Cổ phiếu hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) tại Mỹ tiếp tục giảm trong phiên thứ Năm, ngày 5/11, với đà bán tháo lan từ các nhà thầu trung tâm dữ liệu sang doanh nghiệp chip, máy chủ và thiết bị quang học. Nhà đầu tư lo ngại các cuộc rà soát quản lý sau bầu cử có thể làm chậm tiến độ dự án mới; thị trường chung suy yếu cũng gây thêm áp lực. Một số cổ phiếu hạ tầng AI đã giảm mạnh hôm thứ Tư, ngay cả khi S&P 500 tăng điểm. Đến đầu phiên thứ Năm, nhóm này chịu sức ép cùng với thị trường rộng hơn.
Nvidia, Dell và cổ phiếu thiết bị quang đồng loạt giảm
Khoảng 9 giờ 55 sáng theo giờ miền Đông Mỹ, Nvidia giảm khoảng 6%, còn 188,75 USD/cổ phiếu, tương đương khoảng gấp đôi mức giảm của phiên trước. Dell mất khoảng 9%, khiến vốn hóa thị trường giảm khoảng 20 tỷ USD. Arm Holdings giảm khoảng 10%, cũng mất khoảng 20 tỷ USD vốn hóa. S&P 500 khi đó giảm khoảng 1,5%.
Nhiều doanh nghiệp phần cứng và phần mềm liên quan cũng đi xuống. Palantir Technologies, Hewlett Packard Enterprise và Celestica giảm khoảng 7%-8%. Astera Labs, nhà cung cấp chip kết nối cho phần cứng AI tại trung tâm dữ liệu, mất khoảng 11%. Modine, doanh nghiệp thiết bị làm mát trung tâm dữ liệu, giảm thêm khoảng 9% sau khi lao dốc 21% hôm thứ Tư.
Cổ phiếu ngành quang học chịu mức giảm đáng kể. Ciena mất khoảng 11%, tương đương khoảng 4,3 tỷ USD vốn hóa; Applied Optoelectronics giảm khoảng 13%, còn Coherent và MACOM Technology giảm khoảng 9%-11%. Các công ty này cung cấp laser và thiết bị cho mạng cáp quang, được sử dụng cả bên trong trung tâm dữ liệu lẫn trong các mạng truyền tải dữ liệu.
Các công ty kỹ thuật và xây dựng tham gia triển khai dự án AI cũng giảm phiên thứ hai liên tiếp. Comfort Systems USA và Argan cùng mất khoảng 9%, MasTec giảm khoảng 8%; EMCOR và Dycom giảm khoảng 6%-7%. Do có hoạt động gắn với trung tâm dữ liệu và hạ tầng liên quan, doanh thu của những doanh nghiệp này nhạy cảm với tiến độ các dự án mới.
Rủi ro cấp phép sau bầu cử gây chú ý
Nhà đầu tư lo ngại kết quả bầu cử có thể kéo theo sự giám sát chặt chẽ hơn đối với ngành trung tâm dữ liệu. Chính quyền ở nhiều cấp đang thảo luận cách quản lý hoạt động xây dựng. Tại Texas, một trong những thị trường trung tâm dữ liệu lớn, thống đốc mới đắc cử từng ủng hộ việc tạm dừng các dự án xây dựng mới trong chiến dịch tranh cử.
Các nhà phân tích UBS ước tính nếu biện pháp tạm dừng được mở rộng, gần một phần ba công suất trung tâm dữ liệu mới tại Mỹ dự kiến đi vào hoạt động năm 2028 có thể bị trì hoãn hoặc không được xây dựng. Với các doanh nghiệp cần nguồn cung mới để đáp ứng nhu cầu khách hàng, dự án chậm tiến độ có thể ảnh hưởng đến nhịp tăng trưởng.
Tuy nhiên, những thay đổi chính trị sau bầu cử chưa chuyển thành chính sách cụ thể. Quốc hội Mỹ sẽ chỉ thay đổi thành phần vào tháng 1 năm sau, trong khi các biện pháp tạm dừng ở cấp bang vẫn cần được soạn thảo và thông qua.
Viavi tăng doanh thu nhưng cổ phiếu vẫn lao dốc
Diễn biến của Viavi Solutions cho thấy tâm lý thị trường gần đây không chỉ phụ thuộc vào kết quả kinh doanh riêng lẻ. Công ty công bố doanh thu quý tăng 57% so với cùng kỳ, lên 469,3 triệu USD, đồng thời nâng triển vọng và phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 500 triệu USD. Dù vậy, cổ phiếu có lúc giảm khoảng 18% vào sáng hôm sau.
Kết quả này cho thấy nhà đầu tư đang đánh giá lại triển vọng của toàn bộ chuỗi cung ứng hạ tầng AI. Trong ngắn hạn, kết quả kinh doanh mạnh chưa đủ xoa dịu lo ngại về tiến độ triển khai các dự án trong ngành.
Cổ phiếu các công ty khai thác Bitcoin chuyển hướng sang AI cũng giảm
Applied Digital, Core Scientific và Cipher Digital — những doanh nghiệp từng tham gia khai thác Bitcoin và hiện xây dựng hoặc cho thuê trung tâm dữ liệu AI — cũng bị bán mạnh. Applied Digital giảm khoảng 11%, còn Core Scientific và Cipher Digital mất khoảng 8%-9%.
Khoảng 10 giờ sáng theo giờ miền Đông Mỹ, Bitcoin chỉ giảm khoảng 1%, cho thấy đà đi xuống của các cổ phiếu này đầu phiên không chủ yếu xuất phát từ biến động của tiền mã hóa. Sau đó, thị trường chung yếu thêm; đến khoảng 11 giờ, mức giảm của Bitcoin mở rộng gần 6%.
VanEck cho rằng cổ phiếu các công ty khai thác Bitcoin có thể đã bị bán quá mức, một phần vì họ sở hữu nguồn tiếp cận lưới điện khan hiếm và khách hàng muốn xây dựng cơ sở AI có thể sẵn sàng trả thêm để có được nguồn lực này. Tuy nhiên, biến động gần đây cũng phản ánh sự chú ý của thị trường đến thủ tục phê duyệt, vốn đầu tư và thời điểm dự án đi vào hoạt động. Hợp đồng với khách hàng và tình hình tài chính giữa các doanh nghiệp không giống nhau.