พันธบัตรสหรัฐปรับตัวลงโดยรอข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐลดลง

เมื่อวันจันทร์ ตลาดพันธบัตรสหรัฐกลับเข้าสู่ภาวะขาลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 3.63% อัตราผลตอบแทน 10 ปี ลดลงสู่ 4.56% และอัตราผลตอบแทน 30 ปี ลดลงเหลือประมาณ 4.72% นักลงทุนลดความเสี่ยงรอการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในสัปดาห์นี้ ทำให้กราฟผลตอบแทนพันธบัตรปรับลดลงในวงกว้าง นักวิเคราะห์ระบุว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนความระมัดระวังของตลาดต่อแนวโน้มนโยบายในระยะสั้น

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรอาจเป็นตัวแปรสำคัญ

ตามการคาดการณ์ของตลาด ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐในเดือนกันยายน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 59,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานคาดว่าจะคงอยู่ที่ 4.3% หากตัวเลขต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม ในทางตรงกันข้าม หากผลการดำเนินการเกินความคาดหมาย ตลาดอาจต้องประเมินเส้นทางการผ่อนคลายใหม่ น่าสนใจคือบางนักเศรษฐศาสตร์ยังไม่ตัดโอกาสที่ตัวเลขอาจเป็นศูนย์ นักลงทุนคาดว่ารายงานนี้จะส่งผลโดยตรงต่อนโยบายในอนาคต

ทางตันทางการเมืองเพิ่มความไม่แน่นอน

ถึงกระนั้น การที่ข้อมูลการจ้างงานจะถูกประกาศตรงเวลาหรือไม่ ยังคงขึ้นอยู่กับว่าสภาคองเกรสสหรัฐจะสามารถผ่านร่างงบประมาณได้ภายในเดือนกันยายนหรือไม่ เพื่อเลี่ยงการปิดตัวของรัฐบาล ขณะนี้ทั้งพรรคเดโมแครตและรีพับลิกกันยังคงมีความขัดแย้งในเรื่องการสนับสนุนสุขภาพที่ชัดเจน หากไม่มีการบังคับเป็นการชั่วคราว องค์กรเฟดเดอรัลบางส่วนอาจปิดในช่วงต้นเดือนตุลาคม ความขัดแย้งทางการเมืองนี้เพิ่มความไม่แน่นอนในตลาดและทำให้นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้น

ประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ เคยเตือนว่าหากการเจรจาล้มเหลว จะนำไปสู่การตกงานในราชการกลางเป็นวงกว้าง นอกจากนี้ เขายังโพสต์ภาพเสียดสีประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ ในสื่อสังคมออนไลน์ ซึ่งเป็นการเพิ่มความกังวลถึงความเป็นอิสระในด้านนโยบาย

เจ้าหน้าที่เฟดระมัดระวังในการแสดงความคิดเห็น

ด้านนโยบายการเงิน เจ้าหน้าที่ระดับสูงของเฟดส่งสัญญาณที่ซับซ้อน ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ชาร์ลส เอ็ม ฮาร์เมก กล่าวถึงตลาดแรงงานของสหรัฐว่ายังคงแข็งแรง แต่ระดับเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายอย่างท้าทาย เธอคาดการณ์ว่าจนถึงปลายปี 2027 หรือต้นปี 2028 ราคาจะลดลงสู่เป้าหมาย 2% นี้แสดงให้เห็นว่าเฟดยังต้องประสบความยากลำบากในการรักษาสมดุลระหว่างการต่อสู้กับเงินเฟ้อและการคงความมั่นคงในด้านการจ้างงาน

ตลาดหนี้ระหว่างประเทศอ่อนตัวตามกัน

ไม่เฉพาะแต่สหรัฐเท่านั้น ตลาดหนี้ในยุโรปก็มีแนวโน้มลดลง โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปีลดลงสู่ 2.73% พันธบัตรฝรั่งเศสและอิตาลีก็ลดลงไปพร้อมกัน ทางด้านอังกฤษ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ราเชล ริเวส ได้กล่าวในที่ประชุมพรรคแรงงานว่าจะแก้ปัญหาการว่างงานของเยาวชนก่อน แต่ไม่ได้เผยแพร่ข้อมูลการประหยัดงบในรายละเอียด ผลตอบแทนพันธบัตรอังกฤษมีทิศทางเช่นเดียวกับยุโรป โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงสู่ 4.73%

ในตลาดเอเชียแปซิฟิก ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นลดลงเล็กน้อย ขณะที่กระทรวงการคลังเตรียมออกพันธบัตรอายุ 2 ปี ในสัปดาห์นี้ โดยมีมูลค่ารวมประมาณ 2.7 ล้านล้านเยน โดยภาพรวมตลาดหนี้หลักๆ ทั่วโลกอยู่ในช่วงปรับตัว แสดงถึงการรัดเข็มขัดจากนักลงทุนต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ

บทสรุป

การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐสะท้อนถึงท่าทีป้องกันของนักลงทุนก่อนการประกาศข้อมูลสำคัญ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรและความเสี่ยงจากการปิดตัวของรัฐบาลกลายเป็นปัจจัยความไม่แน่นอนหลักในสัปดาห์นี้ หากความขัดแย้งทางการเมืองยังคงดำเนินต่อไปพร้อมกับตัวเลขที่อ่อน ก็อาจทำให้ความผันผวนของตลาดในสัปดาห์ต่อๆ ไปเพิ่มขึ้น