พันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น, ดัชนีดาวโจนส์ดิ่งลง

เช้าวันพุธตามเวลาท้องถิ่นของวันที่ 22 พฤษภาคม ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงอย่างหนัก โดยดัชนีดาวโจนส์ตกฮวบเกิน 800 จุด ขณะที่ดัชนีแนสแด็กและเอสแอนด์พียังร่วงอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนต่อสถานะการเงินที่แย่ลงของสหรัฐฯ การผันผวนของตลาดครั้งนี้เริ่มต้นจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เทรดเดอร์ตื่นตัวกับกฎหมายภาษีใหม่ที่พรรครีพับลิกันสนับสนุน ซึ่งอาจทำให้สถานะทางการเงินที่ย่ำแย่อยู่แล้วได้รับผลกระทบหนักขึ้นไปอีก

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าดาวโจนส์ปิดลดลง 816.80 จุด หรือ 1.91% มาอยู่ที่ 41860.44 จุด แนสแด็กลดลง 270.07 จุด หรือ 1.41% ปิดที่ 18872.64 จุด และดัชนีเอสแอนด์พี 500 ลดลง 95.85 จุด หรือ 1.61% ปิดที่ 5844.61 จุด

ด้านตลาดตราสารหนี้ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวถูกเทขายออกมามหาศาล ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี พุ่งขึ้นถึง 4.59% และอายุ 30 ปีสูงถึง 5.08% ท่ามกลางความคาดหวังว่ากฎหมายภาษีจะได้รับการอนุมัติหลังการประนีประนอมในประเด็นการหักภาษีรัฐและท้องถิ่น

แซม สโตวอล หัวหน้ากลยุทธ์ของ CFRA Research ได้ชี้ว่านักลงทุนกังวลว่ากฎหมายภาษีใหม่อาจทำให้ความพยายามในมาตรการรัดเข็มขัดด้านการเงินก่อนหน้านี้อ่อนแอลงและทำให้ระดับหนี้เพิ่มสูงขึ้น สัญญาณจากตลาดระบุว่านักลงทุนกำลังเดิมพันว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีจะพุ่งทะลุ 5% ในไม่เกินไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยมีเงินเดิมพันมูลค่าถึง 11 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

จิม รีด นักกลยุทธ์จาก Deutsche Bank ได้เตือนว่าสถานการณ์ทางการเงินของสหรัฐฯ เหมือนกับ "ความตายจากแห่งพันแผล" และความเสี่ยงกำลังเข้าใกล้จุดวิกฤติ สตีเวน มนูชิน อดีตรัฐมนตรีกระทรวงการคลังก็ได้เรียกร้องให้เร่งทำการปรับปรุงทางการเงิน กล่าวย้ำว่าขาดดุลการคลังที่ยิ่งใหญ่กว่าการขาดดุลการค้า

จากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อัตราดอกเบี้ยจำนองในสหรัฐก็พุ่งสูงถึงระดับสูงสุดในรอบสามเดือน ข้อมูลจากสมาคมนายธนาคารสินเชื่อที่อยู่อาศัยแห่งอเมริกา (MBA) แสดงว่าอัตราดอกเบี้ยสำหรับสัญญาจำนอง 30 ปีพุ่งสูงถึง 6.92% การขอกู้เพื่อซื้อบ้านและรีไฟแนนซ์ลดลงราว 5%

ความไม่แน่นอนในนโยบายเศรษฐกิจยังทำให้ยักษ์ใหญ่ในวอลล์สตรีทต้องปรับเปลี่ยนการคาดการณ์สะท้อนจาก JPMorgan และ Goldman Sachs ที่ปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐโดยชี้ว่านโยบายการค้าปัจจุบันและโครงสร้างนโยบายการเงินที่ไม่เป็นระเบียบจะดันให้อัตราผลตอบแทนด้านยาวเพิ่มขึ้น

ขณะเดียวกัน เศรษฐกิจเยอรมันก็ต้องเผชิญกับความท้าทาย คณะกรรมการผู้เชี่ยวชาญเศรษฐกิจของเยอรมันได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจปี 2025 จาก 0.4% เป็น 0.0% สะท้อนถึงการซบเซาของอุตสาหกรรมและแรงกดดันจากการรัดเข็มขัดทางการเงิน นโยบายภาษีศุลกากรจากรัฐบาลทรัมป์ยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่เน้นการส่งออกของเยอรมนี

โดยรวมแล้ว การต่อสู้ทางกฎหมายภาษีของวอชิงตันและการชะลอของเศรษฐกิจโลก ทำให้นักลงทุนเป็นกังวลมากขึ้นต่อการเติบโตของเศรษฐกิจในอนาคตและความยั่งยืนของหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ยังคงเพิ่มสูงขึ้นไม่เพียงสะท้อนถึงแรงกดดันทางการเงินเท่านั้นแต่ยังชี้ให้เห็นถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้นในตลาดการเงินทั่วโลก