GateHub与电子货币发行机构Dinaro宣布推出欧元代币EURGH，并称用户可在满足法律及身份核验要求后通过SEPA银行转账赎回。不过，XRP持有人要使用这条路径，首先得把XRP换成EURGH。11月8日的XRPL账本快照显示，公开XRP/EURGH订单簿中只有一笔挂单，提供96.80枚EURGH；这说明银行赎回安排与获取代币所需的市场流动性是两回事。
直兑挂单仅覆盖96.80枚EURGH
该快照对应的XRPL验证账本于11月8日13:29:31 UTC关闭。直接订单簿中，一笔挂单以484枚XRP换取96.80枚EURGH，挂单账户的可用余额足以覆盖所列代币数量。按挂单计算，每枚XRP对应0.20枚EURGH。即使按发行方所述赎回安排将一枚EURGH视作一欧元，整笔挂单的名义金额也不到100欧元。
作为另一市场的参照，Kraken的XRP/EUR报价在13:27:50 UTC显示，最佳买价为每枚XRP 1.04544欧元。两组报价相隔101秒，来自不同交易场所，且未计交易、转账、赎回或银行费用，不能视为可执行的现金退出报价，也不能直接当作确定的套利差额。11月8日下午的市场快照还显示，XRP价格接近1.17美元，过去七天下跌6.70%。
发行量不代表XRP买盘深度
同一XRPL账本上，EURGH发行方名下的未偿代币义务合计为55,370.62枚。这一数字反映已发行代币规模，并不表示有同等规模的资金或订单可供XRP持有人兑换。该账本数据也不包括Xahau上的余额。
快照中没有发现XRP/EURGH自动做市商池。研究者还以测试账户查询将XRP兑换为1,000枚EURGH的路径，结果没有返回可用路线。测试发送账户持有足够的XRP，接收账户的信任线也有空间继续持有该发行方的EURGH。不过，这只是针对特定账户和账本状态的查询结果，不能据此断言所有账户都无法兑换；XRPL路径查询也不保证找到最佳路线。订单簿显示的是未成交挂单，并非实际成交记录。
银行通道与XRP兑换能力须分开看
GateHub称，用户可通过银行转账存入欧元，并在所选钱包收到EURGH；Dinaro是该代币的发行方，EURGH赎回为SEPA付款则受法律和身份核验条件限制。Dinaro列于斯洛文尼亚银行的电子货币机构登记册，但该机构登记信息本身并未单独确认EURGH的具体安排。
GateHub的兑换说明提到，平台可依据市场价格提供即时执行或取消的兑换服务；其Xaman出入金支持资料也介绍了SEPA和SWIFT渠道，并要求用户拥有经过验证的GateHub账户。这些服务资料没有证明平台另有一笔规模更大的EURGH储备或可执行报价，因此，公开订单簿的结果不能直接推及所有托管兑换、协商成交或银行转账渠道。
GateHub公布的欧元存款流程并不要求用户持有大量XRP。XRP在XRPL上仍用于账户储备和支付交易费用，交易者也可能将其作为兑换库存。XRPL的自动桥接机制可以在报价合适时，通过XRP连接两种发行资产，但机制本身无法补足缺少的挂单，也不能证明市场存在持续持有XRP的需求。
这次测试反映的是11月8日公开账本中的有限流动性：一笔挂单金额不足100欧元，且针对1,000枚EURGH的查询没有找到路径。更大规模的成功兑换、具有竞争力的已注资报价，以及可核实的实际使用情况，仍是判断这条EURGH退出路径能否满足XRP持有人需求的重要信息。银行赎回发生在取得EURGH之后，不能替代前端的XRP兑换深度。