การฟื้นตัวของการส่งออกและแรงกดดันจากอเมริกาใต้ทำให้แนวโน้มฟิวเจอร์สธัญพืชของ CBOT แยกกันมากขึ้น
วันที่ 20 พฤษภาคม (วันอังคาร) ตลาดฟิวเจอร์สธัญพืชของตลาดหลักทรัพย์ฟิวเจอร์สชิคาโก (CBOT) แสดงรูปแบบการแบ่งแยกเชิงโครงสร้าง จากปัจจัยหลายๆ ด้าน อย่างอารมณ์มหภาค การปรับสถานะ และกิจกรรมจัดซื้อระหว่างประเทศ ทำให้ข้าวโพด ข้าวสาลี ถั่วเหลือง กากถั่วเหลือง และน้ำมันถั่วเหลืองมีตรรกะตลาดที่แตกต่างกัน โดยรวมแล้ว ความต้องการส่งออกและความผันผวนของดอลลาร์กลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ขณะที่ความเสี่ยงจากสภาพอากาศและอุปทานจากอเมริกาใต้กลายเป็นประเด็นหลักใหม่
ข้าวโพด: การฟื้นตัวของการส่งออกและความต้องการพื้นฐานช่วยหนุนการฟื้นตัว
ข้อมูลจากกระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) ระบุว่า ปริมาณการตรวจสอบการส่งออกข้าวโพดของสัปดาห์ที่แล้วสูงถึง 1.719 ล้านตัน ใกล้เคียงกับการคาดการณ์ของตลาด และเกือบครึ่งหนึ่งถูกส่งออกจากท่าเรืออ่าวเม็กซิโก แสดงให้เห็นถึงความต้องการส่งออกที่มีความแข็งแกร่ง ขณะเดียวกัน ความต้องการทางพื้นฐานสำหรับการส่งมอบทางเรือ CIFได้เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยข้าวโพดที่จะส่งมอบในเดือนพฤษภาคมมีเบี้ยพิเศษถึง 68 เซนต์เทียบกับฟิวเจอร์สเดือนกรกฎาคม แสดงถึงความต้องการที่แข็งแกร่งจากผู้ซื้อ
ถึงแม้ว่าราคาภาคพื้นถิ่นที่ต่ำทำให้ผู้ผลิตไม่ต้องการขาย แต่การปลูกข้าวโพดในระดับ 78% นำหน้าค่าเฉลี่ยห้าปี ตลาดกำลังจับตาดูสภาพอากาศที่อาจรบกวนการปลูกในอนาคต ฝนตกหนักในภูมิภาคสามเหลี่ยมและตอนกลางใต้เมื่อเร็วๆ นี้ อาจทำให้การปลูกช้าลงและส่งผลให้ราคาฟิวเจอร์สได้รับการสนับสนุนในระยะสั้น
สุทธิการเปิดบัญชีขายล่วงหน้าได้เพิ่มขึ้นกว่า 38,000 สัญญาในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แต่เกิดการซื้อกลับเล็กน้อยในวันที่ 19 พฤษภาคม คาดว่าราคาฟิวเจอร์สข้าวโพดจะเคลื่อนไหวในช่วง 4.40-4.60 ดอลลาร์ต่อบุชเชล หากสถานการณ์สภาพอากาศยังคงรบกวน อาจดันขึ้นถึงแนวต้านที่ 4.80 ดอลลาร์
ข้าวสาลี: ความต้องการซื้อระหว่างประเทศและการอ่อนค่าของดอลลาร์เป็นแรงสนับสนุน
เกาหลีใต้ซื้อข้าวสาลีสหรัฐฯ 50,000 ตัน ซาอุดีอาระเบียซื้อข้าวสาลีอ่อนแข็งกว่า 62,000 ตัน แม้ว่าส่วนหนึ่งมาจากภูมิภาคทะเลดำ แต่ก็ช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านอุปทานได้ทางอ้อม ขณะที่ภาวะแล้งในแคนซัส สหรัฐฯ ขยายวงกว้าง อาจกระทบต่อการประเมินคุณภาพข้าวสาลี HRW
ความต้องการทางพื้นฐานข้าวสาลี HRW ในพื้นที่ที่ราบสูงของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสมดุล แสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่ยังคงเสถียร ข้อมูลการถือครองลงทุนของกองทุนแสดงถึงอารมณ์ตลาดที่มีแนวโน้มระมัดระวังในเชิงบวก โดยสุทธิการซื้อเพิ่มขึ้น 500 สัญญาในช่วง 30 วัน
คาดว่าข้าวสาลีฟิวเจอร์สจะเคลื่อนไหวในช่วง 5.20-5.50 ดอลลาร์ต่อบุชเชล หากการซื้อระหว่างประเทศดำเนินต่อหรือการประเมินคุณภาพพืชถูกลดระดับ ราคาอาจท้าทายแนวต้านที่ 5.80 ดอลลาร์ แต่แนวโน้มเก็บเกี่ยวที่ดีอาจจำกัดการเพิ่มขึ้น
ถั่วเหลือง: อุปทานจากอเมริกาใต้ที่กดดันและการถือครองที่มองข้ามตลาด
ปริมาณการผลิตถั่วเหลืองของบราซิลยังคงอยู่ที่ระดับสูง 169 ล้านตัน กิจกรรมทางเกษตรกรรมยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่อาร์เจนตินาแม้จะเผชิญกับผลกระทบจากพายุ แต่คาดว่าผลผลิตจะแตกต่างจากการคาดการณ์ของ USDA เพียงเล็กน้อย ขณะที่ฝั่งสหรัฐฯ ปริมาณการตรวจสอบการส่งออกถั่วเหลืองมีเพียง 217,800 ตัน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์อย่างชัดเจน สะท้อนถึงความต้องการภายนอกที่อ่อนแอ
สุทธิการเปิดบัญชีขายในระยะสั้นของกองทุนเพิ่มขึ้น 25,000 สัญญา แต่ยังคงสถานะสุทธิซื้ออยู่บางส่วนในระยะยาว แสดงถึงการต่อสู้ของตลาดระหว่างอุปทานที่มากขึ้นและความเสี่ยงของสภาพอากาศ
คาดว่าราคาฟิวเจอร์สถั่วเหลืองจะเคลื่อนไหวในช่วง 10.20-10.80 ดอลลาร์ต่อบุชเชลในแนวโน้มขาลง หากสภาพอากาศในอาร์เจนตินาย่ำแย่ลงอีก อาจเกิดการซื้อคืนเงินลงทุนในฝั่งขาย ผลักดันให้ราคาเจาะถึงจุดระดับ 11.00 ดอลลาร์
กากถั่วเหลือง: ความอุดมสมบูรณ์ของอุปทานและความต้องการที่ซบเซากดดันราคา
แม้ว่า USDA จะยืนยันการขายกากถั่วเหลืองไปฟิลิปปินส์ 145,000 ตัน แต่การจัดหาของภูมิภาคกลางตะวันตกสหรัฐฯ มีมากพอ ความต้องการทางพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับเสถียร ขณะที่การชะลอตัวในบางโรงงานทำการอัดกักบีบเนื่องจากผลกำไรที่ลดลงกดดันความต้องการกากถั่วเหลือง
ตลาดกำลังติดตามรายงานการอัดกักที่กำลังจะเผยแพร่ในเดือนเมษายน ที่คาดว่าจะสูงสุดใหม่ หรืออาจจะเพิ่มความคาดหวังของอุปทานที่เกินดุล สุทธิการเปิดบัญชีขายล่วงหน้าของกองทุนยังคงเพิ่มขึ้น ตลาดในระยะสั้นยังคงมีแนวโน้มระมัดระวังในเชิงลบ
กากถั่วเหลืองมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในช่วงระดับต่ำ 280-300 ดอลลาร์ต่อทอนสั้น ความต้องการอาหารสัตว์ฟื้นตัวหรือข้อมูลการอัดกักเกินคาดหวังอาจทำให้ราคาหยุดการลดลง แต่มีพื้นที่การฟื้นตัวที่จำกัด
น้ำมันถั่วเหลือง: นโยบายเชื้อเพลิงชีวภาพหนุนความยืดหยุ่นของราคา
รายงานจาก USDA แสดงให้เห็นว่าปริมาณสต็อกน้ำมันถั่วเหลืองของสหรัฐฯ ลดลงอย่างมาก โดยลดลงเกือบ 23% เมื่อเทียบปีต่อปี ถือเป็นฐานการสนับสนุนราคาที่แข็งแกร่ง การผลักดันในระยะยาวจากนโยบายเชื้อเพลิงชีวภาพยังเห็นได้ชัดเจน
แรงกดดันจากความอุดมสมบูรณ์ของอเมริกาใต้ยังไม่ส่งกระทบชัดเจนต่อน้ำมันถั่วเหลือง เบี้ยพิเศษ FOB ยังคงอยู่ในระดับเสถียร ขณะที่ความเสี่ยงสภาพอากาศในอาร์เจนตินากลายเป็นปัจจัยบวกในศักยภาพ
แนวบาง 50-55 เซนต์ต่อปอนด์ หากปริมาณสินค้าคงคลังยังลดลง อาจท้าทายแนวต้านที่ 55 เซ็นต์
การคาดการณ์ตลาด: ช่วงการต่อรองกลยุทธ์ท่ามกลางการแยกโครงสร้าง
โดยสรุปแล้ว ธัญพืชในตลาด CBOT จะยังคงแสดงการแยกโครงสร้างระหว่างประเภทในระยะสั้น ข้าวโพดและข้าวสาลีได้รับการสนับสนุนจากการส่งออกที่กระตือรือร้นและความผิดปกติของสภาพอากาศ แนวโน้มค่อนข้างมั่นคง ถั่วเหลืองและกากถั่วเหลืองกลับถูกกดดันจากอุปทานอเมริกาใต้และโครงสร้างการถือครอง ส่งผลให้มีการเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาลง ขณะเดียวกัน น้ำมันถั่วเหลืองมีความแข็งแกร่งเด่นชัดเนื่องจากคาดะรรมชาติ
