ทรัมป์ปฏิรูปภาษีก่อให้เกิดวิกฤตหนี้สิน

เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม การเมืองสหรัฐฯ ได้เกิดเหตุการณ์ที่ระทึกใจเมื่อสภาผู้แทนราษฎรที่ควบคุมโดยพรรครีพับลิกันผ่านข้อเสนอภาษีและรายจ่ายขนาดใหญ่ของทรัมป์ด้วยคะแนนเสียงเพียง 215 ต่อ 214 หลังจากโต้วาทีกันตลอดสองคืนเต็มๆ เนื่องจากมีสมาชิกหนึ่งคนหลับและสองคนแปรพักตร์ สุดท้าย โฆษกของสภาฯ ต้องลงคะแนนเสียงเพื่อตัดสินใจสำคัญ。

ข้อกฎหมายที่มีความยาวถึง 1,100 หน้านี้ ไม่เพียงแต่ครอบคลุมนโยบายทางภาษี การอพยพ และการควบคุมอาวุธปืนตามแนวคิดการเมืองของทรัมป์ แต่ยังรีสตรัคเจอร์โครงสร้างการเงินของรัฐบาลกลางอย่างมาก ส่งผลให้เกิดข้อถกเถียงอย่างหนักเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้สินสหรัฐฯ

สัญญาณวิกฤตหนี้

สำนักงานงบประมาณรัฐสภาสหรัฐฯ (CBO) ประเมินว่ากฎหมายนี้จะทำให้ขาดดุลงบประมาณขยายตัวอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะเพิ่มหนี้สินสูงถึง 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตราหนี้สินต่อ GDP ที่เกินกว่า 130% จากปัจจุบันที่มากกว่า 124% นั่นเป็นระดับใกล้เคียงกับ "เส้นเตือนภัย" ที่นักเศรษฐศาสตร์บางคนกำหนดไว้แล้ว

Moody's ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ ลงและเตือนว่าการกระทำนี้อาจทำให้นักลงทุนทั่วโลกขาดความเชื่อมั่นในนโยบายการคลังของสหรัฐฯ นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทย้ำว่า นี่เป็นอีกตัวอย่างของการกระทำ "ลดภาษีในตอนนี้ และจ่ายหนี้ทีหลัง" ที่อาจกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น แต่จะพาดพิงถึงภาวะเงินเฟ้อและหนี้สินชำรุดในระยะยาว

“อำนาจของดอลลาร์” ที่ถูกท้าทาย

ดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ยังคงมีความน่าเชื่อถือที่พึ่งพาต่อความสามารถในการชำระหนี้ของรัฐบาล แม้ว่าจะมีการลดภาษีและขยายรายจ่ายอย่างมหาศาล ตลาดนานาชาติก็เริ่มประเมินค่าในตัวดอลลาร์ใหม่ มีเกิดความหวั่นเกรงในการลงทุน ซึ่งทำให้ทองคำและทรัพย์สินอื่นๆ ได้รับความนิยมในระยะใกล้นี้

แม้ว่า ดัชนีดอลลาร์ (DXY) จะดีดขึ้นไปที่ 99.94 หลังจากกฎหมายได้ผ่าน เป็นการเพิ่มที่สูงที่สุดในรอบสัปดาห์ครึ่ง แต่เศรษฐศาสตร์ต่างเห็นพ้องว่า ถ้าธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องกลับมาใช้มาตรการการขยายเชิงปริมาณ (QE) ใหม่ ดอลลาร์อาจเสี่ยงต่อการสูญเสียกำลังซื้อระยะยาวได้

ทองคำขึ้นค่าตามพื้นที่ปลอดภัย

ภายใต้ความไม่แน่นอนทางนโยบายและคำเตือนเรื่องหนี้สิน อนาคตของทองคำในระยะกลางถึงยาวถูกมองว่าดี นักวิเคราะห์ระบุว่า การขยายตัวทางการเงินของสหรัฐฯ แรงกดดันจากเงินเฟ้อและความเสี่ยงทางเครดิตจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับทองคำในฐานะสินทรัพย์ต่อต้านเงินเฟ้อและพื้นที่ปลอดภัย ธนาคารกลางทั่วโลกอาจเร่งสะสมนายทุนทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดค่าเงินดอลลาร์

การต่อสู้ทางกฎหมายยังไม่จบ

กฎหมายนี้จะเผชิญกับการถกเถียงที่เข้มข้นยิ่งขึ้นในวุฒิสภา แม้ว่าพรรครีพับลิกันมีที่นั่ง 53 ที่นั่งในวุฒิสภา แต่บางคนในพรรคแสดงออกถึงการคัดค้านบางข้อบังคับ โดยเฉพาะในด้านการลดสวัสดิการสังคมและผ่อนปรนการควบคุมอาวุธปืน ผู้นำพรรคเดโมแครต ชูเมอร์ ประกาศจะต่อต้านอย่างเต็มตัว คาดว่ากระบวนการออกกฎหมายจะใช้เวลาอย่างน้อยหลายสัปดาห์

สรุป

กฎหมายภาษีของทรัมป์ที่เป็นแกนหลักของการขยายตัวทางการคลัง ไม่เพียงแต่จะมีผลกระทบลึกซึ้งต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่ยังนำปัญหาหนี้สินมาเป็น 'ดาบดามอเคลส' ครั้งใหม่ที่แขวนอยู่เหนือวอชิงตัน ด้วยหนี้เริ่มใกล้ถึงจุดสูงสุดประวัติศาสตร์ ความเชื่อมั่นทางการคลังของสหรัฐฯ กำลังถูกกัดกร่อนอย่างช้าๆ ผลกระทบสั่งปฏิกิริยาต่อเนื่องต่อการเงินโลกนี้เป็นสิ่งที่ไม่ควรประมาท