การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านล้มเหลว ทรัมป์ประเมินทางเลือกการโจมตีอย่างแม่นยำและการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซ

• การติดต่อระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านในปากีสถานไม่สามารถบรรลุข้อตกลงที่มีผลบังคับใช้ได้ เจ้าหน้าที่ระดับสูงของรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังประเมินนโยบายการโจมตีอย่างแม่นยำและการปิดล้อมทางทะเลในช่องแคบฮอร์มุซ เพื่อที่จะตัดรายได้หลักจากพลังงานของอิหร่านและกดดันให้อิหร่านยุติกิจกรรมนิวเคลียร์
• ช่องแคบฮอร์มุซสนับสนุนการใช้น้ำมันดิบประมาณ 20% ของโลกในแต่ละวัน การคงท่าทีการปิดล้อมจะส่งผลให้ราคาน้ำมันเบรนท์สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และสร้างแรงกดดันต่อราคาขายปลีกน้ำมันเบนซินภายในประเทศสหรัฐฯ ก่อนการเลือกตั้งกลางภาค
• ฝ่ายสหรัฐฯ ได้กำหนดเส้นแดงทางการทูตอย่างเข้มงวด ต้องการให้อิหร่านยอมให้มีการเดินเรือในช่องแคบโดยไม่เก็บภาษี ส่งมอบยูเรเนียมที่มีการเสริมสมรรถนะสูง และยุติการสนับสนุนองค์กรตัวแทนในภูมิภาค หากไม่เป็นไปตามเงื่อนไขเหล่านี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องอาจยาวนานและส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก

การเปลี่ยนแปลงนโยบายและการประเมินตัวเลือกการโจมตี

ในช่วงที่การเจรจาแตกหักลง ทางฝ่ายบริหารสหรัฐฯ กำลังเอนเอียงไปสู่การขู่เข็ญขั้นสูง ตัวเลือกในการโจมตีศูนย์เป้าหมายภายในอิหร่านถูกพิจารณาใหม่ โดยมีโรงงานผลิตน้ำจืดจากน้ำทะเลและโรงไฟฟ้าหลักเป็นเป้าหมายที่อ่อนแอ แต่เมื่อพิจารณาถึงผลเสียที่การปะทะทหารเต็มรูปแบบจะมีต่อภูมิภาคและค่าใช้จ่ายทางทหารเพิ่มเติมหลายพันล้านดอลลาร์ ทางเลือกการรักษาการปิดล้อมทางทะเลอย่างเข้มข้นสูงยังคงมีน้ำหนักสูง การตัดหรือจำกัดการส่งออกน้ำมันดิบนั้นมีเป้าหมายเพื่อตัดรายได้ประมาณ 50% ของรัฐบาลอิหร่าน เพื่อให้เกิดแรงกดดันทางเศรษฐกิจต่อการตัดสินใจในเทหะรานโดยไม่กระตุ้นให้เกิดสงครามเต็มรูปแบบ

การโจมตีที่ความถี่สูงในด้านอุปทานพลังงาน

ตลาดพลังงานโลกไวต่อสถานะการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซเป็นอย่างมาก ในฐานะจุดผ่านที่สำคัญเชื่อมโยงอ่าวเปอร์เซียและตลาดโลก การขัดขวางทางกายภาพหรือความตึงเครียดทางทหารที่เพิ่มขึ้นในบริเวณนี้จะทำให้ตลาดฟิวเจอร์สน้ำมันดิบน้ำมันต้องทำการประเมินราคาใหม่ทันที ภายใต้การคว่ำบาตรและความคาดหวังในการปิดล้อมที่มีอยู่ อัตราค่าประกันภัยทางทะเลอาจเผชิญกับการปรับโครงสร้างขึ้น ค่าระวังภัยสงครามสำหรับเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่อาจเพิ่มขึ้นจากฐานหลายจุดจนถึงหลายสิบจุด นอกจากนี้ หากการปิดล้อมกลายเป็นเรื่องปกติ การปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานน้ำมันดิบของโลกจะเพิ่มรอบเวลาการขนส่งและต้นทุนด้านโลจิสติกส์ บังคับให้โรงกลั่นน้ำมันปลายน้ำต้องใช้นโยบายการบริหารจัดการสต็อกอย่างระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้เกิดแรงสนับสนุนการซื้อในตลาดสปอต

เส้นแดงในการเจรจาและการกำหนดราคาความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์

เงื่อนไขที่สหรัฐฯ กำหนดสำหรับการติดต่อทางการทูตต่อไปมีความเป็นเอกเทศและมีข้อจำกัดสูง ต้องการให้อิหร่านยุติกิจกรรมการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมทั้งหมด รื้อถอนโรงงานที่เกี่ยวข้องและยอมรับโครงสร้างความปลอดภัยที่ครอบคลุมซึ่งรวมถึงฝ่ายพันธมิตรในภูมิภาค นี่เป็นการกระทบจุดยุทธศาสตร์หลักของอิหร่าน ในช่วงที่ยังไม่เห็นความยอมจำนนที่จริงจังจากฝ่ายรัฐบาลอิหร่าน ใดๆ ที่การยกเลิกการคว่ำบาตรหรือการลดทอนทางทหารขึ้นเพียงฝ่ายเดียวอาจถูกตีความว่าเป็นการยอมผ่อนปรนทางนโยบาย ดังนั้น ในระยะกลางและยาวตลาดทุนจำเป็นต้องบรรจุการยืดเยื้อของความขัดแย้งในภูมิภาคตะวันออกกลางเข้ากับแบบจำลองราคาสินทรัพย์ หากความขัดแย้งแพร่กระจายไปยังสิ่งอำนวยความสะดวกด้านพลังงานของประเทศผู้ผลิตน้ำมันใกล้เคียง จะทดสอบศักยภาพการผลิตที่ยังใช้ไม่ได้ของโลกให้ถึงขีดสุดและก่อให้เกิดแรงกดดันในการนำเข้าพลังงานที่เป็นต้นเหตุของเงินเฟ้อในประเทศอุตสาหกรรมที่พึ่งพาการนำเข้า