Cổ phiếu uranium phục hồi vào ngày 21/9 sau đợt bán tháo trong tuần trước, trong đó NexGen Energy (NXE) tăng mạnh sau khi nhận được đánh giá đầu tiên từ một tổ chức phân tích lớn tại Phố Wall. Các cổ phiếu liên quan đến năng lượng hạt nhân, trong đó có nhà phát triển lò phản ứng mô-đun nhỏ (SMR) Oklo (OKLO), cũng hưởng lợi từ đà hồi phục của toàn ngành. Thị trường hiện tập trung vào nhu cầu điện hạt nhân, mức tiêu thụ điện của các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) và khả năng thiếu hụt nguồn cung nhiên liệu hạt nhân trong tương lai.
Global X Uranium ETF tăng 3,1% trong phiên
Trong phiên sáng đầu tuần tại Mỹ, Global X Uranium ETF (URA) tăng 3,1%, trong khi chỉ số S&P 500 tăng 1,4%. Đà hồi phục lần này diễn ra trên diện rộng, bao gồm các nhà sản xuất uranium, doanh nghiệp phát triển SMR và những công ty tham gia chuỗi cung ứng nhiên liệu hạt nhân, thay vì chỉ tập trung vào một mã riêng lẻ.
Luận điểm chính của nhóm cổ phiếu uranium dựa trên khả năng số lượng dự án điện hạt nhân gia tăng và những hạn chế về nguồn cung nhiên liệu trong dài hạn. SMR được xem là một hướng mở rộng của ngành điện hạt nhân. Trong khi đó, nhu cầu cung cấp điện ổn định liên tục cho các trung tâm dữ liệu AI đang đưa điện hạt nhân trở lại các cuộc thảo luận về năng lượng của những tập đoàn công nghệ lớn.
Tuy nhiên, thời gian xây dựng các dự án điện hạt nhân, năng lực sản xuất nhiên liệu và tiến độ phê duyệt của cơ quan quản lý vẫn là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến định giá doanh nghiệp trong lĩnh vực này.
JPMorgan lần đầu đánh giá NexGen Energy
Nhà phân tích Bill Peterson của JPMorgan lần đầu đưa NexGen Energy vào phạm vi theo dõi, đồng thời đưa ra khuyến nghị “tăng tỷ trọng” (Overweight) với giá mục tiêu 14. Sau thông tin này, cổ phiếu NexGen tăng và trở thành một trong những tâm điểm của đà phục hồi nhóm uranium trong ngày.
Peterson mô tả NexGen là một doanh nghiệp uranium mới nổi của Canada có “tầm quan trọng chiến lược”. Công ty hiện đang thúc đẩy quá trình xây dựng và phát triển tài sản cốt lõi. Nhà đầu tư tập trung vào tiến độ dự án, khả năng hiện thực hóa công suất trong tương lai và việc doanh nghiệp có thể mở rộng nguồn cung trong bối cảnh nhu cầu nhiên liệu hạt nhân tăng hay không.
NexGen vẫn đang chuyển từ giai đoạn phát triển tài nguyên sang xây dựng dự án và chuẩn bị sản xuất. Vì vậy, định giá công ty không chỉ phụ thuộc vào diễn biến giá uranium mà còn chịu ảnh hưởng bởi chi phí vốn, năng lực triển khai xây dựng và các thủ tục phê duyệt tiếp theo. Việc JPMorgan bắt đầu theo dõi tạo thêm một khung phân tích của tổ chức đối với NexGen, nhưng không thay đổi thực tế rằng dự án vẫn cần tiếp tục được triển khai.
Nhu cầu điện từ AI đưa năng lượng hạt nhân trở lại tâm điểm
Chủ đề đầu tư vào hạ tầng AI gần đây hỗ trợ sự quan tâm đối với ngành năng lượng hạt nhân. Các trung tâm dữ liệu AI cần nguồn điện liên tục suốt ngày đêm, trong khi điện hạt nhân có thể cung cấp nguồn điện nền tương đối ổn định. Dù vậy, nguồn cung nhiên liệu hạt nhân vẫn là một mắt xích then chốt đối với khả năng mở rộng của ngành. Các cuộc thảo luận cũng đã mở rộng sang công nghệ làm giàu uranium và năng lực sản xuất nhiên liệu trong nước của Mỹ.
Jay Yu, Giám đốc điều hành LIS Technologies, từng trình bày về công nghệ làm giàu uranium, sản xuất nhiên liệu hạt nhân tại Mỹ và an ninh nguồn cung năng lượng. Với nhà đầu tư, các công ty khai thác uranium, doanh nghiệp làm giàu nhiên liệu và nhà phát triển SMR không phải những loại tài sản giống nhau. Lộ trình thương mại hóa, mô hình doanh thu và nhu cầu vốn của mỗi nhóm có sự khác biệt.
Thị trường hiện theo dõi đồng thời hai vấn đề: nguồn cung uranium có đáp ứng được đà phục hồi của nhu cầu điện hạt nhân hay không, và các công nghệ SMR cùng nhiên liệu hạt nhân có thể chuyển dần từ giai đoạn nghiên cứu, xây dựng sang những dự án thương mại duy trì được hoạt động hay không. Đà tăng của nhóm cổ phiếu trong phiên đầu tuần cho thấy dòng tiền quay lại quan tâm đến chủ đề này. Tuy nhiên, mức tăng 3,1% của Global X Uranium ETF và khuyến nghị tăng tỷ trọng dành cho NexGen mới phản ánh diễn biến trong ngày cùng thông tin về việc tổ chức phân tích bắt đầu theo dõi. Diễn biến tiếp theo vẫn phụ thuộc vào giá uranium, tiến độ dự án và các đơn hàng thực tế của ngành năng lượng hạt nhân.