คูเวตเปิดใช้งานระบบป้องกันภัยทางอากาศและสหรัฐฯ โจมตีทางอากาศในอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นก…

• กองทัพคูเวตได้เริ่มใช้งานระบบป้องกันภัยทางอากาศอย่างเป็นทางการเพื่อตอบสนองต่อภัยคุกคามจากขีปนาวุธและโดรนที่เป็นศัตรู ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางได้ส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในระยะสั้นอย่างรวดเร็ว
• ราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศฟื้นตัวอย่างชัดเจนหลังจากการปรับตัวเนื่องจากความคาดหวังในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์และเวสต์เท็กซัสเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ในวันเดียว
• กองทัพสหรัฐฯ ได้โจมตีเป้าหมายที่อยู่เบื้องหลังท่าเรืออับบาสของอิหร่านอย่างแม่นยำ จากนั้นกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่านได้ตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ความขัดแย้งทางทหารระหว่างทั้งสองฝ่ายมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น

คูเวตเริ่มใช้งานระบบป้องกันภัยทางอากาศเพื่อกระตุ้นการซื้อขายที่ปลอดภัย

กองทัพคูเวตได้ออกแถลงการณ์ผ่านช่องทางทางการเมื่อวันพฤหัสบดี ยืนยันว่าระบบป้องกันภัยทางอากาศได้ถูกเปิดใช้งานอย่างเต็มที่เพื่อสกัดกั้นขีปนาวุธและโดรนที่เป็นศัตรูที่เข้ามาใกล้เขตอากาศของตน แม้ว่ากองทัพคูเวตจะไม่ได้ระบุแหล่งที่มาของการโจมตีโดยตรง แต่เสียงระเบิดที่เกิดขึ้นในพื้นที่ได้สร้างความตื่นตัวให้กับผู้ค้าพลังงานระหว่างประเทศ นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่า คูเวตในฐานะสมาชิกสำคัญขององค์กรประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน การใช้ระบบป้องกันภัยทางอากาศของคูเวตเป็นสัญญาณว่าความขัดแย้งกำลังขยายตัวจากแกนกลางไปยังประเทศผู้ผลิตน้ำมันหลักอื่น ๆ ทำให้ความไม่แน่นอนด้านการจัดหาน้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การเผชิญหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์ในช่องทางสำคัญขัดขวางความคาดหวังในการฟื้นฟูการจัดหา

ก่อนที่ระบบป้องกันภัยทางอากาศของคูเวตจะเริ่มใช้งานไม่กี่ชั่วโมง สหรัฐฯ ได้ยืนยันว่ากองทัพสหรัฐฯ ได้ทำการโจมตีทางอากาศรอบใหม่ในเขตควบคุมของอิหร่านเมื่อคืนวันพุธ การดำเนินการครั้งนี้ได้ทำลายสถานีควบคุมภาคพื้นดินที่ท่าเรืออับบาสของอิหร่านและยิงโดรนโจมตี 4 ลำที่เตรียมปฏิบัติภารกิจ สหรัฐฯ อ้างว่าการกระทำนี้เป็นการป้องกันเพื่อปกป้องความปลอดภัยของการขนส่งทางการค้าในช่องแคบฮอร์มุซ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากก่อนหน้านี้ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้ปฏิเสธรายงานเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงในการเปิดช่องทางยุทธศาสตร์นี้อีกครั้ง การแทรกแซงทางทหารโดยตรงของสหรัฐฯ ได้ทำลายความคาดหวังในตลาดเกี่ยวกับการกลับสู่เส้นทางปกติของห่วงโซ่อุปทานน้ำมันในระยะสั้น

การตอบโต้ของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่านทำให้สถานการณ์ตึงเครียดขึ้น

จากการปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ใกล้ท่าเรืออับบาส กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่านได้ตอบโต้ด้วยความแข็งกร้าว โดยออกแถลงการณ์ผ่านสำนักข่าวทัสนิมที่กึ่งทางการว่าได้โจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ในพื้นที่นั้น กองกำลังพิทักษ์ยังเตือนว่าหากสหรัฐฯ ยังคงดำเนินการทางทหารที่คล้ายกันต่อไป อิหร่านจะตอบโต้ด้วยมาตรการที่เด็ดขาดและทำลายล้างมากขึ้น การโจมตีโดยตรงทางทหารระหว่างทั้งสองฝ่ายทำให้ความเสี่ยงในการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางสำคัญของน้ำมันดิบทั่วโลก ใกล้ถึงจุดวิกฤตอีกครั้ง

มาตรการคว่ำบาตรทางการเงินเพิ่มแรงกดดันต่อความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน

ในขณะที่ความขัดแย้งทางทหารทวีความรุนแรงขึ้น เครื่องมือคว่ำบาตรทางการเงินและการบริหารก็ถูกบีบคั้นอย่างเข้มงวด กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ประกาศคว่ำบาตรต่อหน่วยงานบริหารช่องแคบเปอร์เซียของอิหร่านที่รับผิดชอบการจัดการการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ มาตรการนี้ตัดขาดความเป็นไปได้ที่หน่วยงานนี้จะทำการชำระเงินผ่านระบบการเงินระหว่างประเทศ หากการคว่ำบาตรในอนาคตทำให้บริษัทประกันภัยการเดินเรือปรับขึ้นอัตราค่าประกันภัยสงครามในพื้นที่นี้ ผู้ประกอบการเดินเรือทั่วโลกอาจถูกบังคับให้เลือกเส้นทางอ้อมผ่านแหลมกู๊ดโฮป ซึ่งจะทำให้เวลาการขนส่งน้ำมันยาวนานขึ้นและลดความยืดหยุ่นของตลาดน้ำมันดิบในทันที

สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางในวันพฤหัสบดีได้เพิ่มระดับความตึงเครียดอย่างรวดเร็ว การเปิดใช้งานระบบป้องกันภัยทางอากาศของคูเวตและการเผชิญหน้าทางทหารโดยตรงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านใกล้ท่าเรืออับบาส ทำให้ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศต้องปรับราคาสินทรัพย์เสี่ยงใหม่อย่างรุนแรง ในช่วงก่อนหน้านี้เนื่องจากการตีความผิดเกี่ยวกับข่าวลือการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ราคาน้ำมันได้ปรับตัวลดลงเกือบ 5% ในวันเดียว อย่างไรก็ตาม เมื่อกองทัพสหรัฐฯ เข้ามาแทรกแซงและดำเนินการโจมตีเป้าหมาย ราคาน้ำมันดิบเบรนท์และเวสต์เท็กซัสได้ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วกลับไปที่ประมาณ 97.70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ 92.16 ดอลลาร์ตามลำดับ ฟื้นตัวจากการลดลงก่อนหน้านี้อย่างเต็มที่

การส่งผ่านในห่วงโซ่อุตสาหกรรม

การปะทุของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลกระทบผ่านห่วงโซ่อุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซอย่างลึกซึ้ง ในด้านการจัดหา ท่าเรืออับบาสซึ่งเป็นท่าเรือหลักของอิหร่านถูกโจมตีทำให้ประสิทธิภาพการโหลดน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติเหลวในพื้นที่ได้รับผลกระทบอย่างจริงจัง ในด้านโลจิสติกส์ หลังจากที่หน่วยงานบริหารช่องแคบเปอร์เซียถูกคว่ำบาตร กระบวนการตัวแทนเรือและการผ่านพิธีการศุลกากรต้องเผชิญกับความล่าช้าในการตรวจสอบความสอดคล้อง ทำให้ความสามารถในการเดินเรือเฉลี่ยต่อวันในช่องแคบฮอร์มุซลดลง ในด้านความต้องการและสต็อก โรงกลั่นในตะวันออกไกลและยุโรปอาจต้องใช้สต็อกเชิงพาณิชย์ที่มีอยู่เพื่อรับมือกับค่าพรีเมียมที่สูงขึ้น ซึ่งอาจทำให้ราคาน้ำมันดิบเบาในตลาดโลกสูงขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

การประเมินต้นทุนและพรีเมียมการจัดซื้อน้ำมันดิบของโรงกลั่นทั่วโลก

ด้วยความเสี่ยงในการปิดกั้นช่องทางสำคัญในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น บริษัทโรงกลั่นหลักทั่วโลกกำลังเผชิญกับแรงกดดันในการประเมินต้นทุนวัตถุดิบใหม่อย่างรุนแรง เนื่องจากภูมิภาคตะวันออกกลางเป็นแหล่งผลิตน้ำมันดิบที่มีซัลเฟอร์ปานกลาง หากการขนส่งในพื้นที่นี้ยังคงถูกขัดขวาง โรงกลั่นที่ซับซ้อนในเอเชียแปซิฟิกและยุโรปที่พึ่งพาน้ำมันดิบคุณภาพเฉพาะนี้จะต้องหาทางเลือกอื่น น้ำมันดิบประเภทเดียวกันจากแอฟริกาตะวันตกและอ่าวเม็กซิโกของสหรัฐฯ เนื่องจากระยะทางการขนส่งที่ไกลและค่าขนส่งที่สูงขึ้น จะทำให้ต้นทุนการจัดซื้อน้ำมันดิบของโรงกลั่นเพิ่มขึ้นโดยตรง หากความต้องการผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปไม่สามารถดูดซับการเปลี่ยนแปลงของราคานี้ได้ กำไรของอุตสาหกรรมการกลั่นทั่วโลกจะถูกบีบคั้นอย่างรุนแรง

การเพิ่มขึ้นของค่าประกันภัยการเดินเรือและการขัดขวางห่วงโซ่อุปทานการขนส่ง

การเปิดเผยการเผชิญหน้าทางทหารทำให้สมาคมประกันภัยและบริษัทประกันภัยพาณิชย์ระหว่างประเทศต้องประเมินความเสี่ยงในพื้นที่อ่าวเปอร์เซียใหม่อย่างรวดเร็ว คาดว่าในอีกไม่กี่วันทำการข้างหน้า อัตราค่าประกันภัยสงครามสำหรับเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่ที่เข้าออกพื้นที่นี้จะเพิ่มขึ้นหลายเท่า ต้นทุนประกันภัยที่สูงขึ้นรวมกับการเพิ่มขึ้นของเบี้ยเลี้ยงความเสี่ยงของลูกเรือจะสะท้อนโดยตรงในดัชนีค่าขนส่งสินค้าในตลาดทันที บางบริษัทขนส่งระหว่างประเทศอาจเลือกที่จะหยุดการเข้าเทียบท่าในพื้นที่ที่มีความเสี่ยงสูงสุด ซึ่งจะทำให้ห่วงโซ่อุปทานการขนส่งทั่วโลกเผชิญกับการขัดขวางเชิงโครงสร้าง และอาจทำให้เกิดความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานพลังงานในบางพื้นที่ทั่วโลก

สินทรัพย์มหภาคทั่วโลกในวันพฤหัสบดีได้เข้าสู่โหมดหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอีกครั้ง การเผชิญหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะการใช้ระบบป้องกันภัยทางอากาศของคูเวตและการปะทะกันของอาวุธระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านใกล้ช่องทางยุทธศาสตร์สำคัญ ได้สั่นคลอนเรื่องราวหลักของตลาดการเงินทั่วโลกเกี่ยวกับการชะลอตัวของเงินเฟ้อและการลงจอดทางเศรษฐกิจอย่างนุ่มนวล ราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศแสดงความผันผวนสูงในระยะสั้น โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์และเวสต์เท็กซัสฟื้นตัวมากกว่า 3% ในวันเดียวหลังจากการปรับตัวลงอย่างลึกในช่วงก่อนหน้านี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการกระทบด้านอุปทานในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์กำลังกลับมาเป็นตัวแปรหลักที่ควบคุมตลาดมหภาคทั่วโลกอีกครั้ง

ผลกระทบข้ามสินทรัพย์

การฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบส่งผลกระทบลึกซึ้งต่อสินทรัพย์ข้ามประเภททั่วโลกผ่านช่องทางการเงินมหภาคที่ซับซ้อน ในตลาดตราสารหนี้ ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นได้แปลงเป็นความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาวอย่างรวดเร็ว ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น จากนั้นคงที่ในระดับสูงภายใต้การป้องกันของเงินทุนที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน สกุลเงินของประเทศที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมและประเทศผู้ส่งออกพลังงานแสดงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่ง ในขณะที่สกุลเงินของประเทศตลาดเกิดใหม่ที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานต้องเผชิญกับแรงกดดันจากการไหลออกของเงินทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ในตลาดหุ้น การเพิ่มขึ้นของหุ้นกลุ่มพลังงานไม่สามารถปกปิดแรงกดดันในการปรับมูลค่าของสินทรัพย์เทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงเนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น

การฟื้นตัวของความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลกและการประเมินเส้นทางนโยบายการเงินใหม่

การฟื้นตัวของราคาน้ำมันที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ได้สร้างความท้าทายอย่างรุนแรงต่อเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางในประเทศเศรษฐกิจหลัก หากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ยังคงอยู่เหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในระยะยาว ความเสี่ยงของเงินเฟ้อรอบสองจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและส่งผลโดยตรงต่อดัชนีเงินเฟ้อหลัก ในบริบทนี้ การกำหนดราคาของธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางยุโรปเกี่ยวกับขอบเขตและจังหวะการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะต้องได้รับการประเมินใหม่ หากข้อมูลเงินเฟ้อหลักฟื้นตัวเนื่องจากการส่งผ่านต้นทุนพลังงาน ธนาคารกลางหลักอาจเลือกที่จะรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยสูงในระยะเวลานานขึ้น หรือแม้กระทั่งไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะกลับไปสู่ท่าทีที่เข้มงวด ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องทั่วโลกอย่างลึกซึ้ง

การไหลของทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและแรงกดดันด้านเครดิตหนี้สาธารณะ

ด้วยความเสี่ยงที่การสู้รบในตะวันออกกลางจะขยายตัว ทุนทั่วโลกที่มีความชอบด้านสภาพคล่องได้เร่งการไหลเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์ที่มีสภาพคล่องสูงและปลอดภัยสูง แนวโน้มนี้ได้ผลักดันดัชนีดอลลาร์ขึ้น แต่ในขณะเดียวกันก็เพิ่มภาระการชำระหนี้ของประเทศเศรษฐกิจที่เปราะบางที่มีหนี้ต่างประเทศในดอลลาร์สูง เนื่องจากต้นทุนการนำเข้าพลังงานและแรงกดดันจากการลดค่าเงินในประเทศ บางประเทศตลาดเกิดใหม่มีการขยายตัวของส่วนต่างเครดิตสวอปหนี้สาธารณะอย่างมีนัยสำคัญ หากสภาพแวดล้อมภูมิรัฐศาสตร์ภายนอกไม่สามารถปรับปรุงได้ในระยะสั้น วิกฤตภูมิรัฐศาสตร์อาจพัฒนาเป็นวิกฤตหนี้สาธารณะและเครดิตในบางพื้นที่ผ่านช่องทางการเคลื่อนย้ายทุน