Động thái chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tháng 12 và tháng 1 năm 2024 trở thành tâm điểm của thị trường. Theo dữ liệu mới nhất từ "CME Fed Watch", khả năng Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã tăng lên 85,8%, trong khi khả năng giữ nguyên lãi suất là 14,2%. Dữ liệu này cho thấy thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 để ứng phó với áp lực suy thoái kinh tế.
Dữ liệu kinh tế gần đây, đặc biệt là báo cáo việc làm mạnh mẽ, đã nâng cao kỳ vọng hạ lãi suất của thị trường. Dữ liệu từ thị trường OIS cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 12 khoảng 80%, trong khi trước khi công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, khả năng này chỉ là 64%. Với việc công bố dữ liệu việc làm, nhà đầu tư đã tăng cường đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất.
Nhìn về tháng 1 năm 2024, thị trường dự kiến Fed sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng. Đến tháng 1, khả năng giữ nguyên lãi suất hiện tại giảm xuống còn 10,5%, khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là 67,5%, và khả năng giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là 22%. Các nhà kinh tế của Morgan Stanley dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 và tháng 1, dự báo này cung cấp định hướng chính sách rõ ràng hơn cho thị trường.
Mặc dù kỳ vọng giảm lãi suất ngày càng mạnh mẽ, nhưng các nhà đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng đối với mức độ giảm lãi suất. Thị trường OIS dự kiến mức giảm lãi suất 20 điểm cơ bản vào tháng 12, phản ánh sự khác biệt của thị trường đối với chính sách của Fed. Trong vài tuần tới, với việc công bố thêm dữ liệu kinh tế của Mỹ, hướng đi của chính sách tiền tệ của Fed sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường toàn cầu, và nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các dữ liệu kinh tế sắp được công bố cũng như phát biểu của các quan chức Fed.
