Vào ngày 6 tháng 2 năm 2025, lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ đã giảm mạnh vào thứ Tư, lợi tức trái phiếu dài hạn ít nhất đã giảm 10 điểm cơ bản, đạt mức thấp nhất trong năm 2025. Nguyên nhân chính của sự sụt giảm này là chỉ số dịch vụ ISM của Mỹ thể hiện kém hơn dự đoán của các nhà kinh tế, đặc biệt là một chỉ số đo lường giá doanh nghiệp trả bất ngờ giảm.
Theo thông báo cung cấp hàng quý của Bộ Tài chính Mỹ, phát hành trái phiếu chính phủ trong các quý tới dự kiến sẽ ổn định, tuy nhiên, thị trường trái phiếu vẫn phản ứng mạnh mẽ với lợi tức giảm chung. Lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm tiêu chuẩn một lúc đã giảm 10 điểm cơ bản, xuống còn 4.41%, mức thấp nhất kể từ ngày 18 tháng 12. Trong khi đó, lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm vào ngày 14 tháng 1 đã đạt đỉnh 4.81%.
Gregory Faranello, Giám đốc giao dịch và chiến lược lãi suất Mỹ tại AmeriVet Securities, dự đoán rằng phạm vi biến động ngắn hạn của lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm sẽ nằm trong khoảng 4.25% đến 4.75%. Mặc dù các tín hiệu kinh tế trái chiều, thị trường vẫn lạc quan về khả năng Fed có thể khôi phục việc giảm lãi suất trong tương lai.
Trong khi đó, lợi tức trái phiếu kỳ hạn 2 năm chỉ giảm 5 điểm cơ bản xuống còn 4.16%, điều này làm cho khoảng cách lợi tức giữa trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm thu hẹp lại còn khoảng 25 điểm cơ bản, mức thấp nhất trong tháng qua. Do đó, các nhà kinh tế của Morgan Stanley cũng đã từ bỏ dự đoán giảm lãi suất vào tháng 3.
Các phân tích cho rằng do Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục đe dọa áp dụng thuế mới đối với các đối tác thương mại chính, thị trường đầy bất ổn về triển vọng kinh tế Mỹ, và mức giảm lợi tức trong ngắn hạn vẫn bị hạn chế. Mặc dù vậy, dữ liệu kinh tế và phản ứng của thị trường cho thấy Fed có thể khôi phục việc giảm lãi suất vào cuối năm nay để đối phó với áp lực suy giảm kinh tế liên tục.
