การฟื้นตัวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ หลังการเลือกตั้งกลางเทอมอยู่ได้เพียงวันเดียว ก่อนหุ้นเทคโนโลยีและกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ถูกเทขายอย่างหนักในวันที่ 5 พฤศจิกายน Nasdaq ร่วงระหว่างวันราว 5.2% ส่วน S&P 500 ลดลง 3.8% และ Dow Jones Industrial Average ดิ่งกว่า 1,500 จุด หรือประมาณ 2.9% มูลค่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ หายไปชั่วขณะราว 3 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนประเมินความเสี่ยงจากข้อจำกัดการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลและแนวโน้มการลงทุนด้าน AI อีกครั้ง
หุ้นชิปนำตลาดลง ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ร่วงระหว่างวัน 11%
ช่วงก่อนบ่ายวันพฤหัสบดี ดัชนี Philadelphia Semiconductor ลดลงราว 9.75% โดยระหว่างวันเคยติดลบถึง 11% และมีแนวโน้มเป็นการปรับลงรายวันที่หนักที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 หุ้น AMD และ Micron ลดลงรายละประมาณ 15% ขณะที่ Nvidia ร่วงเกือบ 9% Tesla เคยลงลึกสุด 10% ส่วน Qualcomm ลดลง 11.2% และ Arm Holdings ลดลง 11%
S&P 500 แตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 7,394.49 จุด ต่ำกว่าระดับปิดในวันเลือกตั้ง แม้แรงขายกระจุกตัวในหุ้นเทคโนโลยี แต่ 4 ใน 11 กลุ่มอุตสาหกรรมของดัชนียังปรับขึ้น โดยหุ้นสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นเพิ่มขึ้น 1.5% และ Berkshire Hathaway ทำสถิติราคาสูงสุดใหม่ ราคาน้ำมันก็ฟื้นตัวหลังร่วงแรงในวันก่อนหน้า
แรงเทขายเกิดขึ้นในวันที่สองของการซื้อขายหลังตลาดปรับขึ้นจากผลเลือกตั้ง เมื่อวันพุธ Dow Jones บวก 1,569 จุด หรือ 3% เป็นการเพิ่มขึ้นรายวันหลังการเลือกตั้งกลางเทอมมากที่สุดในรอบ 44 ปี ส่วน S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.6% ปิดที่ 7,688.62 จุด ราคาน้ำมันวันนั้นลดลงกว่า 8% ขณะที่นักลงทุนบางส่วนคาดว่ารัฐบาลที่มีอำนาจแบ่งกันระหว่างพรรคจะช่วยให้ทิศทางนโยบายมีเสถียรภาพมากขึ้น
แผนจำกัดการสร้างศูนย์ข้อมูลกดดันห่วงโซ่ธุรกิจ AI
ผลการเลือกตั้งทำให้ตลาดกังวลว่าโครงการขยายศูนย์ข้อมูลอาจเผชิญอุปสรรค มาตรการที่เกี่ยวข้องกับการชะลอการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลมี 41 รายการ และส่วนใหญ่ได้รับความเห็นชอบ โดยเห็นได้ชัดในรัฐโอไฮโอ วันพุธหุ้น Vistra ซึ่งจัดหาพลังงานให้ศูนย์ข้อมูลลดลง 14% ส่วน Vertiv บริษัทโครงสร้างพื้นฐานลดลง 13% ขณะที่ Nvidia ปรับลงเพียงราว 3% และหุ้นบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่บางแห่งยังบวกอยู่ในวันนั้น ความเสี่ยงด้านข้อจำกัดการก่อสร้างจึงถูกสะท้อนในหุ้นบางกลุ่มก่อนที่แรงขายจะขยายไปยังบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่และผู้ผลิตชิป
รัฐเท็กซัสเป็นประเด็นที่นักลงทุนจับตา Gina Hinojosa จากพรรคเดโมแครตเอาชนะ Greg Abbott ผู้ว่าการรัฐจากพรรครีพับลิกัน โดยเธอสนับสนุนให้ระงับโครงการศูนย์ข้อมูลใหม่ทันที Wells Fargo ประเมินว่า 27% ของกำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลที่วางแผนไว้ในสหรัฐฯ อยู่ในเท็กซัส ส่วน Amy Acton ในรัฐโอไฮโอ และ Keisha Lance Bottoms ในรัฐจอร์เจีย ก็เคยสนับสนุนการจำกัดการพัฒนาศูนย์ข้อมูลเช่นกัน
ข้อถกเถียงนี้ไม่ได้แบ่งแยกตามพรรคการเมืองเพียงอย่างเดียว Abbott ระงับการออกใบอนุญาตศูนย์ข้อมูลใหม่ตั้งแต่เดือนกันยายน เพื่อรอการทบทวนระบบสายส่งไฟฟ้า ขณะที่ Hinojosa เสนอระหว่างหาเสียงให้ขยายเวลาระงับมาตรการดังกล่าว เนื่องจาก Abbott ระงับการเชื่อมต่อเข้าระบบไฟฟ้า มาตรการที่มีอยู่จึงทำให้ใบอนุญาตศูนย์ข้อมูลถูกแช่แข็งไว้แล้ว และ Hinojosa อาจคงข้อจำกัดต่อไปได้โดยไม่ต้องผลักดันกฎหมายใหม่
ตลาดเอเชียปรับลงก่อน แรงขายลามถึงหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่
ตลาดเอเชียปรับฐานก่อนในช่วงซื้อขายข้ามคืน ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ปิดลดลง 5.28% และเคยมีการระงับการซื้อขายระหว่างวัน ดัชนีหลักของไต้หวันลดลง 3.2% ส่วน Nikkei ลดลง 1.79% ต่อมาแรงขายขยายมาถึงหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ สะท้อนว่าความกังวลไม่ได้จำกัดอยู่แค่ผู้ดำเนินงานศูนย์ข้อมูลและบริษัทที่เกี่ยวข้อง แต่ครอบคลุมห่วงโซ่การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ในวงกว้างขึ้น
การปรับขึ้นในวันพุธสะท้อนความหวังของนักลงทุนต่อผลเลือกตั้งและเสถียรภาพด้านนโยบาย แต่การร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันถัดมาชี้ว่าตลาดยังประเมินว่าโครงการต่าง ๆ จะเดินหน้าตามแผนได้หรือไม่ ทั้งในด้านการอนุมัติโครงการระดับรัฐ การจัดหาพลังงาน และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ประเด็นที่นักลงทุนติดตามเป็นรูปธรรม ได้แก่ การทบทวนระบบไฟฟ้าของเท็กซัส ความคืบหน้าการออกใบอนุญาตศูนย์ข้อมูล และแผนขยายธุรกิจของบริษัทที่เกี่ยวข้อง