Với sự xuất hiện của mùa báo cáo tài chính, sự chú ý của thị trường tập trung vào báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 sắp tới của JPMorgan Chase (NYSE: JPM) và Wells Fargo vào thứ Sáu. Do dữ liệu thị trường việc làm của Mỹ gần đây mạnh mẽ, khiến hành trình giảm lãi suất trong tương lai của Fed đầy bất định, các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao hiệu suất thu nhập lãi thuần (NII) của các ngân hàng này. Dự kiến các ngân hàng này sẽ đối mặt với tình trạng giảm lợi nhuận, chủ yếu do thu nhập lãi giảm và nhu cầu vay yếu.
Trước đó, ngành ngân hàng đã được hưởng lợi từ chính sách tăng lãi suất của Fed, NII tăng đáng kể, nhưng hiện nay với sự thay đổi của tình hình kinh tế, lợi thế này đang dần mất đi. Stephen Biggar, nhà phân tích ngành ngân hàng của Argus Research, chỉ ra rằng, tăng trưởng cho vay yếu, áp lực biên lợi nhuận gia tăng và quỹ dự phòng mất mát cho vay gia tăng do tỷ lệ thất nghiệp tăng, dự kiến sẽ gây áp lực lên lợi nhuận ngân hàng, dẫn đến sự giảm nhẹ của NII.
Trong báo cáo của mình, Betsy Graseck của Morgan Stanley dự dự đoán đến giữa năm 2025, Fed có thể giảm lãi suất thêm 150 điểm cơ bản, trong khi kinh tế Mỹ có khả năng tránh rơi vào suy thoái. Dù ngắn hạn có thể đối mặt với thách thức, nhưng sự quan tâm của nhà đầu tư sẽ dần chuyển sang triển vọng kinh tế trong tương lai.
Trong khi đó, các chuyên gia của Moody's cho rằng, mặc dù sự biến động của thị trường tăng cao có thể mang lại một số thúc đẩy cho bộ phận giao dịch của ngân hàng, nhưng ảnh hưởng của sự chậm lại theo mùa khiến dự báo thu nhập của bộ phận này giảm so với quý trước. Cho vay văn phòng yếu vẫn là một thách thức lâu dài đối với ngành ngân hàng, tuy nhiên, nhiều ngân hàng đã thiết lập đủ quỹ dự phòng để đối phó với mất mát tín dụng tiềm năng. Các giám đốc ngành cho biết, sau cuộc khủng hoảng ngân hàng năm ngoái, các ngân hàng đã thắt chặt tiêu chuẩn bảo lãnh cho vay, tỷ lệ nợ quá hạn có xu hướng ổn định.
Đối với dự báo của sáu ngân hàng lớn của Mỹ, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của JPMorgan dự kiến sẽ giảm 8% từ 4,33 đô la xuống còn 4,00 đô la, chủ yếu do NII giảm so với quý hai. Nhà phân tích Saul Martinez của HSBC dự đoán NII của JPMorgan sẽ giảm 1,2%, nguyên nhân do biên lợi nhuận thu hẹp và tăng trưởng cho vay chững lại.
Dự báo cho Wells Fargo và Bank of America cũng không mấy khả quan, Bank of America dự kiến EPS sẽ giảm 14% từ 0,90 đô la xuống còn 0,77 đô la; EPS của Citigroup dự đoán sẽ giảm 20% từ 1,63 đô la xuống còn 1,30 đô la. EPS của Wells Fargo dự kiến sẽ giảm 14% từ 1,48 đô la xuống còn 1,28 đô la.
Trong khi đó, Goldman Sachs được kỳ vọng là điểm sáng, EPS dự kiến sẽ tăng mạnh 35% từ 5,47 đô la lên 7,36 đô la, nhờ vào cải thiện trong kinh doanh ngân hàng đầu tư. Tuy nhiên, như CEO David Solomon của Goldman đã cảnh báo hồi tháng trước, thu nhập giao dịch có thể giảm 10%. EPS của Morgan Stanley dự kiến sẽ tăng 14% từ 1,38 đô la lên 1,58 đô la, báo cáo tài chính sẽ được công bố vào ngày 16 tháng 10.
Với việc công bố báo cáo tài chính quý 3 của ngành ngân hàng, thị trường sẽ theo sát các thay đổi xu hướng lãi suất ảnh hưởng đến hiệu quả của ngành ngân hàng, cũng như cách mà các ngân hàng ứng phó với sự thay đổi nhanh chóng của môi trường kinh tế.
