HIVE Digital Technologies在截至2026年9月30日的季度增产比特币，但币价回落和电力开支上升令挖矿收入承压。公司同期挖出1,070枚比特币，同比增长49%；挖矿收入则同比下降7.4%，至7,600万美元。这一对比反映出，产量增长并不必然转化为更高收入，矿企仍受到币价和运营成本的双重影响。
产量增长未抵消币价下跌
HIVE上一年同期挖出718枚比特币。公司披露，本季度比特币平均价格为71,003美元，低于上年同期的114,382美元。价格下跌抵消了产量增加带来的部分收入，挖矿业务收入因此减少。
成本端也在上升。随着全球挖矿能力扩张，HIVE电力支出从3,790万美元增至4,560万美元。公司还因“挖矿经济状况低迷”，对矿机设备计提3,120万美元非现金减值。电费与设备减值共同显示，扩张中的矿企需要面对更高的运营成本，以及设备盈利能力变化带来的账面影响。
HIVE并非唯一面临挖矿利润压力的企业。American Bitcoin上周公布的季度业绩显示，尽管公司依靠资产储备取得季度利润，挖矿利润率仍然偏弱。Core Scientific则表示，计划在年底前完全退出比特币挖矿。不同公司的选择反映出矿企对业务结构的调整：HIVE仍继续投资比特币生产，同时扩大高性能计算（HPC）和人工智能相关业务。
HPC收入增长，扩建投入仍在进行
本季度，HIVE的HPC托管收入同比增长71%，达到880万美元，占季度总收入的10.4%。公司预计未来36个月最多投入4.93亿美元扩展HPC业务，资金将用于购置土地、建设数据中心基础设施和购买GPU。截至本次申报文件所列日期，HIVE已为该扩张投入1.453亿美元。
公司还计划投入约3,500万美元，将多伦多设施改造为Tier III数据中心。与此同时，HIVE并未停止矿业基础设施扩建，目标是在2026年扩大其巴拉圭Yguazú站点的变电站容量，增加100兆瓦。
财报营收高于预期，净亏损达7,870万美元
HIVE纳斯达克上市股票周一常规交易时段收涨1.7%，报1.81美元；盘后下跌1.7%，报1.78美元。公司公布的第二财季收入为8,490万美元，同比下降2.7%，但高于分析师普遍预期的7,940万美元。
按调整后口径，HIVE每股亏损15美分，优于市场预期的每股亏损16美分。按美国通用会计准则（GAAP）计算，公司净亏损为7,870万美元，合每股亏损29美分。财报显示，收入超过预期并未改变公司仍处于净亏损状态的事实；比特币价格、电力成本以及HPC扩张支出，仍是观察其业务表现的重要因素。