รายได้รวมจากการขุดบิทคอยน์สูงกว่ามาก
จากข้อมูลวิจัยของ Grayscale นักขุดบิทคอยน์มีรายได้รวมราว 35 ล้านดอลลาร์ต่อวัน สูงกว่านักขุด Zcash ที่มีรายได้ประมาณ 2 ล้านดอลลาร์ต่อวัน สาเหตุสำคัญมาจากขนาดและพลังประมวลผลของเครือข่ายบิทคอยน์ที่เหนือกว่าอย่างชัดเจน จึงยังคงครองตลาดการขุดสินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างแข็งแกร่ง
Zcash โชว์ความคุ้มค่าต่อเครื่องและพลังงาน
แต่ Zach Pandl ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ Grayscale ระบุว่าเมื่อพิจารณารายได้ต่อเครื่องขุด Zcash จะมีรายได้สูงกว่าบิทคอยน์ประมาณ 2 เท่า และเมื่อเทียบต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง รายได้จากการขุด Zcash สูงกว่าบิทคอยน์ถึง 4 เท่า ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมีประสิทธิภาพด้านพลังงานที่ชัดเจนของ Zcash บางกรณียังสามารถทำรายได้เทียบเท่ากับงานประมวลผล AI หรือบริการคลาวด์คอมพิวติ้งประสิทธิภาพสูงได้อีกด้วย
ราคาของ ZEC ที่เพิ่มสูงส่งเสริมการเข้าขุด
ความน่าสนใจในการขุด Zcash เพิ่มขึ้นตามราคาที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ZEC ทำราคาผ่านระดับ 1,000 ดอลลาร์ครั้งแรกเมื่อวันที่ 4 กันยายน 2026 และราคาล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 1,177 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 15% จากหนึ่งสัปดาห์ก่อน ส่งผลให้นักขุดจำนวนมากหันมาลงทุนเพิ่ม และการวัดพลังประมวลผลแสดงให้เห็นว่าเครือข่าย Zcash มีการเพิ่มขึ้นของ hashrate กว่า 2.5 เท่าตั้งแต่ต้นปี
ข้อจำกัดของการเทียบอุปกรณ์ขุดโดยตรง
บิทคอยน์และ Zcash ใช้ฮาร์ดแวร์ขุดที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง โดยบิทคอยน์ใช้เครื่อง ASIC ที่พัฒนามาเพื่ออัลกอริทึม SHA-256 ขณะที่ Zcash ใช้เครื่องขุดที่ปรับแต่งสำหรับ Equihash ทำให้การเปลี่ยนเครื่องขุดไปมาระหว่างสองเหรียญนี้ไม่ง่าย นักขุดจึงไม่สามารถย้ายเครื่องเพื่อแสวงหาผลตอบแทนระยะสั้นสูงสุดได้โดยตรง ส่งผลให้การเปรียบเทียบประสิทธิภาพในระดับฮาร์ดแวร์ต้องระมัดระวัง
รายได้ไม่เท่ากับกำไรสุทธิ ต้องพิจารณาต้นทุนร่วม
งานวิจัยนี้เน้นการวิเคราะห์รายได้จากการขุดโดยไม่รวมต้นทุนค่าไฟ อุปกรณ์เสื่อมราคา ค่าใช้จ่ายในการระบายความร้อน และค่าบำรุงรักษา ต้นทุนปัจจัยเหล่านี้มีผลต่อกำไรสุทธิที่แท้จริง และยังแตกต่างกันไปตามทำเลและการบริหารจัดการของแต่ละฟาร์มขุด จึงเป็นความท้าทายสำหรับนักลงทุนและผู้ประกอบการในการประเมินผลตอบแทนโดยรวม
ภาพรวมของการวิเคราะห์จาก Grayscale ชี้ให้เห็นความแตกต่างเชิงเศรษฐศาสตร์ของการขุดสองเหรียญหลักในกลุ่มเหรียญความเป็นส่วนตัว บิทคอยน์ยังได้เปรียบจากขนาดเครือข่าย ส่วน Zcash มีข้อดีด้านรายได้ต่อเครื่องและการใช้พลังงาน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนและนักขุดต้องนำมาพิจารณาประกอบการตัดสินใจลงทุนและดำเนินงานต่อไป