Quy định cuối cùng của Bộ Lao động Mỹ về phạm vi đầu tư của các kế hoạch tiết kiệm hưu trí 401(k) đã được chuyển tới Nhà Trắng rà soát hôm thứ Năm. Dự thảo sẽ tạo cơ chế bảo vệ pháp lý cho chủ lao động cân nhắc đưa tài sản số, vốn tư nhân và bất động sản vào danh mục, nhưng không buộc họ phải cung cấp các lựa chọn này. Đây là bước cuối trước khi quy định được công bố.
Chính sách có thể tác động đến thị trường tiết kiệm hưu trí quy mô lớn của Mỹ. Theo Viện Công ty Đầu tư (ICI), tính đến cuối tháng 6, các kế hoạch tiết kiệm do chủ lao động tài trợ nắm giữ khoảng 15 nghìn tỷ USD tài sản. Các công ty quản lý tài sản muốn tiếp cận nguồn vốn này, nhưng việc tài sản số có xuất hiện trong lựa chọn đầu tư của 401(k) hay không vẫn phụ thuộc vào quyết định của chủ lao động và đơn vị quản lý kế hoạch.
Cơ chế bảo vệ pháp lý dựa trên sáu tiêu chí
Quy định đã được gửi tới Văn phòng Thông tin và Các vấn đề Điều tiết (OIRA), cơ quan rà soát các biện pháp quản lý quan trọng. Văn bản triển khai một sắc lệnh hành pháp do Tổng thống Donald Trump ký, trong đó đưa ra cơ chế “vùng an toàn” cho chủ lao động đáp ứng các yêu cầu đánh giá nhất định.
Khi xem xét cung cấp các tài sản này, chủ lao động cần đánh giá sáu yếu tố: hiệu quả đầu tư, chi phí, tính thanh khoản, định giá, tiêu chuẩn tham chiếu và mức độ phức tạp của sản phẩm. Nếu đáp ứng các yêu cầu đánh giá, họ sẽ được suy đoán là đã thực hiện thận trọng nghĩa vụ của mình trong các vụ kiện liên quan. Đề xuất quy định cho rằng nguy cơ kiện tụng đã hạn chế các lựa chọn đầu tư mà chủ lao động có thể cung cấp; cơ chế vùng an toàn nhằm giải quyết mối lo ngại đó.
Điều này không đồng nghĩa người tham gia kế hoạch sẽ tự động được tiếp cận tài sản số, cũng không cho phép chủ lao động đưa sản phẩm vào danh mục mà không thẩm định. Quyết định cuối cùng vẫn thuộc về chủ lao động. Quy định chỉ thiết lập khuôn khổ bảo vệ pháp lý, chứ không yêu cầu phân bổ vào các tài sản này.
Sau rà soát của Nhà Trắng, còn chờ công bố và quyết định của chủ lao động
OIRA có thể mất tối đa 90 ngày để hoàn tất rà soát. Lần xem xét dự thảo trước đó diễn ra nhanh hơn: hồ sơ liên bang cho thấy OIRA nhận dự thảo ngày 13 tháng 1 và hoàn tất rà soát ngày 24 tháng 3. Quy định cuối cùng hiện cũng đang ở giai đoạn thẩm định cuối tại cơ quan này, nhưng chưa có ngày công bố cụ thể.
Tháng 6, ba nghị sĩ Đảng Dân chủ đã kêu gọi rút lại quy định, trong bối cảnh tranh luận về việc có nên mở rộng các kế hoạch tiết kiệm hưu trí sang nhiều loại tài sản thay thế hơn vẫn tiếp diễn. Với người tiết kiệm, việc hoàn tất rà soát không có nghĩa họ có thể lập tức đầu tư vào tài sản số. Họ còn phải chờ quy định được công bố và xem chủ lao động có quyết định cung cấp lựa chọn này sau khi đánh giá sáu tiêu chí hay không.