เงินเยนเคลื่อนไหวใกล้จุดต่ำสุดในรอบเก้าเดือน

ธนาคารกลางญี่ปุ่นชะลอส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย เพิ่มแรงกดดันต่อเงินเยน

ในช่วงตลาดการซื้อขายเอเชียวันพุธ ดอลลาร์ต่อเยน (USD/JPY) คงอยู่เหนือระดับ 154 ใกล้จุดสูงสุดในรอบเก้าเดือน แม้กรรมการบางคนของธนาคารกลางญี่ปุ่นจะชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการเปลี่ยนนโยบาย แต่ตลาดส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารจะยังคงนโยบายผ่อนคลายพิเศษจนถึงปลายปีเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ยังเปราะบาง

นักวิเคราะห์ตลาดในโตเกียวระบุว่ารัฐบาลญี่ปุ่นกำลังเตรียมแผนกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ โดยเน้นที่การขยายการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานและเงินอุดหนุนด้านพลังงาน ซึ่งทำให้นโยบายการเงินยากขึ้นที่จะกระชับพร้อมกัน นักเศรษฐศาสตร์ Takuji Aida กล่าวว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจรอข้อมูลเศรษฐกิจเพิ่มเติมเพื่อยืนยันการเติบโตก่อน และจะประเมินการขึ้นดอกเบี้ยต่อไป "การดำเนินการเร่งรีบอาจทำให้ความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้น และอ่อนตัวของรากฐานการฟื้นตัว"

GDP ของญี่ปุ่นในไตรมาสที่สามคาดว่าจะแสดงการหดตัวเล็กน้อย โดยมีการบริโภคส่วนบุคคลและการส่งออกที่อ่อนแอ ตลาดคาดว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจยังคงรอคอยในไตรมาสแรกของปีถัดไป โดยรักษาอัตราดอกเบี้ยเชิงลบและกรอบการควบคุมเส้นผลตอบแทน (YCC) ไว้เหมือนเดิม

การยุติวิกฤตการปิดรัฐบาลของสหรัฐฯ ลดความน่าสนใจในการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินเยนลง

ในขณะเดียวกัน ความคืบหน้าในเชิงบวกฝั่งสหรัฐฯ ยังลดเสน่ห์การเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินเยนลงอีกด้วย รัฐสภาสหรัฐฯ ได้ผ่านกฎหมายให้กลับมาเปิดทำการของรัฐบาลอีกครั้ง ยุติการปิดตัวที่ยาวนานกว่า 40 วัน ซึ่งส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกดีดตัวกลับ หุ้นสหรัฐฟิวเจอร์และสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ปรับตัวสูงขึ้น

นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทระบุว่าการลดความไม่แน่นอนของกระทรวงการคลังทำให้นักลงทุนมีความกระหายเสี่ยงเพิ่มขึ้น สินทรัพย์ปลอดภัยเช่นเงินเยนและทองคำกำลังเผชิญกับแรงกดดันในการขายในระยะสั้น ทีมกลยุทธ์ของ Goldman Sachs คาดการณ์ว่าการปิดรัฐบาลอาจทำให้การเติบโตของ GDP รายไตรมาสของสหรัฐฯ สูญเสียไป 1.5% ถึง 2% แต่ตลาดส่วนใหญ่เชื่อว่าผลกระทบนี้จะคงอยู่ในช่วงเวลาอันสั้น โดยดอลลาร์จะดีดตัวขึ้นอย่างเด่นชัดในระยะสั้น

นโยบายที่แตกต่างและความเสี่ยงการแทรกแซงสร้างการเผชิญหน้า

แม้ว่าดอลลาร์ที่แข็งค่าจะกดดันเงินเยนโดยตรง แต่ตลาดยังคงระวังการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนที่ญี่ปุ่นอาจใช้ หลายคนกล่าวว่าสถานการณ์ดังกล่าวอาจทำให้ราคามีการแทรกแซงได้หากอัตราแลกเปลี่ยนมีความผันผวนเกินไป ขากบางคนที่มองเชิงลบเลือกที่จะรอ

นักยุทธศาสตร์อัตราแลกเปลี่ยนกล่าวว่าความเสี่ยงในการแทรกแซงทำให้แนวโน้มขาขึ้นของ USD/JPY ถูกจำกัด แต่เนื่องจากช่องว่างดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงมีนัยสำคัญ เงินเยนยากที่จะฟื้นฟูขึ้นได้ ขณะเดียวกันเสียงที่สนับสนุนการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่มมากขึ้น ราคาตลาดแสดงว่าความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางจะลดดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนธันวาคมมีมากกว่า 60% ดัชนีดอลลาร์แม้ว่าจะลดลงเล็กน้อยก็ยังคงแข็งแกร่ง

ทางเทคนิคเน้นดอลลาร์ขาขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิค USD/JPY ยังคงเคลื่อนไหวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 9 และ 20 วัน โครงสร้างแนวโน้มเอนไปทางขาขึ้น แนวรับหลักปัจจุบันอยู่ในช่วง 154.00 ถึง 153.00 หากหลุดจะกระตุ้นการปรับฐานระยะสั้น แนวต้านสำคัญด้านบนคือ 154.50 หากทะลุ อาจมุ่งสู่ระดับ 156.00

ดัชนีความแข็งแกร่งญาติ (RSI) คงอยู่ในช่วง 63 ถึง 65 ซึ่งแสดงถึงแรงซื้อยังคงมั่นคงแต่ยังไม่เข้าสู่ช่วงระหว่างการซื้อเกิน นักวิเคราะห์เชื่อว่าในสภาพที่มีความไม่แน่นอนของนโยบายและความคาดหวังการแทรกแซง ตลาดอาจมีความผันผวนเพิ่มขึ้น แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นประโยชน์ต่อดอลลาร์

แนวโน้มอ่อนแอของเงินเยนระยะสั้นอาจต่อเนื่อง

เมื่อประเมินรวมๆ การชะลอการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นและการแก้ปัญหาความเสี่ยงทางการคลังของสหรัฐฯ ทำให้เงินเยนอ่อนค่าในระยะสั้น หากแผนกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลญี่ปุ่นในเดือนพฤศจิกายนขยายงบประมาณมากขึ้น ตลาดอาจยืนยันความคาดหวังว่าธนาคารยังคงนโยบายผ่อนคลาย USD/JPY มีโอกาสคงอยู่ในกรอบเดิมที่ระดับสูง

นักวิเคราะห์คาดว่าหากธนาคารกลางญี่ปุ่นไม่ส่งสัญญาณการบังคับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นในเดือนธันวาคม เงินเยนจะยังยากที่จะหลุดพ้นจากแนวโน้มอ่อนแอ ในระยะสั้น ผู้ค้าเงินจะติดตามคำแถลงการณ์ทางการคลังของรัฐบาลญี่ปุ่นและข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินทิศทางของดอลลาร์ต่อเยนในระยะถัดไป