Thị trường toàn cầu đang dần chấp nhận một kịch bản vĩ mô mới: xung đột Trung Đông có thể kéo dài và sẽ duy trì giá dầu ở mức 100 đô la trong thời gian dài.
Dự báo này đang tái định hình việc định giá tài sản trên thị trường tài chính toàn cầu.
Rủi ro lạm phát đình trệ trở lại
Với giá năng lượng tăng, các nhà đầu tư bắt đầu lo ngại về việc nền kinh tế toàn cầu bước vào giai đoạn lạm phát đình trệ.
Lạm phát đình trệ nghĩa là lạm phát giữ ở mức cao trong khi tăng trưởng kinh tế chậm lại. Sự kết hợp này tạo áp lực lên cả thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu.
Gần đây, thị trường chứng khoán toàn cầu và thị trường trái phiếu đều đồng loạt giảm, phản ánh việc các nhà đầu tư đang điều chỉnh lại phân bổ tài sản.
Kỳ vọng lãi suất thay đổi đáng kể
Thị trường có sự thay đổi rõ ràng trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Vào cuối tháng Hai, các nhà giao dịch dự đoán sẽ có hai lần giảm lãi suất vào năm 2026. Nhưng hiện tại, thị trường thậm chí không còn hoàn toàn tính đến cả một lần giảm lãi suất.
Đồng thời, kỳ vọng về chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu đã chuyển hướng sang cứng rắn hơn. Thị trường tiền tệ dự đoán Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể tăng lãi suất vào tháng Bảy và tăng thêm một lần nữa trước cuối năm.
Đô la trở thành tài sản trú ẩn duy nhất
Trong môi trường thị trường hiện nay, đô la trở thành tài sản trú ẩn chính.
Kể từ khi xung đột bùng phát, chỉ số đồng đô la đã tăng hơn 2%. Đồng thời, thị trường chứng khoán toàn cầu đồng loạt giảm, các chỉ số chính của Mỹ giảm hơn 1,5%.
Các nhà phân tích cho rằng, miễn là giá dầu duy trì ở mức cao và xung đột tiếp diễn, khả năng đô la giữ vững sức mạnh có thể vẫn sẽ tiếp tục.
