Bitcoin được giao dịch ở mức 86.423 USD vào thứ Ba, tăng đáng kể so với mức dưới 76.000 USD một tuần trước. Kevin Maloney, CEO của iTrustCapital, và Tom Lee, Giám đốc đầu tư tại Fundstrat Capital, cho rằng giai đoạn khó khăn nhất của thị trường có thể đã qua sau chu kỳ tăng lãi suất và thất bại của dự luật tiền mã hóa. Tuy nhiên, dự báo của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về khả năng tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay, cùng dòng tiền rút khỏi các ETF Bitcoin, cho thấy thị trường vẫn chưa hình thành đồng thuận về xu hướng tăng.
Kevin Maloney: “Mùa đông tiền mã hóa” có thể đã kết thúc
iTrustCapital là nền tảng cung cấp dịch vụ đầu tư tài sản mã hóa và cổ phiếu thông qua các tài khoản hưu trí. Trong cuộc trao đổi với Paul Barron, Kevin Maloney cho biết “mùa đông tiền mã hóa” kéo dài đã chấm dứt và khách hàng đang bắt đầu đưa lượng tiền mặt từng để nhàn rỗi trở lại thị trường.
Maloney tiết lộ iTrustCapital khi đó nắm giữ khoảng 350 triệu USD tiền mặt nhàn rỗi của khách hàng, trong đó “một phần lớn” đã được phân bổ trở lại. Ông cũng cho rằng Bitcoin không cần CLARITY Act để tiếp tục phát triển. Điều này cho thấy dòng vốn vào thị trường tiền mã hóa Mỹ không hoàn toàn phụ thuộc vào việc dự luật có được thông qua hay không.
Về giá, Maloney coi mức đóng cửa tuần 85.000 USD là ngưỡng cần theo dõi. Nếu Bitcoin có thể kết thúc tuần trên mốc này, ông cho rằng thị trường sẽ ở vị thế tương đối thuận lợi. Tính đến thứ Ba, giá Bitcoin đã trở lại trên ngưỡng nói trên, nhưng khả năng duy trì vẫn cần được kiểm chứng.
Tom Lee: Dư địa thắt chặt của Fed có thể gần đạt đỉnh
Tom Lee xem đợt tăng lãi suất gần đây là một mốc quan trọng trong chu kỳ thắt chặt hiện tại, thay vì dấu hiệu mở đầu cho một giai đoạn siết chính sách mới kéo dài. Trong bản cập nhật hằng tuần, ông lưu ý Mỹ sẽ thay đổi phương pháp tính dữ liệu lạm phát vào ngày 30/9. Các nhà kinh tế dự kiến thay đổi này có thể khiến lạm phát theo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) - thước đo được Fed ưa chuộng - giảm từ 3,4% xuống gần 3%.
Theo Lee, lập trường chính sách của Fed đã khó chuyển sang hướng cứng rắn hơn nhiều so với hiện tại. Ông đồng thời cho rằng ngay cả khi Fed tăng lãi suất thêm một lần trong năm nay, với mức 25 điểm cơ bản, động thái này chưa chắc trực tiếp làm suy yếu nền kinh tế hoặc thị trường chứng khoán Mỹ. Đối với tài sản mã hóa, việc quỹ đạo lãi suất có tiến gần đỉnh trong ngắn hạn hay không sẽ ảnh hưởng đến thanh khoản USD và định giá các tài sản rủi ro.
Bitcoin vẫn phục hồi sau khi CLARITY Act thất bại
Thị trường gần đây phải đối mặt với hai yếu tố bất lợi liên tiếp. Ngày 15/9, CLARITY Act không vượt qua cuộc bỏ phiếu thủ tục tại Thượng viện Mỹ với kết quả 50 phiếu thuận và 49 phiếu chống, thấp hơn 10 phiếu so với mức 60 phiếu cần thiết. Dự luật này nhằm làm rõ cơ quan quản lý nào của Mỹ sẽ chịu trách nhiệm giám sát thị trường tài sản kỹ thuật số.
Một ngày sau, Fed nâng lãi suất điều hành thêm 25 điểm cơ bản, đưa biên độ mục tiêu lên 3,75%-4%. Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed kể từ năm 2023. Sau các cuộc bỏ phiếu liên quan, Bitcoin có thời điểm giảm xuống dưới 76.000 USD, trước khi từng bước phục hồi và trở lại quanh mức 85.000 USD.
Diễn biến giá cho thấy việc dự luật không được thông qua và lãi suất tăng chưa ngay lập tức dẫn đến một đợt bán tháo kéo dài. Dù vậy, việc giá phục hồi không đồng nghĩa bất ổn pháp lý đã biến mất. Khả năng CLARITY Act được thúc đẩy trở lại và cách Mỹ phân định trách nhiệm quản lý tài sản kỹ thuật số vẫn là những biến số mà dòng vốn tổ chức phải đánh giá.
Dự báo của Fed và dòng tiền ETF vẫn cho thấy sự thận trọng
Dự báo nội bộ của Fed chưa hoàn toàn ủng hộ nhận định rằng chu kỳ thắt chặt đã kết thúc. Theo dự báo mới nhất của các quan chức ngân hàng trung ương, 16 trong số 18 người cho rằng lãi suất sẽ được nâng thêm một lần trong năm nay. Nếu kịch bản này xảy ra, thanh khoản thị trường và định giá các tài sản có biến động cao vẫn có thể chịu ảnh hưởng.
Dữ liệu dòng vốn cũng cho thấy nhà đầu tư chưa sẵn sàng quay lại với mức độ tự tin cao. Ngày 15/9, các quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) Bitcoin ghi nhận tổng dòng tiền rút khoảng 450 triệu USD, cho thấy một bộ phận vốn đã rút khỏi thị trường trong bối cảnh giá giảm và bất ổn chính sách gia tăng.
Tại thời điểm đưa tin, Bitcoin tăng khoảng 0,6% trong ngày. Các yếu tố được theo dõi tiếp theo là dữ liệu lạm phát được điều chỉnh công bố ngày 30/9 và khả năng Bitcoin duy trì mức đóng cửa tuần trên 85.000 USD. Nhận định của Maloney và Lee về việc thị trường có thể đã tạo đáy vẫn cần được kiểm chứng thêm qua diễn biến giá, dòng tiền ETF và các tín hiệu chính sách từ Fed.