Bitcoin và vàng giảm giá gần giống nhau
Tuần trước, cả Bitcoin và giá vàng đều chứng kiến mức giảm đáng kể. Vàng tụt từ gần 4697 USD/ounce hôm thứ Ba xuống khoảng 4432 USD, tương đương giảm 5,6%. Bitcoin cũng từ mức đỉnh hơn 81.000 USD hôm thứ Sáu tuần trước giảm còn khoảng 77.000 USD. Sự điều chỉnh đồng pha này phản ánh việc nhà đầu tư tạm ngưng đua theo chiến lược phòng ngừa lạm phát.
Dòng tiền chảy vào tài sản phòng ngừa thăng hoa trong tháng 8
Tháng 8, Bộ Tài chính Mỹ nâng giới hạn mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn lên tối thiểu 4 tỷ USD, tạo áp lực giảm lãi suất và thúc đẩy dòng vốn dịch chuyển sang các tài sản thay thế như vàng và Bitcoin. Chỉ số cổ phiếu khai thác vàng toàn cầu MSCI ghi nhận mức tăng lịch sử 43% trong tháng. Các quỹ ETF vàng và Bitcoin cũng đón nhận dòng vốn ròng 7 tỷ USD trong 5 ngày giao dịch, thiết lập kỷ lục theo báo cáo cùng kỳ. Các yếu tố này đẩy giá vàng đạt đỉnh gần ba tháng, trong khi Bitcoin vượt mốc 80.000 USD.
Phát biểu của quan chức Fed làm thay đổi kỳ vọng thị trường
Phát biểu tại Hội nghị Jackson Hole, cựu Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã củng cố dự đoán về khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, với tỷ lệ khả năng tăng vọt lên 62,6%. Kỳ vọng thắt chặt tiền tệ này khiến nhà đầu tư giảm hưng phấn với các tài sản phòng ngừa rủi ro, gây nên sự dịch chuyển dòng tiền và kéo giá vàng cùng Bitcoin đi xuống.
Thử thách tính năng phòng ngừa rủi ro của Bitcoin
Sự tương quan trong diễn biến của Bitcoin và vàng cho thấy tài sản kỹ thuật số đang được nhìn nhận như công cụ chống lạm phát tiềm năng. Tuy nhiên, biến động giá cũng phản ánh độ nhạy cao với các thông tin chính sách vĩ mô. Khác với bản chất rủi ro của chỉ số Nasdaq, Bitcoin thể hiện đặc tính phòng ngừa rủi ro nhiều hơn, nhưng đồng thời cũng chịu áp lực lớn khi chính sách không thuận lợi.
Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các biến số vĩ mô
Tình hình hiện tại cảnh báo nhà đầu tư chú trọng đến chính sách tiền tệ của Fed và diễn biến kinh tế toàn cầu, vì những yếu tố này đang ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường tiền mã hóa. Mặc dù sự sụt giảm giá Bitcoin và vàng phản ánh sự dịch chuyển dòng tiền tạm thời, nhưng xu hướng dài hạn vẫn còn nhiều bất trắc. Thị trường cần thận trọng với rủi ro biến động phát sinh từ các điều chỉnh chính sách.
Đợt điều chỉnh giá lần này là bài kiểm tra mới nhất về vai trò phòng ngừa rủi ro của Bitcoin và vàng trong môi trường chính sách tiền tệ thắt chặt. Việc đánh giá khả năng ứng phó của tài sản kỹ thuật số trong chu kỳ thu hẹp tiền tệ sẽ là mối quan tâm hàng đầu của nhà đầu tư thời gian tới.