ต้นทุนหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลกระทบต่อพีซี: ราคาหุ้นของเดลล์และเอชพีลดลงก่อนเปิดตลาด

ในช่วงก่อนตลาดหุ้นสหรัฐเปิดในวันพฤหัสบดี ภาคการผลิตคอมพิวเตอร์โดยรวมเผชิญแรงกดดัน โดยเดลล์และเอชพีเป็นผู้นำในการตกต่ำ ความกังวลหลักของตลาดไม่ได้อยู่ที่การขาดแคลน CPU หรือ GPU แต่เป็นส่วนประกอบพื้นฐานกว่านั้น เช่น หน่วยความจำและอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล ที่กำลังเพิ่มต้นทุนเครื่องทั้งหมด

แนวโน้มก่อนตลาดเปิด: เดลล์ขาดทุนมากขึ้น ขณะที่เอชพีอ่อนตัวตาม

ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด หุ้นของเดลล์เทคโนโลยีตกลงมากกว่า 4% ขณะที่หุ้นของเอชพีลดลงเกิน 3% นักลงทุนเห็นว่ากลยุทธ์ด้านราคาค่าถูกและการตั้งค่าของผู้ผลิตระยะสั้นอาจส่งผลต่อความต้องการมากกว่าการเปิดตัวสินค้าใหม่

แรงกดดันด้านต้นทุน: ราคาหน่วยความจำและอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลเพิ่มขึ้นประมาณ 40%-70% ในหนึ่งปี

มุมมองอุตสาหกรรมบ่งชี้ว่า ตั้งแต่ไตรมาสแรกถึงไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับหน่วยความจำและอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลสำหรับพีซีหลักเพิ่มขึ้นรวมประมาณ 40% ถึง 70% และส่วนใหญ่ของต้นทุนนี้ได้ส่งผ่านไปยังผู้บริโภคปลายทางแล้ว ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าผู้ผลิตจะยังคงไม่ปรับราคา แต่กำไรจะถูกบีบอย่างต่อเนื่อง

ความเปลี่ยนแปลงด้านอุปทาน: HBM และ DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ “ดึงกำลังการผลิต”

ปัญหาหลักเกิดจาก "การจัดสรรกำลังการผลิต" ผู้ผลิตหน่วยความจำยินดีที่จะให้ทรัพยากรเข้าสู่ DRAM ระดับเซิร์ฟเวอร์ที่มีผลกำไรมากกว่า และ HBM (หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง) ที่จำเป็นสำหรับ AI ลึกซึ้งขึ้น ทำให้มีโอกาสให้หน่วยความจำ DDR ที่ใช้กับโน้ตบุ๊กและเดสก์ท็อปเกิดภาวะตึงเครียดตามขั้นตอน โครงสร้างที่ถูกบีบนี้ยังเป็นผลจากความต้องการของศูนย์ข้อมูล AI ที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว

ความลำบากของผู้ผลิต: ขึ้นราคาหรือลดสเปก

สำหรับเดลล์ เลโนโว และผู้ผลิต OEM รายใหญ่อื่น ๆ ทางเลือกไม่มากนัก:

• ทางเลือกแรก: รับต้นทุนของรายการวัสดุ (BOM) ที่สูงขึ้น และขึ้นราคาเพื่อ "รักษากำไรระดับเซรามิก";
  
• ทางเลือกที่สอง: พยายามตรึงราคาไว้ แต่ลดในด้านหน่วยความจำ/การเก็บข้อมูล ฯลฯ ด้วยการปรับลดสเปกของบางรุ่น
  เส้นทางทั้งสองนี้จะมีผลกระทบต่อความต้องการ: ทางแรกเพิ่มเกณฑ์การซื้อเครื่อง ส่วนทางหลังลดแรงดึงดูดของผลิตภัณฑ์
  

มุมมองความต้องการ: IDC ระบุว่าหากลดลง 9% การส่งมอบในปี 2026 อาจลดลงเหลือ 260 ล้านเครื่อง

Jitesh Ubrani ผู้จัดการฝ่ายวิจัยของ IDC ชี้ว่าหากในปี 2026 การส่งมอบพีซีลดลง 9% จำนวนการส่งมอบทั้งหมดอาจลดลงเหลือประมาณ 260 ล้านเครื่อง ซึ่งต่ำกว่าปี 2024 ที่ประมาณ 263.3 ล้านเครื่องเล็กน้อย และใกล้เคียงกับระดับปี 2023 เขาเรียกปี 2023 ว่าเป็นหนึ่งในปีที่ "แย่ที่สุด" ในประวัติศาสตร์ของพีซี ภายใต้การเพิ่มขึ้นของต้นทุนและความตึงตัวของอุปทาน ตลาดกังวลว่าแนวโน้ม "ปริมาณลด ราคาขึ้น" จะชัดเจนยิ่งขึ้น