Trong tuần từ ngày 12 đến 18/9, nhiều doanh nghiệp niêm yết công bố kế hoạch tăng cổ tức. Trong nhóm theo dõi gồm hơn 1.200 cổ phiếu trả cổ tức, 10 công ty được đưa vào danh sách đáng chú ý, trong đó có McDonald's (MCD), Microsoft (MSFT), JPMorgan Chase (JPM) và Ingredion (INGR).
Việc tăng cổ tức thường phản ánh đánh giá của doanh nghiệp về dòng tiền và khả năng phân phối trong thời gian tới. Tuy nhiên, cổ tức tăng không đồng nghĩa định giá cổ phiếu hoặc lợi nhuận đầu tư sẽ được cải thiện. Nhà đầu tư cần xem xét đồng thời mức tăng, tỷ lệ chi trả, chất lượng tín dụng, độ ổn định của lợi nhuận và giá cổ phiếu hiện tại.
Microsoft có tỷ lệ chi trả khoảng 20%, lợi suất vẫn thấp
Microsoft là một trong những cái tên nổi bật trong danh sách tăng cổ tức tuần này. Công ty đạt điểm chất lượng tổng hợp 9,29 và xếp hạng tín dụng AAA. Tỷ lệ chi trả cổ tức vào khoảng 20%, cho thấy phần lợi nhuận dùng để trả cổ tức hiện vẫn tương đối thấp, qua đó tạo dư địa cho việc duy trì các khoản phân phối trong tương lai.
Dù vậy, lợi suất cổ tức của Microsoft chỉ ở mức 0,79%. Vì thế, công ty được đánh giá cao về độ an toàn cổ tức và chất lượng tài chính, nhưng chưa phải lựa chọn có mức thu nhập tiền mặt cao đối với nhóm nhà đầu tư ưu tiên dòng cổ tức hiện tại. Giá trị cổ tức của Microsoft chủ yếu nằm ở tỷ lệ chi trả thấp, năng lực tài chính mạnh và lịch sử tăng cổ tức đều đặn, thay vì mức sinh lời tiền mặt tức thời.
McDonald's tăng cổ tức lần thứ 50 liên tiếp
McDonald's vừa ghi nhận lần tăng cổ tức thứ 50 liên tiếp, đạt mốc thường được dùng để xác định nhóm “Vua cổ tức”. Nửa thế kỷ duy trì tăng phân phối là dấu mốc đáng chú ý trong lịch sử hoàn vốn cho cổ đông dài hạn của công ty, đồng thời giúp McDonald's nổi bật trong nhóm doanh nghiệp có thành tích trả cổ tức bền bỉ.
Tuy nhiên, mức đánh giá an toàn cổ tức của McDonald's là D- và các chỉ số tín dụng cũng tương đối yếu. Lịch sử tăng cổ tức liên tục không loại bỏ những ảnh hưởng từ bảng cân đối kế toán, dòng tiền hoặc áp lực kinh doanh. Do đó, khi đánh giá đợt tăng lần này, thị trường vẫn cần chú ý đến khả năng chi trả thực tế thay vì chỉ dựa vào số lần tăng trong quá khứ.
INGR và MCD có mức chiết khấu đáng kể so với giá trị hợp lý
Trong nhóm doanh nghiệp được đánh giá ở mức đầu tư, Ingredion và McDonald's là hai công ty có mức chiết khấu tương đối lớn so với giá trị hợp lý. Theo khung định giá được sử dụng, Ingredion có dư địa tăng khoảng 8,38% so với giá trị hợp lý, còn McDonald's có mức chênh lệch khoảng 7,55%.
“Dư địa tăng” trong trường hợp này phụ thuộc vào kết quả ước tính giá trị hợp lý của mô hình định giá, không có nghĩa giá cổ phiếu chắc chắn sẽ đạt mức tương ứng. Tăng trưởng cổ tức, độ an toàn của khoản chi trả và mức chiết khấu định giá là những khía cạnh khác nhau. Nhà đầu tư vẫn cần đánh giá riêng lợi nhuận, nợ, dòng tiền và mức giá thị trường của từng doanh nghiệp.
Danh sách tuần này trải rộng từ tiêu dùng đến công nghệ và tài chính
Ngoài MCD, MSFT, JPM và INGR, danh sách tuần này còn có các doanh nghiệp khác công bố tăng cổ tức. Bối cảnh tăng cổ tức không giống nhau giữa các công ty. Doanh nghiệp công nghệ có thể dựa vào tỷ lệ chi trả thấp và khả năng tạo tiền mạnh để duy trì tăng trưởng. Các công ty tiêu dùng phải xử lý chi phí vận hành, hiệu quả cửa hàng và biến động nhu cầu, trong khi tổ chức tài chính còn chịu tác động của chu kỳ tín dụng và yêu cầu về vốn.
Vì vậy, các thông báo cổ tức trong một tuần phù hợp hơn với vai trò sàng lọc những doanh nghiệp cần nghiên cứu tiếp, thay vì được sử dụng riêng lẻ để đánh giá giá trị công ty. Với người đang nắm giữ các cổ phiếu liên quan, thay đổi trực tiếp từ thông báo là mức tiền mặt có thể được phân phối trong tương lai tăng lên. Tuy nhiên, lợi nhuận cuối cùng vẫn chịu ảnh hưởng của biến động giá, kết quả kinh doanh và định giá.
Tính đến ngày 18/9, các điểm chính của tuần tập trung ở 10 doanh nghiệp tăng cổ tức, tỷ lệ chi trả thấp cùng chất lượng tài chính cao của Microsoft và lần tăng cổ tức thứ 50 liên tiếp của McDonald's. Nhà đầu tư theo đuổi cổ tức cần tiếp tục kiểm tra ngày giao dịch không hưởng quyền, ngày thanh toán, số tiền chi trả và các dữ liệu tài chính cụ thể của từng công ty để đánh giá khả năng duy trì mức tăng này.