黄金价格逼近4500美元，反映市场对加息节奏的调整
纽约商品交易所（COMEX）12日交易中，12月交割合约黄金价格攀升至4502.70美元/盎司，创下自6月中旬以来最高水平。现货黄金盘中最高上涨1.6%，触及4438.20美元，目前维持在4422.34美元，较前一交易日上涨1.2%。这一趋势延续了周二的上涨势头，近两个月来贵金属价格稳步回升，其中，中国等央行的持续买入为行情提供了坚实支撑。
同期，9月交割合约白银也走高至66.98美元，达到自6月以来高点，现价保持在65.54美元，涨幅达0.9%。不过，由于今年以来市场调整及地缘冲突影响，白银全年仍下跌约8%。白金与钯金价格当日分别上涨0.9%和0.3%，分别报1771.30美元和1374美元。
美通胀数据舒缓加息预期，短期利率市场反应明显
美国7月消费者物价指数（CPI）环比仅微升0.1%，同比上涨3.4%，符合市场普遍预期。核心CPI（剔除食品和能源）环比涨0.2%，同比增2.5%，达到2021年3月以来最慢年度涨幅。此前美国7月非农就业减少2.3万人，显示经济增长放缓迹象。此类温和通胀数据降低了美联储短期内急于加息的压力。
利率期货市场隐含9月加息概率约为40%，较前日有所下降；10月加息概率则从75%降至约60%，部分市场预期加息可能推迟至12月。两年期美国国债收益率小幅下滑3个基点至4.18%，美元汇率基本稳定。值得注意的是，黄金对利率变动高度敏感，因其本身不生息。
Saxo银行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，黄金在4200美元附近获得支撑，而上方阻力集中在200日均线下方，约4500美元水平。12月黄金合约已突破这一阻力，但现货金价仍有80美元差距。
原油价格波动，地缘消息持续牵动市场关注
尽管黄金和白银价格表现强势，原油市场则面临不同走势。美国西得克萨斯中质油（WTI）价格围绕每桶83美元震荡，布伦特原油则保持本周涨幅。霍尔木兹海峡仍未正式恢复通航，成为油价波动的重要地缘政治因素。巴基斯坦国防部长12日透露，华盛顿与德黑兰正接近就该水域达成某种协议，但双方公开态度依然强硬。Principal Asset Management全球首席策略师Seema Shah表示，霍尔木兹海峡持续关闭令通胀上行风险短期难以消退。
贵金属矿业股跑赢现货，投资者热情回升
自7月底以来，黄金和白银价格分别累计上涨约9%和13%。与此同时，相关矿业公司股价涨幅更为显著，部分个股涨幅远超现货金属价格。埃尔多拉多黄金月内上涨33%，赤金公司和科尔矿业分别上涨27%，阿格尼科鹰旗下和新蒙特公司也有两位数表现。其他如维顿贵金属上涨24%，泛美银业上扬22%，金罗斯和皇家黄金分别上涨19%和18%。巴里克矿业月内上涨11%，此前因与新蒙特达成19.5亿美元四英里矿区的和解协议令股价小幅波动。全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金本月收益约9%。
此次贵金属价格和矿业股的联动体现出市场对未来货币政策、通胀趋势及地缘政治风险的综合反应，投资者关注点聚焦于美联储加息路径、通胀数据以及中东局势的不确定性。