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ความสามารถในการระดมทุนด้วยหนี้สินและความยืดหยุ่นเพิ่มขึ้น ทำให้กองทุนหุ้นส่วนเอกชนสามารถทำการซื้อหรือปรับโครงสร้างในราคาที่รับได้มากขึ้น
นอกจากนี้ การประเมินมูลค่าของบริษัทมีแนวโน้มที่จะนิ่ง ทำให้กองทุนสามารถมองหาหน้าต่างออกในช่วงที่เหมาะสม ธุรกรรมที่เคยถูกเลื่อนไปเนื่องจากความขัดแย้งด้านมูลค่าก็เริ่มกลับมาเปิดใช้ได้อีกครั้ง หนุนให้ปริมาณการทำธุรกรรมกลับมาเติบโต
นักวิเคราะห์ภายในวงการชี้ว่า ในช่วงเวลาที่ผ่านมา เงินทุนของหุ้นส่วนเอกชนไม่สามารถหมุนเวียนได้อย่างราบรื่น ทำให้วงจรการลงทุนยืดเยื้อขึ้น ขณะนี้เมื่อเงื่อนไขในตลาดปรับปรุงขึ้น การหมุนเวียนทุนกลับมีประสิทธิภาพดีขึ้นอีกครั้ง อำนวยประโยชน์ให้รอบการระดมทุน ซื้อกิจการ และออก กลับมามีกิจกรรมอย่างราบรื่น
การเติบโตของสำนักงานครอบครัว กำลังกลายเป็นพลังใหม่ในตลาดหุ้นส่วนเอกชน
นอกเหนือจากองค์กรหุ้นส่วนเอกชนแบบดั้งเดิม สำนักงานครอบครัวกำลังกลายเป็นผู้เข้าร่วมใหม่ในตลาดธุรกรรม ในการประชุมเดียวกัน นายคริส กอร์แมน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ KeyCorp กล่าวว่าสำนักงานครอบครัวมีขนาดทุน วิธีการลงทุน และการเลือกอุตสาหกรรมที่คล้ายกับองค์กรหุ้นส่วนเอกชนเมื่อสิบปีก่อน
เนื่องจากไม่จำเป็นต้องรับแรงกดดันในการทำผลตอบแทนกองทุนระยะสั้น สำนักงานครอบครัวจึงมีความยืดหยุ่นในการซื้อกิจการบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหุ้น พวกเขากำลังขยายพอร์ตการลงทุนอย่างกระตือรือร้น ครอบคลุมเทคโนโลยี การผลิต และสุขภาพ กลายเป็นพลังสำคัญในการขับเคลื่อนธุรกรรมทรัพย์สินส่วนตัว
กอร์แมนชี้ว่าสำนักงานครอบครัวกำลังเปลี่ยนโครงสร้างตลาดหุ้นส่วนเอกชน คุณลักษณะของทุนระยะยาวจะช่วยเพิ่มเสถียรภาพในตลาด
วงจรการทำธุรกรรมเริ่มต้นใหม่ อุตสาหกรรมก้าวสู่ระยะใหม่
โดยรวม อุตสาหกรรมหุ้นส่วนเอกชนกำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัวโครงสร้าง ด้วยสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ปรับปรุงขึ้น กิจกรรมทุนข้ามพรมแดนที่เพิ่มขึ้น และความต้องการการลงทุนในพื้นที่เศรษฐกิจใหม่นั้น การทำธุรกรรมในไม่กี่ไตรมาสข้างหน้าอาจคงอยู่ในระดับสูง
โกลด์แมนแซคส์และธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่รายอื่นได้รับประโยชน์อย่างชัดเจนในรอบนี้ของการฟื้นตัว ขณะที่กองทุนหุ้นส่วนเอกชนและสำนักงานครอบครัวจะใช้ประโยชน์จากวัฏจักรใหม่นี้ในการขยายโอกาสในการจัดสินทรัพย์ มีการรับรู้อย่างกว้างว่าอุตสาหกรรมหุ้นส่วนเอกชนได้เข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่านจาก “ช่วงรอดู” ไปสู่ “ช่วงลงมือทำ”
