Anthropic เปิดเผยในเอกสารจดทะเบียนเตรียมเสนอขายหุ้น IPO ว่า ณ วันที่ 30 มิถุนายน บริษัทมีเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นรวม 131.7 พันล้านดอลลาร์ มากกว่าเงินสดของ Nvidia และ Apple รวมกัน ขณะเดียวกัน เอกสารยังระบุภาระสัญญาเช่าและค่าใช้จ่ายที่ผูกพันไว้ราว 587 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ความแตกต่างระหว่างเงินสำรองในปัจจุบันกับภาระระยะยาวเป็นประเด็นสำคัญในการประเมินฐานะการเงินของบริษัท AI แห่งนี้
เอกสาร S-1 ระบุเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น 131.7 พันล้านดอลลาร์
Anthropic ยื่นเอกสารจดทะเบียน S-1 ต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันจันทร์ เพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) โดยระบุว่าบริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 112.4 พันล้านดอลลาร์ และเงินลงทุนระยะสั้น 19.3 พันล้านดอลลาร์ รวมเป็น 131.7 พันล้านดอลลาร์
ข้อมูลในเอกสารและข้อมูลบริษัทที่เกี่ยวข้องชี้ว่า ในบรรดาบริษัทนอกภาคธนาคารของสหรัฐฯ มีเพียง Berkshire Hathaway และ Alphabet บริษัทแม่ของ Google ที่ถือเงินสดมากกว่า Anthropic เงินสำรองขนาดใหญ่นี้เป็นข้อมูลประกอบการพิจารณาความสามารถในการขยายธุรกิจและลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน แต่ไม่ได้สะท้อนโดยลำพังว่าบริษัทมีเงินที่นำไปใช้ได้อย่างอิสระในอนาคตเท่าใด
ภาระสัญญาเช่าและค่าใช้จ่ายรวมราว 587 พันล้านดอลลาร์
เอกสารระบุภาระสัญญาเช่าที่ยังไม่เริ่มมีผล 321.4 พันล้านดอลลาร์ โดยคำนวณจากมูลค่าที่ยังไม่คิดลด นอกจากนี้ Anthropic ยังมีภาระค่าใช้จ่ายขั้นต่ำที่กำหนดหรือรับประกันไว้ 265.6 พันล้านดอลลาร์ รวมสองรายการเป็นประมาณ 587 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น 131.7 พันล้านดอลลาร์ เงินสำรองดังกล่าวคิดเป็นราว 22% ของภาระรวมนี้
ภาระเหล่านี้มีระยะเวลายาวนานถึง 20 ปี จึงไม่ควรตีความยอดรวมว่าเป็นหนี้ที่ต้องชำระทั้งหมดในระยะสั้น การประเมินฐานะเงินทุนยังต้องพิจารณากำหนดเวลาและจังหวะการใช้จ่าย ตลอดจนรายได้จากธุรกิจ เอกสารที่เปิดเผยแสดงขนาดของภาระในอนาคต ไม่ใช่การขาดแคลนเงินสดในปัจจุบัน
การจองกำลังประมวลผลล่วงหน้าเชื่อมโยงกับผู้จัดหาชิป
โดยทั่วไป Anthropic สั่งซื้อกำลังประมวลผลล่วงหน้า 12–18 เดือนก่อนส่งมอบ Claude ใช้ชิปจาก Nvidia, Amazon, Google และ AMD ทำให้การจัดซื้อกำลังประมวลผลและการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของบริษัทเกี่ยวข้องกับธุรกิจของผู้จัดหาเหล่านี้ด้วย สำหรับผู้ถือหุ้นของบริษัทซัพพลายเออร์ ความต้องการที่เกิดจากการลงทุนด้านกำลังประมวลผลของ Anthropic จึงเป็นความเชื่อมโยงทางธุรกิจทางอ้อม อย่างไรก็ตาม ตัวเลขภาระผูกพันในเอกสารไม่ได้หมายความว่าเงินทั้งหมดจะจ่ายให้ผู้ผลิตชิปรายใดรายหนึ่ง
เอกสาร IPO แสดงทั้งเงินสำรองของ Anthropic และภาระสัญญาเช่าและค่าใช้จ่ายที่ครอบคลุมหลายปี ประเด็นที่ต้องติดตามจึงไม่ใช่เพียงขนาดเงินสดในบัญชี แต่รวมถึงช่วงเวลาที่ภาระเหล่านี้จะกลายเป็นค่าใช้จ่ายจริง และวิธีที่บริษัทจะรองรับความต้องการกำลังประมวลผลในระยะยาว